滬市出現(xiàn)首批觸及財務類退市指標的股票。

3月30日晚間，*ST中新、*ST拉夏披露2021年報，相關指標均觸及財務類退市情形，兩家公司的股票均自3月31日開市起停牌。

其中，*ST中新2021年度經審計的凈利潤為負值，且營業(yè)收入低于1億元，經審計的期末凈資產為負值，財務報告被出具無法表示意見的審計報告;*ST拉夏2021年度經審計的期末凈資產為負值，財務會計報告被出具保留意見的審計報告。

上交所已于30日當晚向*ST中新、*ST拉夏發(fā)出擬終止股票上市的事先告知書和監(jiān)管工作函，并將在15個交易日內，作出相應終止上市決定。

在*ST中新、*ST拉夏之前，深市已公告*ST德奧、*ST長動觸及財務類退市情形。除這4家公司外，滬深兩市還有逾10家公司退市風險高企。

業(yè)內人士認為，隨著資本市場出口日漸暢通，投資者應及時調整投資理念，切莫懷揣投機心理，炒作退市風險高企的股票，避免在“擊鼓傳花”的游戲中成為“最后接棒者”。在退市常態(tài)化的大環(huán)境下，投資者應秉持價值投資理念，摒棄“炒小炒差”之風，遠離存在退市風險的公司。

兩家公司已喪失持續(xù)經營能力

*ST中新、*ST拉夏兩家公司均已喪失持續(xù)經營能力，成為退市新規(guī)的出清對象。

“2021年度，上市公司受關聯(lián)方非經營性占用資金的影響，流動資金緊張局面一直未得到緩解，全年仍處于停工狀態(tài)。”*ST中新在2021年報中稱。

在無經營業(yè)務的情況下，*ST中新2021年度財務狀況持續(xù)惡化，已連續(xù)四年出現(xiàn)重大虧損。該公司營收2018年為67.31億元，此后連續(xù)下滑，2021年度僅有80.42萬元;歸母凈利潤自2018年度開始持續(xù)虧損，其中2021年虧損4.29億元。截至2021年12月31日，該公司賬面凈資產為-23.89億元。

按照退市新規(guī)，2021年，*ST中新年報再度出現(xiàn)凈資產為負、營業(yè)收入低于1億元、年報出具無法表示意見或否定意見等情形，將從主板退市。

*ST拉夏近四年的業(yè)績與*ST中新如出一轍，營收自2019年度起連續(xù)三年下滑，2021年營收為4.30億元，同比下滑76.36%;歸母凈利潤自2018年度起連續(xù)四年虧損，2021年歸母凈利潤虧損8.21億元。

“病來如山倒。”*ST拉夏稱，由于未能對外部行業(yè)環(huán)境做出正確的判斷，以及內部戰(zhàn)略失當、擴張過快及成本結構失衡等原因，疊加2020年新冠肺炎疫情的沖擊，導致公司面臨較重的債務負擔。

*ST拉夏因2020年度財告經審計的凈資產為負數(shù)，其A股股票已被實施退市風險警示，且目前仍未消除。2021年度，該公司財報經審計的凈資產仍為負數(shù)，同時被會計師事務所出具保留意見的審計報告。根據(jù)相關規(guī)定，該公司A股股票可能將被終止上市。

梳理發(fā)現(xiàn)，*ST中新、*ST拉夏自上市以后，兩家公司均出現(xiàn)了業(yè)績連年下滑、股價低迷的情況。

*ST中新于2015年12月在上交所上市，主營業(yè)務為智能電視、商用顯示器、筆記本電腦、平板電腦等智能電子產品的研發(fā)、制造和銷售。

2019年以來，因關聯(lián)方資金占用、違規(guī)擔保問題，*ST中新融資困難、資金緊張，海外客戶的應收款無法收回，風險全面爆發(fā)，營業(yè)收入大幅縮水，出現(xiàn)連續(xù)虧損。自2020年年初開始，該公司一直處于停工停產狀態(tài)，主營業(yè)務停滯，持續(xù)經營能力喪失。

*ST拉夏于2014年10月在港交所上市，2017年9月于上交所上市，成為國內首家A+H服裝公司。但“上市即高峰”，此后公司進入發(fā)展低谷。

2018年后，*ST拉夏營業(yè)收入持續(xù)下滑、門店收縮、資產售賣、資產負債率逐年攀升，業(yè)績出現(xiàn)連續(xù)大額虧損，直至2020年，該公司風險全面爆發(fā)，業(yè)績大幅下滑、門店關閉，涉及大額累計訴訟。

*ST拉夏受債務逾期、訴訟、仲裁及執(zhí)行案件等影響，導致基本賬戶在內的多個銀行賬戶被凍結，該公司資產及持有子公司股權被查封、凍結，生產經營業(yè)務受到嚴重影響。目前，該公司已資不抵債，持續(xù)經營能力存在重大不確定性。

據(jù)記者了解，在兩家公司的A股歷程中，上交所曾對這兩家公司多次進行定期報告問詢，其中不乏連續(xù)年度問詢、單年度多次問詢的情況，監(jiān)管機構對于公司的風險情況一直保持著高度關注。

滬深兩市逾10家公司退市風險高企

在*ST中新、*ST拉夏之前，深市的*ST德奧、*ST長動已觸及財務類退市情形，深交所已發(fā)出事先告知書。

而除財務退市類退市已成定局的上述4家公司之外，滬深兩市還有*ST明科、*ST易見、*ST中天、*ST游久、*ST綠庭、*ST中房、*ST華訊、*ST邦訊、*ST騰邦、*ST金剛、*ST東電、*ST艾格等多家上市公司的2021年度業(yè)績預告均顯示，存在觸及財務類退市指標而被終止上市的可能。

記者獲悉，為督促上市公司以及年報審計機構嚴格執(zhí)行退市新規(guī)，上交所在前期年報審計監(jiān)管過程中約談公司和審計機構74家，向審計機構發(fā)出審計風險提示函78份。其中，對于可能觸及財務類退市指標的上市公司，重點提示年審會計師關注公司是否觸及營業(yè)收入扣除的情形，要求年審會計師重點關注公司貿易、保理等業(yè)務產生的收入，并做好營收扣除事項的核查。

同時，上交所在2月底發(fā)布《上海證券交易所會計監(jiān)管動態(tài)》，對于財務類退市相關的年報審計風險向審計機構做了進一步提示。

另外，交易所對于多家*ST公司發(fā)出業(yè)績預告問詢函，尤其針對是否存在規(guī)避退市行為進行重點問詢，例如*ST天成、*ST羅頓、*ST昌魚、*ST澄星等。面對監(jiān)管問詢，多家公司選擇延期回復，少部分已回復的公司也存在會計師無法發(fā)表明確意見的情況。

“總體來看，雖然部分公司在業(yè)績預告中自稱不會觸及退市情形，但實際上仍然存在較高的退市風險，投資者切不可掉以輕心。”有業(yè)內人士稱。

如今，距離年報披露的法定期限僅剩1個月時間，仍有多家公司尚未聘請到審計機構，年報或面臨“難產”風險。比如：滬市公司中，*ST濟堂、*ST環(huán)球、*ST昌魚均未聘請審計機構。

根據(jù)上交所《股票上市規(guī)則》的相關規(guī)定，如公司因觸及財務類指標被實施退市風險警示后，未在法定期限內披露最近一年年度報告，將觸及財務類退市情形。

專家指出，退市新規(guī)精簡了財務類退市的退市流程，第一年觸及財務類指標會被實施退市風險警示，第二年則交叉適用各項財務類指標，任一指標不達標則會直接退市。在此種情況下，投資者切莫火中取栗，懷有僥幸心理。