7月29日，永贏基金發(fā)布基金經(jīng)理變更公告，“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年混合”的基金經(jīng)理晏青因個(gè)人原因離職，由陳思遠(yuǎn)擔(dān)任該基金的新任基金經(jīng)理。值得注意的是，晏青曾于2025年5月19日卸任了“永贏港股通品質(zhì)生活慧選”這一產(chǎn)品，本次卸任的“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年混合”是晏青當(dāng)前在永贏基金管理的最后一只產(chǎn)品，卸任之后晏青并未轉(zhuǎn)任公司其他崗位，后續(xù)晏青或?qū)挠磊A基金離職。

晏青在永贏基金管理產(chǎn)品的基本情況

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(資料圖)

晏青，上海交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，19年證券相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。曾任交銀施羅德基金研究員、基金經(jīng)理，上海弘尚資產(chǎn)管理中心(有限合伙)投資經(jīng)理、海外投資總監(jiān)。晏青于2019年10月16日開(kāi)始管理其在永贏基金的首只產(chǎn)品，其在永贏基金歷任4只產(chǎn)品的基金經(jīng)理，最大管理規(guī)模超過(guò)30億元。

晏青曾重倉(cāng)地產(chǎn)致大幅回撤，先后錯(cuò)過(guò)人工智能、創(chuàng)新藥行情反彈乏力

晏青管理的多只產(chǎn)品此前都經(jīng)歷較大的回撤，以其管理時(shí)間較長(zhǎng)的兩只產(chǎn)品為例，晏青在2020年9月29日至2025年5月日擔(dān)任“永贏港股通品質(zhì)生活慧選”的基金經(jīng)理期間，該產(chǎn)品最大回撤高達(dá)-54.65%；晏青在2021年5月14日至2025年7月28日管理“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年混合”期間，該產(chǎn)品最大回撤也達(dá)到-45.79%。

造成重大回撤的原因復(fù)雜，市場(chǎng)波動(dòng)、行業(yè)調(diào)整及個(gè)股表現(xiàn)均影響顯著。其中影響最大的因素是晏青在2021-2022年期間重倉(cāng)地產(chǎn)股遭遇大幅回調(diào)，導(dǎo)致基金凈值大幅下跌。以“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年持有”為例，其2021年底地產(chǎn)股持倉(cāng)占比高達(dá)16.63%，持倉(cāng)占比排名第二；2022年6月30日，地產(chǎn)股持倉(cāng)占比仍達(dá)33.86%，持倉(cāng)占比排名第一。

“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年持有”近五年的行業(yè)配置變動(dòng)情況

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晏青的投資策中，在行業(yè)的配置上除了個(gè)別時(shí)間對(duì)地產(chǎn)、食品飲料等消費(fèi)板塊有所側(cè)重外，其余時(shí)段大多比較分散，覆蓋科技、醫(yī)療、化工、能源等多個(gè)領(lǐng)域。其策略雖力求多元，但在市場(chǎng)劇變時(shí)未能及時(shí)調(diào)整，2022年以來(lái)的人工智能算力主線始終沒(méi)有效把握，導(dǎo)致錯(cuò)失反彈良機(jī)，由其是在2023年該基金業(yè)績(jī)大幅跑輸基準(zhǔn)。

2025年以來(lái)， 港股的互聯(lián)網(wǎng)、新消費(fèi)、創(chuàng)新藥等行業(yè)的部分標(biāo)的出現(xiàn)了大幅上漲，晏青管理的基金也因此受益，凈值有所回升?！坝磊A港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年混合”通過(guò)重倉(cāng)互聯(lián)網(wǎng)龍頭騰訊、阿里，以及泡泡瑪特等新消費(fèi)公司獲得了不錯(cuò)的收益，該基金今年以來(lái)的收益率為22.21%，相比其業(yè)績(jī)基準(zhǔn)17.01%的收益率高出5.2個(gè)百分點(diǎn)。

“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年混合”2025年中報(bào)的前十大持倉(cāng)

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然而，相比之下，晏青在2025年5月19日便卸任了的“永贏港股通品質(zhì)生活慧選”卻取得了更加優(yōu)異的表現(xiàn)，該基金的新任基金經(jīng)理蔣衛(wèi)華于2025年3月24日接任后，迅速調(diào)整策略，泡泡瑪特成為第一大重倉(cāng)股，并且大幅加倉(cāng)創(chuàng)新藥，康方生物、信達(dá)生物、百濟(jì)神州等均進(jìn)入前十大持倉(cāng)。截至7月30日，該基金回報(bào)率高達(dá)35.18%，顯著超越同期由晏青管理的“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年混合”的業(yè)績(jī)。

“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年混合”2025年中報(bào)的前十大持倉(cāng)

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晏青過(guò)去幾年回報(bào)不佳，即使在2025年以來(lái)業(yè)績(jī)回暖的背景下，其今年卸任的兩只產(chǎn)品截止到其卸任時(shí)任職回報(bào)率均為負(fù)，“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年混合”晏青4.21年的任職回報(bào)率為-12.56%，“永贏港股通品質(zhì)生活慧選”晏青4.64年的任職回報(bào)率為-27.10%。晏青的投資策略雖有所調(diào)整，但市場(chǎng)反應(yīng)仍顯滯后，先后錯(cuò)過(guò)了人工智能算力爆發(fā)和今年以來(lái)的港股創(chuàng)新藥行情，最終導(dǎo)致其管理的基金反彈乏力，這或許也是最終導(dǎo)致其離職的重要原因之一。

本次晏青卸任“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年混合”的繼任者是陳思遠(yuǎn)，碩士，7年證券相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。曾任元大證券上海代表處研究部金融分析師；中?；鹧芯繂T；恒越基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理?，F(xiàn)任永贏基金權(quán)益投資部基金經(jīng)理。

陳思遠(yuǎn)于2024年12月2日開(kāi)始擔(dān)任“永贏成長(zhǎng)遠(yuǎn)航一年持有”的基金經(jīng)理，這是其在永贏基金管理的首支產(chǎn)品，截止目前累計(jì)收益率31.67%。然而，“永贏成長(zhǎng)遠(yuǎn)航一年持有”是陳思遠(yuǎn)和高楠共同管理的基金，因此，陳思遠(yuǎn)在其中的具體貢獻(xiàn)尚難以單獨(dú)評(píng)估。

另一方面，陳思遠(yuǎn)此前在恒越基金期間管理的“恒越成長(zhǎng)精選”累計(jì)收益率為-41.99%，該產(chǎn)品的收益率排名為3249/3302，處于墊底的水平。

陳思遠(yuǎn)歷任管理產(chǎn)品的基本情況

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從陳思遠(yuǎn)過(guò)往的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，恐怕很難證明其管理能力優(yōu)于其前任晏青。盡管陳思遠(yuǎn)在永贏基金的首秀表現(xiàn)尚可，但其過(guò)往業(yè)績(jī)不佳，市場(chǎng)對(duì)其能否帶領(lǐng)“永贏港股通優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)一年混合”走出低谷仍存疑慮。