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中泰證券研報(bào)表示，在二季度行業(yè)輪動(dòng)背景下，基金對(duì)行業(yè)龍頭的配置呈現(xiàn)鮮明結(jié)構(gòu)變化。通信、非銀金融、傳媒、農(nóng)林牧漁、美容護(hù)理五大行業(yè)實(shí)現(xiàn)顯著加倉(cāng)，而鋼鐵、煤炭、地產(chǎn)、社會(huì)服務(wù)與食品飲料對(duì)應(yīng)行業(yè)則大幅減持。當(dāng)前基金調(diào)倉(cāng)方向清晰，建議重點(diǎn)關(guān)注以下四條主線：1、AI擴(kuò)散下的通信與硬件上游。AI資本開(kāi)支成為新階段主驅(qū)動(dòng)，有望帶動(dòng)上游板塊業(yè)績(jī)景氣度延續(xù)至下半年，具備較強(qiáng)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力。2、非銀金融板塊。在資本市場(chǎng)功能強(qiáng)化背景下，非銀板塊有望實(shí)現(xiàn)估值修復(fù)與業(yè)績(jī)回暖的共振。3、港股新消費(fèi)主線。資金二季度聚焦消費(fèi)結(jié)構(gòu)亮點(diǎn)，寵物、玩具、情緒消費(fèi)等細(xì)分賽道受益于單身經(jīng)濟(jì)與年輕人需求變化，成為新一輪港股重倉(cāng)配置的重要方向。4、國(guó)防軍工等安全主線。軍工板塊兼具政策支持、訂單增長(zhǎng)與中報(bào)業(yè)績(jī)改善預(yù)期，具備中期配置價(jià)值。