今年以來,資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟持續(xù)加力。截至1月19日,已有13家公司首發(fā)募資;220只公司債發(fā)行,發(fā)行額1394億元;16只企業(yè)債發(fā)行,發(fā)行額163億元。
專家認為,未來應(yīng)進一步提高直接融資比重,合理擴大債券融資規(guī)模,加快推進多層次資本市場體系建設(shè),促進股市和債市共同發(fā)力,助力擴大內(nèi)需,增強資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力。
提高股權(quán)融資比重
(資料圖片)
“提高股權(quán)融資比重正在成為擴內(nèi)需的有效路徑?!贝ㄘ斪C券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示。
正如陳靂所言,作為擴內(nèi)需的一種路徑,提高股權(quán)融資比重在政策層面得以明確。國家發(fā)改委近期發(fā)布的《“十四五”擴大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案》提出,提高直接融資特別是股權(quán)融資比重。
數(shù)據(jù)顯示,我國股權(quán)融資規(guī)模不斷擴容。據(jù)Wind統(tǒng)計,2022年A股募資總額16883.61億元,其中IPO募資總額5868.86億元,較上年有所增加。截至1月19日,按發(fā)行日計,今年以來已有13家公司首發(fā)募資,累計募資金額達134.24億元。
“提高股權(quán)融資比重,擴容股權(quán)融資規(guī)模,能夠促進擴大有效投資,激發(fā)市場活力,助力經(jīng)濟增長?!标愳Z說。
對于如何進一步提高直接投融資比重,中泰證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷建議,深入推進股票發(fā)行注冊制改革;防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險,健全規(guī)章制度;強化投融資并重,提升上市公司質(zhì)量、完善上市公司結(jié)構(gòu);強化中小投資者保護,提升信息披露質(zhì)量。
多家機構(gòu)預(yù)期,今年A股總?cè)谫Y規(guī)模及IPO融資規(guī)模均有望進一步提升?!邦A(yù)計2023年A股融資額可能在1.4萬億元至1.8萬億元。其中IPO預(yù)計在5000億元至6000億元,再融資預(yù)計在0.9萬億元至1.2萬億元,較2022年持平或略升。”中金公司研究部策略分析師、董事總經(jīng)理李求索表示。
擴大債券融資規(guī)模
合理擴大債券融資規(guī)模也是資本市場助力擴內(nèi)需的一項重要內(nèi)容,《“十四五”擴大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案》中也有相關(guān)內(nèi)容。“合理擴大債券融資規(guī)模,引導(dǎo)資金流向重點領(lǐng)域,有助于支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級?!睎|方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳說。
發(fā)行科技創(chuàng)新公司債券、推動債券市場更好支持民營企業(yè)改革發(fā)展、推出民營企業(yè)債券融資專項支持計劃……去年以來,支持債券融資政策不斷落地。
Wind數(shù)據(jù)顯示,2022年公司債發(fā)行3640只,發(fā)行額30905億元;企業(yè)債發(fā)行484只,發(fā)行額3681億元。截至1月19日,2023年以來公司債已發(fā)行220只,發(fā)行額1394億元;企業(yè)債發(fā)行16只,發(fā)行額163億元。
馮琳認為,應(yīng)鼓勵民企發(fā)債,提高資金配置效率。解決民企發(fā)債難題,除了各項定向支持政策外,可以考慮逐步放開高收益?zhèn)袌?,切實打破債券發(fā)行級別下限,讓風(fēng)險與收益相匹配,鼓勵債市沿著市場化的道路發(fā)展。
對民營企業(yè)發(fā)債融資的政策支持信號再次釋放。中國人民銀行金融市場司負責(zé)人馬賤陽日前透露,下一步將進一步優(yōu)化民營企業(yè)債券融資支持機制,擴大民營企業(yè)發(fā)債融資規(guī)模。
推進多層次資本市場建設(shè)
推進多層次資本市場體系建設(shè)有利于滿足不同類型企業(yè)融資需求,提供更好的金融服務(wù)助力擴大有效投資。
中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示,對于創(chuàng)新驅(qū)動型經(jīng)濟體而言,新科技、新商業(yè)模式的嘗試將層出不窮,處于生命周期前半段的企業(yè)融資需求較為旺盛。長期而言,構(gòu)建多層次資本市場、提高直接融資比重,才能為創(chuàng)新驅(qū)動型經(jīng)濟體提供更好的金融服務(wù)。
為助力地區(qū)發(fā)展,一些地方將發(fā)展多層次資本市場列入2023年政府工作報告。廣東省2023年政府工作報告提出,發(fā)展多層次資本市場,支持深交所推進全市場注冊制改革,加快廣州期貨交易所發(fā)展、打造完整期貨產(chǎn)業(yè)鏈。
“地方政府建立和完善轄區(qū)內(nèi)多層次資本市場體系,有利于推動當(dāng)?shù)仄髽I(yè)創(chuàng)新發(fā)展、高效發(fā)展?!北本煼洞髮W(xué)政府管理研究院副院長、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究中心主任宋向清認為。
REITs在促進有效投資、擴大內(nèi)需方面也大有可為。數(shù)據(jù)顯示,截至2022年末,已上市公募REITs產(chǎn)品24只,總發(fā)行規(guī)模783.6億元。
“已上市REITs募集資金重點用于科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展和民生等基礎(chǔ)設(shè)施補短板領(lǐng)域,回收資金帶動投資的新項目總投資額超過4200億元,助力盤活存量資產(chǎn),促進有效投資?!弊C監(jiān)會債券部主任周小舟近日表示。