盾安環(huán)境11月15日晚間披露，格力電器計(jì)劃以30億元資金，通過受讓、認(rèn)購的方式，共計(jì)取得該公司4.1億股。交易完成后，格力電器將成為該公司持股比例38.78%的控股股東。

披露數(shù)據(jù)顯示，格力電器取得盾安環(huán)境上述股份的綜合成本，約為6.96元，相較于當(dāng)前股價(jià)折價(jià)40%以上。按照靜態(tài)計(jì)算，如果交易完成，格力電器一舉浮盈超過10億元。

盾安環(huán)境并不是格力電器入股的第一家上市公司。公開信息顯示，最近幾年來，格力電器先后斥資近百億，入股三安光電、聞泰科技等上市公司。由于緊貼市場熱點(diǎn)，格力電器的投資，獲得了極為可觀的回報(bào)。僅在聞泰科技、三安光電，目前浮盈已經(jīng)超過120億元。

斥資百億“炒股”

根據(jù)盾安環(huán)境披露，格力電器將以21.9億元的對(duì)價(jià)，受讓公司約2.7億股、占比29.48%的股份。同時(shí)，格力電器還計(jì)劃以現(xiàn)金方式，認(rèn)購公司定增的1.39億股股份，認(rèn)購價(jià)共計(jì)8.1億元，以上合計(jì)金額30億元。交易全部完成后，格力電器將持有盾安環(huán)境近4.1億股，持股比例38.78%，從而成為控股股東。

盾安環(huán)境并不是格力電器第一家入股的上市公司。最近幾年來，格力電器已經(jīng)先后入三安光電、聞泰科技、海立股份、新疆眾和等多家上市公司，出資金額動(dòng)輒以億元計(jì)算。

根據(jù)三安光電2020年6月披露，格力電器認(rèn)購該公司定增的1.15億股股份，認(rèn)購金額20億元。截至今年9月底，格力電器持股數(shù)量未變，持股比例2.56%，為第五大股東。

更早的2018年底，格力電器還出資30億元，參與聞泰科技收購安世集團(tuán)項(xiàng)目，其中8.85億元入股聞泰科技。截至今年9月底，格力電器、珠海融林股權(quán)投資合伙企業(yè)，分別持有聞泰科技3586萬股、9242萬股股份。

另外，2017年、2019年，格力電器還出資2億元、5億元以上，分別通過二級(jí)市場增持、認(rèn)購的方式，持有海立股份、新疆眾和股份。今年上半年，格力電器還增持1068萬股，但三季度又減持了2002萬股。在海立股份的持股，則增加到9022萬股。在這兩家公司，初始投資金額也在13億元以上。

按照上述數(shù)據(jù)計(jì)算，最近幾年，格力電器僅入股上述上市公司，動(dòng)用的資金就超過90億元。如果加上收購珠海銀隆，則累計(jì)投入已經(jīng)超過百億元之巨。

浮盈已遠(yuǎn)超成本

今年前三季度，格力電器營收1381.35億元，同比增長9.73%;歸屬母公司所有者凈利潤156.45億元，同比增長14.21%。但三季度營收、凈利潤同比下降16.5%、 15.66%。

這是格力電器近年來的業(yè)績低谷。早在幾年前，格力電器就已意識(shí)到這一問題，開始籌劃轉(zhuǎn)型，而投資上市公司也與此有關(guān)。而該公司的轉(zhuǎn)型，大都緊貼市場熱點(diǎn)，因此收益也極為豐厚。

投資回報(bào)率最高的是聞泰科技。今年三季度，聞泰科技股價(jià)一度沖到170元以上，按照持股數(shù)量計(jì)算，格力電器所持股份對(duì)應(yīng)市值超過220億元。按照目前股價(jià)，市值也超過140億元，格力電器浮盈超過110億元，投資回報(bào)率接近4倍。

在三安光電的投資，回報(bào)也極為可觀。目前，三安光電股價(jià)徘徊在35元左右，格力電器持股市值也超過42億元。相較于30億元的成本，投資回報(bào)率也高達(dá)40%以上。

格力電器入主披露后，盾安環(huán)境11月17日以漲停收盤，股價(jià)報(bào)于9.44元/股。11月8日、9日，盾安環(huán)境已經(jīng)連續(xù)兩天漲停。不過，18日其股價(jià)漲停后又大幅回落。

但交易如果完成，格力電器仍可大賺。披露顯示，格力電器受讓、認(rèn)購盾安環(huán)境股份的價(jià)格，分別為8.1 元，5.81 元，均價(jià)約為6.96元，相較于當(dāng)前股價(jià)折價(jià)40%以上。

受控股股東債務(wù)等問題影響，盾安環(huán)境此前業(yè)績巨虧。2018年，凈利潤巨虧21.7億元，2020年雖有好轉(zhuǎn)，但虧損額仍達(dá)9.99億元，今年前三季度凈利潤雖同比增長281.37%，但金額也只有3.42億元。截至9月底，該公司合并口徑的資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到80.43%，短期借款、一年內(nèi)到期流動(dòng)負(fù)債分別約為15億元、10.2億元，但貨幣資金卻不足9.8億元，面臨較大的流動(dòng)性、財(cái)務(wù)壓力。