隨著 首屆 “金鼎杯” 買方投顧資產(chǎn)配置大賽 6 月榜收官，7 月資產(chǎn)配置方向成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。在近期6月榜解析直播的交流中，公眾號(hào)“豐慧自留地”主理人、“金鼎杯”買方投顧資產(chǎn)配置大賽導(dǎo)師豐豐作為主持人，特邀嘉賓知名財(cái)經(jīng)博主、公眾號(hào)EarlETF主理人張翼軫，嘉實(shí)財(cái)富基金投顧部負(fù)責(zé)人、“金鼎杯”買方投顧資產(chǎn)配置大賽行業(yè)專家周鳳等業(yè)內(nèi)專家圍繞市場(chǎng)趨勢(shì)、行業(yè)機(jī)會(huì)及策略優(yōu)化展開深入探討，形成了一系列具有實(shí)操價(jià)值的觀點(diǎn)。

7 月配置三大主線浮出水面

周鳳強(qiáng)調(diào)，基金投顧需優(yōu)先關(guān)注客戶賬戶的 “收益獲得感”，而非單純追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)。基于此，7月策略可聚焦三大方向：

一，地緣政治背景下的抗通脹資產(chǎn)。當(dāng)前國(guó)際地緣政治局勢(shì)復(fù)雜多變，各類因素交織影響全球經(jīng)濟(jì)，抗通脹資產(chǎn)在這樣的背景下往往能展現(xiàn)出較好的保值增值能力，成為投資組合中的穩(wěn)定器。

二，新能源賽道的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。新能源行業(yè)作為未來發(fā)展的重要方向，雖然整體面臨一些挑戰(zhàn)，但其中仍存在不少細(xì)分領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，值得深入挖掘和布局。

三，紅利資產(chǎn)的配置窗口。利率下行周期下紅利資產(chǎn)股息率相對(duì)無風(fēng)險(xiǎn)收益率的息差進(jìn)入性價(jià)比凸顯的配置區(qū)間，其穩(wěn)定的分紅特性使其適合作為組合的穩(wěn)健壓艙石，能夠?yàn)榻M合提供較為穩(wěn)定的收益來源。

張翼軫則從因子平衡角度提出思路：動(dòng)量因子在牛市中表現(xiàn)優(yōu)異，但高位回撤風(fēng)險(xiǎn)較高，建議與反轉(zhuǎn)因子、價(jià)值因子結(jié)合使用。例如 “紅利 + 小微盤” 的組合，既保留價(jià)值屬性的穩(wěn)健性，又納入量化基金的動(dòng)量?jī)?yōu)勢(shì)。行業(yè)選擇上，除熱門賽道外，可關(guān)注 “乏人問津的復(fù)蘇行業(yè)”，如近期初顯復(fù)蘇跡象的光伏、鋼鐵、建筑建材等，這類低關(guān)注度板塊可能存在逆向投資機(jī)會(huì)。

策略優(yōu)化：適配性與平衡感是關(guān)鍵

針對(duì) 7 月策略調(diào)整，各行業(yè)專家、財(cái)經(jīng)博主普遍強(qiáng)調(diào) “適配性” 原則。張翼軫指出，AI 工具的使用需避免 “為新奇而用”，應(yīng)回歸投資本質(zhì)：“量化基金已將 AI 技術(shù)深度融入策略，普通投資者可通過配置這類產(chǎn)品間接享受技術(shù)紅利，無需盲目親自操作。”

周鳳補(bǔ)充道：投顧策略應(yīng)減少對(duì)擇時(shí)和擇機(jī)的依賴，更多通過資產(chǎn)多元化分散風(fēng)險(xiǎn)?！翱蛻舻拈L(zhǎng)期收益獲得感，來自組合在不同市場(chǎng)環(huán)境下的抗波動(dòng)能力，而非單次熱點(diǎn)捕捉的成敗?！?/p>

公眾號(hào)“豐慧自留地”主理人、“金鼎杯”買方投顧資產(chǎn)配置大賽導(dǎo)師豐豐表示，綜合大家的觀點(diǎn)，7 月的資產(chǎn)配置需要在趨勢(shì)延續(xù)與風(fēng)格切換之間尋找平衡：既可以保留動(dòng)量策略的部分倉位，關(guān)注新能源、小微盤量化等強(qiáng)勢(shì)賽道；也應(yīng)該布局紅利資產(chǎn)、抗通脹品種等穩(wěn)健標(biāo)的，同時(shí)密切跟蹤低關(guān)注度行業(yè)的復(fù)蘇機(jī)會(huì)。正如業(yè)內(nèi)共識(shí)所言，“組合的長(zhǎng)期穩(wěn)健性，比單月的高收益更值得追求”。

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與應(yīng)對(duì)思路

對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，多位專家觀察到 “兩極分化” 特征：一方面，銀行等權(quán)重板塊受機(jī)構(gòu)資金追捧，持續(xù)走強(qiáng)；另一方面，散戶主導(dǎo)的小盤股、微盤股及題材股（如創(chuàng)新藥）表現(xiàn)活躍，成為市場(chǎng)熱點(diǎn)。

在此背景下，投資者需摒棄 “押注單一賽道” 的思維，轉(zhuǎn)向多元配置。豐豐結(jié)合普通投資者視角分析道，A 股市場(chǎng)周期性強(qiáng)，尤其是成長(zhǎng)性板塊，若僅看動(dòng)量，在牛轉(zhuǎn)熊時(shí)可能面臨困境，把握市場(chǎng)周期，在低位多買、高位止盈，結(jié)合估值百分位等指標(biāo)，能獲取超額收益。

例如，對(duì)于新能源板塊，可關(guān)注“反內(nèi)卷”政策可能帶來的行業(yè)反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)；對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)，在經(jīng)歷 3-4 年調(diào)整后，基本面已經(jīng)得到了改善，仍處于較好的配置窗口期。這種基于周期和估值的布局思路，有助于在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

7 月的市場(chǎng)雖充滿不確定性，但清晰的配置主線與策略框架已為投資者指明方向。無論是抗通脹資產(chǎn)的防御性配置，還是新能源、紅利資產(chǎn)的進(jìn)攻與穩(wěn)健組合，核心都在于通過多元策略平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，在波動(dòng)中尋找確定性機(jī)會(huì)。