美國銀行(Bank of America)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，美聯(lián)儲在1月聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議上發(fā)出的強硬信號將推動美元再次走高。與此同時，前美聯(lián)儲理事夸爾斯也表示，美聯(lián)儲會盡快將政策利率上調(diào)至高于通脹率的水平。實際利率為正是控制通脹的唯一途徑。

周三(1月26日)歐市盤前，在聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)發(fā)表聲明之前，美元指數(shù)持穩(wěn)于96關(guān)口附近，等待美聯(lián)儲2022年的首次決定，因為市場預(yù)計會出現(xiàn)2022年3月可能加息的一些線索。

前美聯(lián)儲理事：美聯(lián)儲料將盡快推動實際利率轉(zhuǎn)正

美聯(lián)儲前理事夸爾斯(Randal Quarles)周二表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲將迅速將政策利率上調(diào)至高于通脹率的水平，因為這是戰(zhàn)勝通脹的唯一途徑。當(dāng)政策利率高于通脹時，實際利率即為正值。

夸爾斯2021年12月底才離開美聯(lián)儲。在OMFIF主辦的一個論壇上，當(dāng)被問及他是否認(rèn)為美聯(lián)儲會推動實際利率為正時，他回答道:"簡短的回答是肯定的。我們將看到實際利率為正，我認(rèn)為這將是遲早的事，因為我認(rèn)為這是控制通脹所必需的。" 他補充稱，現(xiàn)有的美聯(lián)儲利率政策委員會“相當(dāng)致力于”控制通脹。

以消費者價格指數(shù)(cpi)衡量，美國12月份的通脹率達(dá)到7%。因此，目前，美聯(lián)儲必須將名義聯(lián)邦基金利率提高到7%以上才能使實際基金利率為正。

大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，到今年夏季，通貨膨脹率將放緩至接近4%，但這仍遠(yuǎn)高于目前名義聯(lián)邦基金利率(實際為零)。根據(jù)美聯(lián)儲上個月發(fā)布的對未來可能利率的點狀圖預(yù)測，到2024年底，美聯(lián)儲將政策利率上調(diào)至2.1%。

市場目前預(yù)計，美聯(lián)儲將在3月份上調(diào)政策利率25個基點，今年還將加息三次。美聯(lián)儲主席鮑威爾將在周三為期兩天的政策會議結(jié)束后舉行的新聞發(fā)布會上討論美聯(lián)儲的計劃。分析師認(rèn)為，鮑威爾將試圖安撫市場緊張的神經(jīng)，但他表示，鑒于高通脹率，他的選擇有限。

夸爾斯表示，他認(rèn)為美聯(lián)儲不會一開始就將利率提高0.5個百分點。夸爾斯預(yù)計美聯(lián)儲可能暗示在3月結(jié)束資產(chǎn)購買，并在當(dāng)月晚些時候開始加息。

夸爾斯表示，美聯(lián)儲大幅升息會產(chǎn)生意想不到的后果。聯(lián)邦政府的融資成本將大幅增加，而且私營企業(yè)在很長一段時間內(nèi)習(xí)慣了非常低的利率，可能會產(chǎn)生意想不到的后果。

美國銀行:美聯(lián)儲進(jìn)一步轉(zhuǎn)向鷹派，料引發(fā)美元的另一波反彈

自2020年疫情開始以來，包括美聯(lián)儲在內(nèi)的許多央行一直在通過購買資產(chǎn)擴大其資產(chǎn)負(fù)債表。然而在2021年的下半年，美聯(lián)儲已經(jīng)開始逐漸收縮其資產(chǎn)負(fù)債表。

到目前為止，美聯(lián)儲主席鮑威爾已經(jīng)提到，而且聯(lián)邦公開市場委員會過去的聲明已經(jīng)表明，在2022年至少會加息三次?，F(xiàn)在，投資者正在等待未來幾個月進(jìn)一步收緊貨幣政策、收縮資產(chǎn)負(fù)債表和加息的跡象。

美國銀行(Bank of America)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱：“美聯(lián)儲將在1月1日的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議上宣布最后一輪資產(chǎn)購買計劃，我們認(rèn)為該行有進(jìn)一步轉(zhuǎn)向鷹派的風(fēng)險。鮑威爾很有可能在3月份的會議上發(fā)出上調(diào)利率的信號。”

經(jīng)濟(jì)學(xué)家還表示：“在我們看來，本周FOMC的鷹派立場，應(yīng)會成為美元兌低貝塔值外匯再度升值的關(guān)鍵催化劑。我們預(yù)計最佳的加息將在3月份，在接下來的8個季度中，每個季度都有25次加息。”

自2020年初出現(xiàn)大量拋售，當(dāng)時許多投資者逃向避險資產(chǎn)和大宗商品以來，美元在美聯(lián)儲(Federal Reserve)的支持下恢復(fù)了強勢，隨著企業(yè)和市場逐漸開始學(xué)著應(yīng)對疫情帶來的變化，投資者在風(fēng)險貨幣和投資方面再次獲得力量。

在2022年的前幾周，美元回落，重新測試了它在2021年創(chuàng)建的看漲結(jié)構(gòu)，隨后從95.15的關(guān)鍵水平反彈，周三(1月26日)歐市盤前，在對美聯(lián)儲將更加鷹派的預(yù)期下，美元指數(shù)試圖重新測試96關(guān)口。北京時間1月26日15:00，美元指數(shù)報96.03。