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由于全球債市拋售浪潮、日元持續(xù)貶值，加上市場押注日本央行可能會調整貨幣政策，外資紛紛逃離日本債市，9月拋售的日本債券創(chuàng)歷史記錄。

日本財務省公布的初步數據顯示，9月海外基金拋售了6.39萬億日元（約合439億美元）的日本債券（大部分是國債），創(chuàng)下歷史新高。

受到拋售影響，日本10年期國債收益率迅速飆升，一度觸及0.25%的上限。為了捍衛(wèi)收益率曲線控制（YCC）政策，日本央行于9月宣布了幾次的購債操作，并擴大了購買規(guī)模。經過央行的干預，日本10年期國債收益率目前勉強在0.25%的下方運行。

對于日債遭遇拋售的原因，NLI Research Institute資深分析師Tsuyoshi Ueno分析稱，一部分是受到全球債市拋售浪潮拖累，另外，日元持續(xù)下挫以及日本央行的9月貨幣政策會議引發(fā)了外界的一些猜疑——日本央行或迫于日元持續(xù)疲軟以及國內通脹上行的壓力對貨幣政策進行調整。

摩根大通在最近的一份報告中表示，日本央行面臨兩個“不可協調的問題”，一是保持全球第二大債券市場的地位，二是避免日元因貨幣政策而迅速下跌，因此日本央行可能會比市場預期更快轉向，該行認為轉向時間將在明年3月份，此前的預測為明年年中。

渣打銀行的分析師Steve Englander也于上周表示，日本物價上漲疊加金融市場的壓力，可能迫使日本央行做出調整。

9月份，由于日本央行堅持其超寬松貨幣政策，日元空頭勢力增強，日元兌美元回落一度跌至24年新低，促使日本財政部出手干預外匯市場。截止發(fā)稿，日元兌美元匯率仍在走低。

與此同時，國際收支數據顯示，日本基金8月重返主權債市場，成為價值5650億日元的美國主權債券的凈買家，為自去年10月以來首次。此外，過去9個月，日本基金凈流出15.7萬億日元。

對此，Ueno表示：

在經歷了數月的拋售之后，日本投資者很可能對收益率穩(wěn)定期的到來感到欣慰。