周二盤(pán)中，軍工板塊漲幅居前，截至發(fā)稿，觀想科技20%漲停，晨曦航空大漲14%，新余國(guó)科漲11%，新研股份、新勁剛、江龍船艇、派克新材等紛紛跟漲。

近期，軍工行業(yè)多家公司發(fā)布2021年業(yè)績(jī)預(yù)告，上游元器件板塊主要標(biāo)的業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)，其中紫光國(guó)微業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)136%~160%，振華科技業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)123%~156%，火炬電子業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)57.51%~67.35%。以中航沈飛和中航機(jī)電為代表的航空系上市公司也發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，中航沈飛凈利潤(rùn)16.96億元，同比增長(zhǎng)14.56%;中航機(jī)電凈利潤(rùn)12.59億元，同比增長(zhǎng)17.18%。

對(duì)此，中泰證券點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，上游元器件板塊主要標(biāo)的業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)，軍工行業(yè)高景氣再獲確認(rèn)。而中航沈飛、中航機(jī)電業(yè)績(jī)較大幅度低于市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致軍工板塊承壓。但部分企業(yè)業(yè)績(jī)不及預(yù)期只是短期擾動(dòng)，航空制造產(chǎn)業(yè)“十四五”大發(fā)展具有穩(wěn)定基礎(chǔ)，行業(yè)高景氣也在自上而下進(jìn)行傳導(dǎo)，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)可期。

國(guó)泰君安研報(bào)指出，進(jìn)入十四五，國(guó)防軍隊(duì)建設(shè)堅(jiān)持以戰(zhàn)領(lǐng)建，強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，加強(qiáng)戰(zhàn)略管理，鞏固和發(fā)展軍政軍民團(tuán)結(jié)。依據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)十四五規(guī)劃將循序漸進(jìn)落地，2022年板塊利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表或持續(xù)改善，軍工行業(yè)或?qū)⒕邆滹@著比較優(yōu)勢(shì)。

東北證券稱(chēng)，上游元器件主要企業(yè)仍保持較高增速，有望將持續(xù)受益于行業(yè)高景氣;中游制造持續(xù)受益于下游需求釋放帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng);下游部分企業(yè)利潤(rùn)增速低于預(yù)期，可能由于前三季度交付進(jìn)度較快、四季度研發(fā)等費(fèi)用增加所致，行業(yè)以銷(xiāo)定產(chǎn)特性和下游主機(jī)廠大額訂單落地給予十四五期間行業(yè)堅(jiān)實(shí)支撐，景氣度將自上而下傳導(dǎo)，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)值得期待。

配置上，中泰證券研報(bào)稱(chēng)，十四五期間行業(yè)景氣度持續(xù)提升趨勢(shì)不改，建議重點(diǎn)關(guān)注和配置近期被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)標(biāo)的。

(1)推薦估值低、業(yè)績(jī)彈性大的軍工電子元器件標(biāo)的：振華科技、宏達(dá)電子、鴻遠(yuǎn)電子。

(2)推薦規(guī)模效應(yīng)逐步顯現(xiàn)、綜合配套能力有望大幅提升的中游航空制造標(biāo)的：中航重機(jī)、愛(ài)樂(lè)達(dá)、豪能股份、應(yīng)流股份。

(3)推薦具有壟斷性和稀缺性，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間巨大的武器裝備總體和關(guān)鍵系統(tǒng)：中航沈飛、航發(fā)動(dòng)力、中直股份、航發(fā)控制和高德紅外。

(4)建議關(guān)注國(guó)企混改受益標(biāo)的：天奧電子、航天彩虹、中航西飛、中直股份、航天電器和四創(chuàng)電子等。