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作為成功預言美聯(lián)儲“加息慢了”的美國前財長、現(xiàn)職哈佛大學教授拉里·薩默斯，眼下正在思考美國下一次經濟衰退提前到來的可能性。

薩默斯在最新的采訪中表示，相對于六至九周前，美國在2022年就陷入衰退的風險已經出現(xiàn)了顯著的提升。好消息是，如果美國經濟的確在未來六至九個月出現(xiàn)衰退，那么通脹壓力也會隨之減少。

衰退將推動美聯(lián)儲政策轉型

根據本周四美國商務部公布的個人消費（PCE）數(shù)據，美國五月個人消費支出數(shù)據環(huán)比增幅僅為0.2%，較前一個月的0.6%進一步放緩。也是今年以來最低增幅的消費數(shù)據。消費數(shù)據一步一個臺階的下降，也顯示美國經濟的基本盤正按照美聯(lián)儲“打壓需求”的劇本演變。

（來源：BEA）

部分經濟學家憑此預測美國二季度GDP有可能繼續(xù)下降，結合一季度實際GDP年化季率-1.6%的背景，將符合經濟學上對于衰退的定義。對于這種猜想，薩默斯表示可能性“大概是五五開，或者稍稍更低一些”。

薩默斯強調，目前來看由高通脹和居民收入減少自發(fā)引起的經濟衰退更有可能。對于目前高達8%的通脹，要回到美聯(lián)儲價格穩(wěn)定的政策目標大概只能通過觸發(fā)經濟下行來實現(xiàn)。

對于投資者而言，實際發(fā)生經濟衰退固然可怕，但這也可能是美聯(lián)儲緊縮立場放緩的節(jié)點。

薩默斯表示，目前已經有越來越多的零售商、半導體公司報告需求減少和庫存增加，自然也會傳導至營收數(shù)字和對應的生產。在這種情況下美聯(lián)儲可能會感到不需要將利率推得那么高。薩默斯強調，不論后面如果演變，他有信心央行們最終會看到通脹回落，而不是徹徹底底地失控。

就在薩默斯發(fā)表這番見解同時，摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli也在周五的報告中下調了美國GDP增速預期，其中的二季度年化季率增速從2.5%下調至1%，三季度也從2%下調至1%。Feroli承認，自己的預測正“危險地”接近衰退，但依然認為美國企業(yè)主即便在需求放緩的背景下依然會對裁員感到猶豫，有利于保持經濟處于擴張狀態(tài)。