歐洲央行如期加息75個基點，同時宣布TLTRO規(guī)則調(diào)整。拉加德表示，將繼續(xù)關(guān)于資產(chǎn)購買計劃的討論，在12月15日決定QT規(guī)則。

10月27日周四，歐洲央行公布最新政策決議，將三大主要利率均上調(diào)75個基點，符合市場預(yù)期，為連續(xù)第二次大幅加息75個基點。加息后，歐洲央行邊際貸款利率為2.25%，主要再融資利率為2%，存款便利利率為1.5%。

在今晚加息后，歐洲央行存款機制利率已經(jīng)升至2009年以來的最高水平。

(資料圖片僅供參考)

歐央行決議公布后，歐元短線下挫，歐元兌美元跌破1.00，日內(nèi)跌超0.80%。

未來不排除進一步加息

歐央行在聲明中表示，隨著連續(xù)第三次利率上調(diào)，管委會在取消貨幣政策寬松方面取得了實質(zhì)性進展。

歐央行強調(diào)，隨著能源和食品價格飆升、供應(yīng)瓶頸以及疫情后需求復(fù)蘇導(dǎo)致價格壓力擴大，近幾個月以來歐洲通脹加劇，9月份歐元區(qū)通脹率已達到9.9%。

目前歐洲通脹率仍然過高，并將在較長時間內(nèi)保持在目標之上。歐央行表示，隨著連續(xù)第三次利率上調(diào)，管委會在取消貨幣政策寬松方面取得了實質(zhì)性進展，希望進一步提高利率，以確保通脹及時恢復(fù)到2%的中期通脹目標。

歐央行行長拉加德在隨后的新聞發(fā)布會上表示，歐洲央行尚未完成貨幣政策正常化，未來加息的規(guī)模將取決于數(shù)據(jù)，并將在逐次會議上決定，終端利率（利率峰值）可能超過中性利率水平。

歐央行宣布將改變定向長期再融資操作（TLTRO）III的條款和條件，并為銀行提供額外的自愿還款日期。具體調(diào)整將從11月23日開始，定向長期再融資操作（TLTRO）III操作的利率將與歐洲央行在這一時期的平均適用關(guān)鍵利率掛鉤。

歐央行表示，在疫情嚴重時期，定向長期再融資操作（TLTRO）在應(yīng)對價格穩(wěn)定的下行風(fēng)險方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。但鑒于通脹目前上升迅速，需要對工具進行重新校準，以確保其與更廣泛的貨幣政策正?；M程保持一致，并加強政策加息對銀行貸款條件的傳導(dǎo)。

歐央行還在聲明中表示，只要有必要，資產(chǎn)購買計劃再投資將繼續(xù)。管委員會將繼續(xù)靈活地對即將到期的緊急抗疫購債計劃（PEPP）投資組合贖回進行再投資。

歐央行強調(diào)，將繼續(xù)靈活運用貨幣政策投資組合中對到期贖回債券的再投資，以應(yīng)對與疫情相關(guān)的貨幣政策傳導(dǎo)機制風(fēng)險。傳導(dǎo)保護工具（TPI）可用來應(yīng)對對所有歐元區(qū)國家貨幣政策傳導(dǎo)構(gòu)成嚴重威脅的無根據(jù)、無序的市場波動，從而使歐洲央行能夠更有效地履行其政策。未來將設(shè)法通過適當?shù)呢泿耪吡鰜肀苊飧深A(yù)。

歐央行同時調(diào)整銀行最低準備金的報酬，管理委員會決定將最低準備金的報酬設(shè)定為歐洲央行的存款機制利率。

對于外界期待的QT，歐央行并沒有在官方聲明中提及。

歐央行行長拉加德在隨后的發(fā)布會上表示，沒有特地在這次會議上討論QT措施，將繼續(xù)關(guān)于資產(chǎn)購買計劃的討論，在12月15日決定關(guān)鍵原則。這與花旗的分析基本一致，即歐央行需要等利率回歸到“中性”水平才會開始QT.

四季度可能加息放緩

市場分析認為，利率決定表明，歐央行繼續(xù)回應(yīng)外界對其落后于形勢的批評，尤其是其相對于美聯(lián)儲的落后，同時也在回應(yīng)越來越多的要求為歐元設(shè)置底部的呼聲，以努力控制歐元疲弱帶來的額外進口通脹（尤其是能源價格）。鑒于第四季度歐元區(qū)極有可能陷入衰退，歐洲央行料將從該點開始放緩加息速度。

歐洲央行決定提高面向銀行的“定向長期再融資操作”貸款的價格，表明歐洲央行傾向于開始更快地收縮這部分資產(chǎn)負債表。尤其是在支付銀行準備金利息成本上升的情況下。周四的政策調(diào)整可能會鼓勵銀行提前償還貸款，借此收縮歐洲央行的資產(chǎn)負債表。

歐洲央行維持對債券購買計劃中到期債券再投資的指導(dǎo)意見則打破市場預(yù)期，即歐洲央行將做出小幅調(diào)整，暗示明年將逐步縮減資產(chǎn)購買計劃規(guī)模。