鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 12月5日，A股分化走勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板指震蕩收跌，滬指高開(kāi)高走，盤(pán)中收復(fù)3200點(diǎn)后持續(xù)上行，全天漲1.76%，電信、金融板塊大漲7%。

(資料圖)

具體指數(shù)：截止收盤(pán)，滬指報(bào)3211點(diǎn)，漲1.76%，深證指數(shù)報(bào)11323點(diǎn)，漲0.92%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2377點(diǎn)，跌0.26%，兩市全天再度成交超萬(wàn)億元；

資金流向：北向資金全天凈買(mǎi)入58.93億元，其中滬股通凈買(mǎi)入24.59億元，深股通凈買(mǎi)入34.35億元。近5日外資連續(xù)加倉(cāng)累計(jì)超360億元。

板塊方面：電信運(yùn)營(yíng)、多元金融板塊大漲7%，建筑、保險(xiǎn)、證券、船舶、運(yùn)輸及相關(guān)板塊漲超3%，鋼鐵、建材等板塊漲幅居前；

電信運(yùn)營(yíng)板塊中的中國(guó)聯(lián)通漲停，尾盤(pán)打開(kāi)漲停板塊，中國(guó)衛(wèi)通、中國(guó)電信、中國(guó)移動(dòng)全部漲超5%；中國(guó)聯(lián)通11月份以來(lái)累計(jì)漲幅超50%。

多元金融板塊中的中航產(chǎn)融、五礦資本、中糧資本、渤海租賃、中油資本、香溢融通、經(jīng)緯紡機(jī)、電投產(chǎn)融等個(gè)股漲停；

跌幅榜上，電氣設(shè)備、日化、旅游、酒店餐飲、通用機(jī)械、醫(yī)療保健等板塊下跌。

今日最大熱點(diǎn)是以央企為主體的電信運(yùn)營(yíng)、保險(xiǎn)、中字頭等板塊均大幅上漲，紛紛創(chuàng)出年內(nèi)新高。證券保險(xiǎn)、基建、央創(chuàng)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等相關(guān)ETF漲幅居前。

消息面上，上周末，上交所制定新一輪《推動(dòng)提高滬市上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)計(jì)劃》和《中央企業(yè)綜合服務(wù)三年行動(dòng)計(jì)劃》，明確提出，服務(wù)推動(dòng)央企估值回歸合理水平。同時(shí)深交所制定發(fā)布《落實(shí)<推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案（2022-2025）>工作方案》，明確未來(lái)三年的工作重點(diǎn)，明確提及支持深化國(guó)資國(guó)企改革，促進(jìn)提高國(guó)有控股企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，目前，央企旗下的A股上市公司大約有430家，占全部A股數(shù)量的約8%，主要分布在國(guó)防軍工、公用事業(yè)、計(jì)算機(jī)、機(jī)械設(shè)備和交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)。

由于央企體量巨大，股價(jià)普遍處于市場(chǎng)低谷。通過(guò)數(shù)據(jù)對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，截至目前，上市央企和非國(guó)企的市盈率分別為11倍、34.3倍，央企估值不到非國(guó)企的三分之一，即使橫向?qū)Ρ热虼蠊?，A股央企上市公司的估值也明顯低于海外可比公司。

但央企的成長(zhǎng)性一點(diǎn)都不比非國(guó)企差，數(shù)據(jù)顯示，自2016年以來(lái)，央企上市公司盈利復(fù)合增速為16.6%，遠(yuǎn)高于非國(guó)企8.3%的復(fù)合增速，并且央企的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性，成長(zhǎng)持續(xù)性也遠(yuǎn)強(qiáng)于非國(guó)企上市公司。

此外，央企還是A股市場(chǎng)現(xiàn)金分紅的主體，股息率遠(yuǎn)高于非國(guó)企上市公司，并高于銀行利率。數(shù)據(jù)顯示，中證央企機(jī)構(gòu)調(diào)整指數(shù)股息率顯著高于萬(wàn)得全A股指數(shù)近1個(gè)百分點(diǎn)。以2021年度分紅和當(dāng)前股價(jià)對(duì)比，央企上市公司的平均股息率約為3.75%。

中信證券認(rèn)為，當(dāng)前A股的市場(chǎng)環(huán)境中，部分質(zhì)地優(yōu)良、股息率高、且估值較低的央企成為資金防御配置首選；展望未來(lái)，通過(guò)擁抱雙碳帶來(lái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)注入、科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)突破的央企龍頭有望得到估值重塑。

招商證券指出，繼續(xù)看好證券板塊行情演繹，當(dāng)前券商基本面拐點(diǎn)曙光近在眼前，股價(jià)、估值和持倉(cāng)較低提供深蹲起跳基礎(chǔ)。貨幣政策方面，流動(dòng)性環(huán)境整體處于合理充裕環(huán)境；行業(yè)政策方面，全面注冊(cè)制落地漸進(jìn)，多層次資本市場(chǎng)深化改革持續(xù)；防疫政策不斷優(yōu)化，有利于刺激經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)復(fù)蘇。個(gè)股推薦：中信證券、國(guó)聯(lián)證券、東方財(cái)富、中金公司等。

國(guó)泰君安證券表示，展望2023年，以優(yōu)質(zhì)國(guó)企為依托的國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全建設(shè)或成為本輪國(guó)企改革主題的投資主線之一。帶有“國(guó)改基本完成的國(guó)企（最好是央企）”、“估值較低”、“涉及經(jīng)濟(jì)安全”這三重標(biāo)簽的上市公司將符合更多投資者的審美偏好，具有更高的預(yù)期投資回報(bào)率。相關(guān)標(biāo)的較為集中的板塊可能包括信息技術(shù)、高端制造、資源品和農(nóng)產(chǎn)品等。

對(duì)于A股走勢(shì)，國(guó)金證券指出，A股市場(chǎng)處在業(yè)績(jī)真空期，業(yè)績(jī)預(yù)期較低情況下，下修風(fēng)險(xiǎn)可控。每年A股業(yè)績(jī)真空期主要集中在5-6月和11-12月。業(yè)績(jī)真空期階段，市場(chǎng)業(yè)績(jī)預(yù)期受到高頻數(shù)據(jù)、事件、政策等因素影響較大。特別是當(dāng)市場(chǎng)業(yè)績(jī)預(yù)期相對(duì)較高的階段，中性偏負(fù)面信息或加大市場(chǎng)業(yè)績(jī)預(yù)期下修幅度。但當(dāng)前市場(chǎng)業(yè)績(jī)預(yù)期相對(duì)較低，業(yè)績(jī)真空期階段，整體業(yè)績(jī)預(yù)期進(jìn)一步下修風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。