從專(zhuān)注為物美集團(tuán)服務(wù)到開(kāi)放中立，在零售化數(shù)字探索中，多點(diǎn)DMALL逐漸獨(dú)立，并選擇了上市這條路。日前，多點(diǎn)數(shù)智有限公司正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，擬主板掛牌IPO，瑞信和招銀國(guó)際擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

據(jù)了解，多點(diǎn)DMALL成立于2015年，是一個(gè)為本地零售業(yè)提供基于云的一站式端到端的數(shù)字零售SaaS平臺(tái)，創(chuàng)始人為張文中。繼物美集團(tuán)后，多點(diǎn)被當(dāng)作是張文中“二次創(chuàng)業(yè)”的產(chǎn)品。

基于“血緣”壓制，多點(diǎn)DMALL成立之初即采取以物美為實(shí)驗(yàn)室開(kāi)啟多點(diǎn)+物美數(shù)字零售之路的探索。直至2017年與湖北最大商超中百集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，多點(diǎn)模式開(kāi)始走出物美實(shí)驗(yàn)室，進(jìn)入“多點(diǎn)聯(lián)盟”階段。

(資料圖)

2018年，多點(diǎn)DMALL開(kāi)發(fā)了Dmall OS系統(tǒng)的核心模塊，并開(kāi)啟市場(chǎng)推廣，由此吸引來(lái)的合作伙伴占據(jù)了中國(guó)連鎖百?gòu)?qiáng)半壁江山。此后，隨著麥德龍、廣東7-Eleven等大客戶(hù)的加入，大家對(duì)于零售云業(yè)務(wù)的需求也更為多樣，在此背景下，多點(diǎn)DMALL將主營(yíng)業(yè)務(wù)拓展至零售核心服務(wù)云、電子商務(wù)服務(wù)云以及營(yíng)銷(xiāo)及廣告服務(wù)云三部分，整合一系列功能，幫助零售商數(shù)字化及優(yōu)化其全渠道運(yùn)營(yíng)。

而這也推動(dòng)了多點(diǎn)DMALL營(yíng)收的進(jìn)一步增長(zhǎng)。招股書(shū)顯示，2019年至2022年前9個(gè)月，多點(diǎn)Dmall收入分別為2.65億元、4.87億元、10.45億元以及11.02億元。其中，零售核心服務(wù)云解決方案在公司的權(quán)重不斷加大，同期產(chǎn)生的收入占公司總收入的比重分別為33.8%、40.7%、42.0%、41.9%及58.1%。

不過(guò)，從客戶(hù)貢獻(xiàn)來(lái)看，近年來(lái)，多點(diǎn)DMALL似乎還未能完全走出物美集團(tuán)的“庇護(hù)”。數(shù)據(jù)顯示，2019年、2020年、2021年以及截至2022年9月30日的九個(gè)月內(nèi)，物美始終是多點(diǎn)Dmall的最大客戶(hù)，產(chǎn)生的收入分別占同期公司總收入的59.1%、54.5%、45.3%及44.4%。

也因此，在大客戶(hù)依賴(lài)現(xiàn)象下，外界對(duì)多點(diǎn)DMALL的發(fā)展前景產(chǎn)生了一定擔(dān)憂(yōu)。不過(guò)，對(duì)此，多點(diǎn)DMALL似乎已有解決方案，據(jù)悉，發(fā)展客戶(hù)、拓展市場(chǎng)，增強(qiáng)自身多元化和獨(dú)立性成為其近年來(lái)定下的方向之一。

記者從招股書(shū)了解到，多點(diǎn)DMALL的整套數(shù)字零售系統(tǒng)包含近千個(gè)模塊，經(jīng)試驗(yàn)場(chǎng)物美集團(tuán)落地驗(yàn)證后，已逐步完成會(huì)員店、超市、小區(qū)生鮮店及便利店等核心零售業(yè)態(tài)的覆蓋。事實(shí)上，在2019年整體解決方案完成驗(yàn)證后，多點(diǎn)DMALL加速拓展市場(chǎng)，短時(shí)間內(nèi)發(fā)展出458家客戶(hù)，截至2022年9月30日，物美產(chǎn)生的收入占比已降至約四成。

與此同時(shí)，凈收入留存率作為衡量SaaS企業(yè)盈利與否的關(guān)鍵指標(biāo)，能夠直接體現(xiàn)客戶(hù)粘性及產(chǎn)品核心競(jìng)爭(zhēng)力。數(shù)據(jù)顯示，在2020、2021以及截至2022年9月30日止的9個(gè)月里，多點(diǎn)DMALL客戶(hù)的凈收入留存率分別為165%、208%、132%。

此外，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)似乎已不能滿(mǎn)足多點(diǎn)DMALL的“野心”。招股書(shū)顯示，多點(diǎn)DMALL于2020年發(fā)力全球擴(kuò)張，在原有產(chǎn)品基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)國(guó)際版系統(tǒng)，組建海外業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，并于2020年下半年落地產(chǎn)生營(yíng)收。現(xiàn)如今，多點(diǎn)DMALL的第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)，來(lái)自發(fā)力海外市場(chǎng)和多業(yè)態(tài)新型零售。

據(jù)悉，2020年、2021年以及截至2022年9月30日的9個(gè)月，多點(diǎn)DMALL來(lái)自海外市場(chǎng)的收入分別為70萬(wàn)元、2030萬(wàn)元、4310萬(wàn)元。其中，多點(diǎn)DMALL與DFI零售集團(tuán)的燈塔項(xiàng)目作為展示案例，將成為拓展東南亞市場(chǎng)的據(jù)點(diǎn)，DFI零售集團(tuán)是一家領(lǐng)先的泛亞洲零售商，經(jīng)營(yíng)多個(gè)知名品牌，例如惠康、萬(wàn)寧、Giant、Cold Storage及Guardian。

此外，基于此前與麥德龍中國(guó)的合作成果，多點(diǎn)DMALL再次與麥德龍歐洲達(dá)成國(guó)際戰(zhàn)略合作意向，向歐洲的零售商出口零售核心服務(wù)云產(chǎn)品。截至2022年9 月30 日，Dmall OS系統(tǒng)已在波蘭的10間店鋪實(shí)施。

談及海外拓展的原因，招股書(shū)中提到，作為全球最大行業(yè)之一，中國(guó)及亞洲零售業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模于2021年分別達(dá)到13.3萬(wàn)億元和30.4萬(wàn)億元，但零售數(shù)字化水平仍處于初級(jí)階段，中國(guó)及亞洲零售商的數(shù)字化比率分別為2.7%及4.1%，遠(yuǎn)低于美國(guó)的12.4%，顯示出巨大的上升潛力。

弗若斯特沙利文預(yù)估，亞洲零售云解決方案行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望自2021年的209億元增長(zhǎng)至2026 年的1130億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率40.1%。對(duì)于如此規(guī)模的千億市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士指出，接下來(lái)多點(diǎn)DMALL能否繼續(xù)快速推進(jìn)在全球各地的本地化適配，是其能否快速發(fā)展、拓寬市場(chǎng)空間的關(guān)鍵。