剛步入下半年，北交所就再迎來了新一輪行情~

新股這邊密集申報上會，和去年相比明顯減少的破發(fā)率和更高頻的換手概況，為一級打新市場帶來更具吸引力的盛況。

二級市場這塊，走過6月以來青黃不接的時段后，近期的汽配概念、機器人概念等行情炒作無縫銜接，加上半年報即將集中發(fā)布的的節(jié)點，看好業(yè)績的埋伏手也準(zhǔn)備就緒著。

(資料圖片僅供參考)

在行情輪轉(zhuǎn)切換的高速路上，把握概念主題重點，判斷行情演繹到什么階段，能夠防止“高位站崗”。

受益行情的相關(guān)個股，具體的業(yè)務(wù)發(fā)展和落地預(yù)期如何，漲起來的是個股真實的價值被挖掘發(fā)現(xiàn)了，或只是純粹跟風(fēng)？

機器人接力AI走出主升浪行情，帶動汽配股困境反轉(zhuǎn)

5月以來，北交所內(nèi)受曙光數(shù)創(chuàng)（872808）出圈的影響，帶出主題輪轉(zhuǎn)炒作行情，陸陸續(xù)續(xù)出現(xiàn)了人工智能、汽配、機器人、復(fù)合集流體等概念，從漲跌周期來看，不難發(fā)現(xiàn)北交所的板塊輪動行情有越來越快的跡象，而快速的板塊輪動節(jié)奏也帶動場內(nèi)交投持續(xù)活躍。

判斷主要基于目前最近一次周期性下跌時長，約從6月初開始到本月初的低點站位，冷淡行情的持續(xù)時間越來越短，不再像以前動輒大半年持續(xù)低迷了。

當(dāng)然，這個流動性更好是基于板塊制度建設(shè)更完善、高質(zhì)高效擴容帶來的進步？還是開市高潮后的持續(xù)低迷、而如今回歸原本應(yīng)有的水平？

就北交所當(dāng)下短暫的歷史很難對比出定論，還需要持續(xù)的觀察和研究。

但能確定是，板塊流動性和交投熱度切實的提升起來了，與大A的題材共振開始一輪又一輪的行情炒作演繹。

關(guān)于北交所的概念炒作，汽車零部件在主板開始探底回升，去年四季度到今年上半年的加速去庫存，加上近期的政策落地刺激消費，由特斯拉、理想等新能源整車開始帶動本輪新能源汽車行情。

（犀牛之星戰(zhàn)略投資的易實精密（836221），正是基于對新能源汽車下半年困境反轉(zhuǎn)的預(yù)期，以及對新能車電壓平臺往高壓化快速邁進的變革預(yù)期的邏輯）

加上近期特斯拉推出的服務(wù)機器人，正式打響了機器人行業(yè)發(fā)展的預(yù)期，而特斯拉汽車的中的軸承、齒輪與特斯拉機器人中的行星減速器等底層供應(yīng)鏈互通，則是這波汽配行情起來最直接的關(guān)鍵點。

其中，像車用齒輪甚至只需要更改后道的磨齒和表面處理工藝和設(shè)備，就可以制造機器人齒輪，齒輪再做到減速器總成，從而成為機器人齒輪第三方供應(yīng)商。

這股預(yù)期給相關(guān)公司的轉(zhuǎn)型提供極大了的可能，這部分增量空間的出現(xiàn)，也讓部分相關(guān)股有望迎來新一輪的價值重估，為北交所這波相關(guān)產(chǎn)業(yè)股帶來一波行情。

那么問題來了，汽車零部件第一波大漲后，接下來行情會往何種方向演繹，（7月10日）集體大跌之后是否意味著行情已經(jīng)走完了呢？

犀牛之星研究院認(rèn)為，北交所這波汽配相關(guān)股的行情演繹，底層邏輯就集中在兩個關(guān)鍵點上：

一來需要著眼于汽車消費是否符合預(yù)期。

今年上半年國內(nèi)的經(jīng)濟增長疲弱，即便有政策入市刺激消費，產(chǎn)能上來后消費上不來的概率還是有的，未來需要關(guān)注新能源汽車終端銷售是否符合預(yù)期，倘若在政策刺激的周期內(nèi)去庫存節(jié)奏仍然不順暢、終端整車廠商持續(xù)內(nèi)卷，則失去業(yè)績支撐的情況下，板塊反彈高度將較大受限。

二來是基于特斯拉人形機器人爆發(fā)所帶動的板塊行情，需要關(guān)注相關(guān)汽配股轉(zhuǎn)型情況，是否有較大概率能夠切入機器人產(chǎn)業(yè)鏈？以及所在的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)在單位機器人的價值量是什么水平？

受益于機器人炒作的這輪行情，業(yè)務(wù)占比情況和落地預(yù)期是可炒的關(guān)鍵，畢竟蹭概念這個行為在市場中屢見不鮮，很多人都是在潮水退去才發(fā)現(xiàn)自己拿了一手泡沫，所以公司可用于機器人產(chǎn)業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)，能否切入機器人產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)菂^(qū)分泡沫和價值的關(guān)鍵。

另外還有目前行情火熱時，被暫時忽略的一點，就是即便能夠切入機器人產(chǎn)業(yè)鏈，但所處產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)在的增量空間多大也至為重要。

舉個例子，在特斯拉人形機器人的制造環(huán)節(jié)，電機+滾柱絲桿的價值量占比達到38%，而行星加速器在特斯拉機器人的單位價值量只有3600元，占比僅2.06%。

北交所汽配熱門概念相關(guān)股

是吃肉還是吃面，重點還是選股的能力。

目前根據(jù)犀牛之星研究院的研究匯總，北交所內(nèi)的相關(guān)汽配股有以下幾家:

根據(jù)這批汽配股的每月累計漲跌幅情況，初步判斷這波行情在北交所的開始時間點大概在今年5月就有啟動的跡象，真正開始爆發(fā)則是在6月：

而從5月行情啟動以來的累計漲跌看，部分個股出現(xiàn)了明顯的賺錢效應(yīng)。

如6月上市的易實精密，周五收盤價為10.89元，較其發(fā)行價漲幅將近2倍；蘇軸股份（430418）、明陽科技（837663）6月以來累計漲幅超50%。

但即便與滬深“AI+人形機器人”主題共舞，但目前的價格市盈率來看仍算比較理性，漲幅較高的幾家公司市盈率仍在30倍以下。

并且就目前來看，29家汽配公司中，僅有2家目前的市盈率公司是高于行業(yè)平均水準(zhǔn)的，其他基本都還是低于行業(yè)市盈水準(zhǔn)。

造成這種市場特征的原因，跟北交所獨特制度和板塊估值中樞有關(guān)。北交所的高交易費、高門檻使其呈現(xiàn)出更加理性的特征。

另外則是整個的板塊估值中樞要較主板的低，所以和行業(yè)的市盈差距導(dǎo)致即便漲幅較高且迅猛的情況下，也比較難出現(xiàn)高于行業(yè)市盈率的情形。

結(jié)語

和過去動輒數(shù)月的低頻交投冷淡行情，今年以來接連的新股讓利、主板聯(lián)動炒作和曙光那波帶動，給北交積攢了不少關(guān)注度，也引入一定的增量資金，為板塊流動性帶來了質(zhì)的提升。

這次的機器人概念，不管是行業(yè)空間還是發(fā)展階段都非常具備潛力，汽配含量極高的北交所可以說今年的運氣是相當(dāng)好了，本來以為二級場內(nèi)沒啥指望了，熱門亮眼的概念都在主板炒不動歇菜，居然橫空出現(xiàn)這個利好層面如此高的題材。

那種從幾乎絕望到又逐漸出現(xiàn)生機的行情轉(zhuǎn)折，每次都醞釀著下一層臺階，真的非常奧妙。

而借著這波行情炒作帶動，從更遠處看，不管二級場內(nèi)的炒作情況如何，對于北交所內(nèi)的公司本身而言，積極的資金涌入某種程度上給板塊內(nèi)的公司帶來了轉(zhuǎn)型的機遇和空間，醞釀下一個回報數(shù)十倍的牛股、價值股，或許不是那么的難以想象......