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今日下午，據(jù)北交所官網(wǎng)公告，為進一步推進市場改革創(chuàng)新，完善市場交易制度，增強市場活力韌性，北交所起草了《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)細(xì)則》（以下簡稱《做市細(xì)則》）和《北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)指引》（以下簡稱《做市指引》），即日起至2022年12月3日向市場公開征求意見。

北交所開市以來，上市公司數(shù)量穩(wěn)步增長，公司業(yè)績增長穩(wěn)健，投資者數(shù)量、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，市場各方積極參與，為進一步優(yōu)化交易機制創(chuàng)造了條件、奠定了基礎(chǔ)。北交所在競價交易的基礎(chǔ)上引入做市商交易，有助于增加市場訂單深度，降低投資者交易成本，改進交易定價功能，活躍市場交易。

《做市細(xì)則》共五章、三十三條，明確了北交所做市商資格、權(quán)利業(yè)務(wù)、監(jiān)督管理要求等事項。一是明確做市服務(wù)申請與終止。北交所對做市商實行交易權(quán)限管理，取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的會員在開通做市交易權(quán)限后，可以備案為特定股票做市。二是明確做市商權(quán)利與義務(wù)。做市商應(yīng)當(dāng)通過專用證券賬戶和專用交易單元開展做市交易業(yè)務(wù)，根據(jù)價差、數(shù)量、參與率要求向市場持續(xù)提供雙向報價。北交所將對做市商做市交易業(yè)務(wù)開展情況進行評價，對積極展業(yè)的做市商給予適當(dāng)激勵。三是明確做市商監(jiān)督管理要求。做市商應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險防范與業(yè)務(wù)隔離制度、異常交易監(jiān)控機制，不得實施異常交易行為，確保業(yè)務(wù)合規(guī)有序開展。與《做市細(xì)則》相配套，《做市指引》進一步明確了北交所股票做市交易業(yè)務(wù)流程，細(xì)化了做市商監(jiān)督管理要求和評價激勵機制安排，對做市商組織架構(gòu)、崗位設(shè)置、內(nèi)部制度和技術(shù)系統(tǒng)等各方面均提出了相應(yīng)要求，通過正、負(fù)面評價相結(jié)合的方式設(shè)置了做市評價體系，以引導(dǎo)做市商積極、合規(guī)做市。

北交所做市交易業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則充分考慮了市場定位及市場特點。一方面，與新三板做市制度有序銜接，做市商在北交所開展做市交易業(yè)務(wù)適用其在新三板做市時的賬戶體系和交易單元體系，鼓勵符合條件的新三板做市商在相關(guān)股票上市后繼續(xù)提供做市服務(wù)。另一方面，契合北交所發(fā)展階段及流動性特點，在做市指標(biāo)和期限要求等方面作出靈活性規(guī)定，在報價豁免和評價激勵等方面作出包容性安排。

下一步，北交所將在做好相關(guān)反饋意見的收集評估、吸收采納等工作后，適時發(fā)布相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。歡迎社會各界提出寶貴意見。

下附主要內(nèi)容及重點問題說明：

（一）混合交易機制。北交所在競價交易基礎(chǔ)上引入做市商機制，符合條件的做市商可以申請為北交所股票提供做市服務(wù)?；旌辖灰椎膶嵤┓秶采w北交所全部上市公司股票，做市商自主選擇做市標(biāo)的。

（二）做市交易業(yè)務(wù)管理。北交所對做市商實行交易權(quán)限管理。取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的會員開通北交所做市交易權(quán)限后，可以向北交所備案為特定股票做市。同時，為保持與基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層做市制度的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)和聯(lián)動，做市商在北交所開展做市交易業(yè)務(wù)適用相同的做市賬戶體系和交易單元體系。

（三）做市商權(quán)利義務(wù)要求。一方面，為確保做市商切實發(fā)揮提高市場深度、縮小市場價差等功能，《做市細(xì)則》從報價數(shù)量、報價價差和報價時長等維度規(guī)定了做市商的報價指標(biāo)要求。具體包括：一是做市商買賣雙向各自累計申報數(shù)量不低于 1000 股；二是報價價差在集合競價期間不超過 3%，連續(xù)競價期間不超過2%；三是開盤、收盤集合競價參與率分別不低于 50%、70%；四是連續(xù)競價參與率不低于 90%，做市商成交后報價不符合有效報價要求，但在2分鐘內(nèi)恢復(fù)有效報價的，補充報價時間納入?yún)⑴c率計算。同時，考慮特殊情形下做市商無法履行持續(xù)報價義務(wù)，明確對達(dá)到漲跌停價格、盤中臨時停牌期間、不可抗力和意外事件等情形進行報價豁免。另一方面，基于做市商權(quán)利義務(wù)對等的考慮，明確北交所將對做市商進行評價，對積極做市的做市商給予適當(dāng)激勵。

（四）監(jiān)督管理。《做市細(xì)則》明確了做市商應(yīng)當(dāng)做好業(yè)務(wù)隔離，防范利益沖突；要求做市商應(yīng)當(dāng)建立健全異常交易監(jiān)控機制，并做好定期報告和重大事項報告；明確了北交所可以對做市商開展檢查、采取自律監(jiān)管措施或紀(jì)律處分。