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歐佩克IEA“激辯”原油需求前景 供應(yīng)問題恐是更大風(fēng)險(xiǎn)?

歐佩克IEA“激辯”原油需求前景 供應(yīng)問題恐是更大風(fēng)險(xiǎn)?

在新變種病毒席卷全球之際,未來油市供需關(guān)系愈發(fā)不可捉摸。

對于前景的分歧在本周油市重磅報(bào)告中體現(xiàn)得淋漓盡致。歐佩克周一上調(diào)了2022年第一季度全球石油需求預(yù)估,稱新冠病毒奧密克戎變種僅會產(chǎn)生溫和而短暫的影響。與此同時(shí),IEA則相對悲觀,在周二的報(bào)告中警告奧密克戎將阻礙需求復(fù)蘇,下調(diào)了2022年原油需求預(yù)期。

從短期來看,油市正面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)?!皬膴W密克戎到美聯(lián)儲收緊政策的所有短期風(fēng)險(xiǎn),對油價(jià)的短期前景都非常具有破壞性?!監(jiān)ANDA資深分析師Edward Moya警告稱,“病毒在歐洲蔓延帶來的打擊比預(yù)期的要大,當(dāng)你盤算著家庭節(jié)日聚會的時(shí)候,短期前景可能在未來一個(gè)月被大幅下調(diào)?!?/p>

歐佩克和IEA“針鋒相對”

在油市需求前景未明之際,歐佩克大幅上調(diào)了對第一季度全球石油需求的預(yù)測,雖然今年的需求復(fù)蘇一定程度上受到新變種病毒的影響而推遲,但歐佩克認(rèn)為總體風(fēng)險(xiǎn)仍然有限。

具體來看,歐佩克在12月13日公布的月報(bào)中表示,預(yù)計(jì)2022年第一季度全球石油日均需求將達(dá)到9913萬桶,比上月的預(yù)測增加111萬桶。此外,歐佩克還將2022年全球需求預(yù)期上調(diào)20萬桶/日。

“此前預(yù)計(jì)將在2021年第四季度出現(xiàn)的部分需求反彈已拖后到2022年第一季度,在2022年下半年需求將更加穩(wěn)定地反彈。”歐佩克在報(bào)告中表示,“隨著全球變得更有能力應(yīng)對新冠疫情及其相關(guān)挑戰(zhàn),預(yù)計(jì)奧密克戎變種病毒的影響將是溫和且短暫的?!?/p>

石油行業(yè)高級經(jīng)濟(jì)師朱潤民對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示,隨著人類對新冠病毒的分析研究愈發(fā)深入,疫苗、治療藥物已經(jīng)相繼推出并推廣,整體而言疫情已經(jīng)大大緩和,因此歐佩克對于疫情的樂觀也是符合實(shí)際的。

相比之下,國際能源署(IEA)在14日公布的最新月報(bào)中則更為謹(jǐn)慎,下調(diào)了今明兩年石油需求預(yù)測。IEA在月報(bào)中強(qiáng)調(diào),由于奧密克戎新毒株阻礙國際旅行,導(dǎo)致全球石油需求復(fù)蘇減緩,從12月起,全球石油產(chǎn)量將超過需求,明年初將面臨更大的供過于求。

因此IEA將2021年、2022年平均石油需求預(yù)測下調(diào)10萬桶/天,并將明年第一季度的全球石油日需求預(yù)測下調(diào)了60萬桶。不過IEA并非極度悲觀者,對于正在進(jìn)行的石油需求復(fù)蘇,IEA預(yù)計(jì)新冠肺炎病例的激增將暫時(shí)減緩這一進(jìn)程,而不是徹底顛覆。

對比來看,盡管IEA較歐佩克悲觀些,但兩者擁有一個(gè)共同點(diǎn):都認(rèn)為疫情的風(fēng)險(xiǎn)仍然有限,不會對油市產(chǎn)生顛覆性影響。

需要注意的是,盡管歐佩克對油市看法偏向樂觀,但也留了后手。歐佩克+在本月初舉行的部長級會議上決定維持原定的增產(chǎn)計(jì)劃,將1月份原油日產(chǎn)量提高40萬桶。但歐佩克同時(shí)也依然保持了政策的靈活性和開放性,如果有需要,可以在短時(shí)間內(nèi)重新召開會議,隨時(shí)改變路線。

供應(yīng)問題才是更大風(fēng)險(xiǎn)?

對于油市而言,短期的風(fēng)險(xiǎn)在于:疫情仍在拖累需求前景之際,美國原油產(chǎn)量正在高油價(jià)的刺激下逐步增加。

根據(jù)美國能源信息署(EIA)13日公布的月度預(yù)測,美國最大的頁巖盆地的產(chǎn)量將在1月份激增至紀(jì)錄高位,二疊紀(jì)盆地的原油產(chǎn)量可能增加7.1萬桶/日,達(dá)到503.1萬桶/日,也是首次超過500萬桶/日。

朱潤民向記者表示,美國頁巖油產(chǎn)量變化與WTI原油價(jià)格密切相關(guān)。如果國際原油價(jià)格持續(xù)攀升,美國的頁巖油產(chǎn)量增長是一個(gè)基本趨勢,但是短時(shí)間激增不太符合行業(yè)發(fā)展規(guī)律,原油生產(chǎn)所需要的基礎(chǔ)設(shè)施也不允許。

“美國頁巖油供應(yīng)變化首先是適應(yīng)美國原油價(jià)格的變化,原油價(jià)格上漲帶動了美國頁巖油產(chǎn)量的增長;但從另外一個(gè)角度看,隨著美國頁巖油產(chǎn)量持續(xù)增長,也會對原油價(jià)格上漲產(chǎn)生抑制作用?!敝鞚櫭襁M(jìn)一步分析稱。

能源咨詢機(jī)構(gòu)Rystad Energy的數(shù)據(jù)則顯示,到2022年,美國頁巖油生產(chǎn)商的資本支出將增加近20%,達(dá)到834億美元,這是自疫情開始以來的最高水平。盡管如此,這仍然比2019年時(shí)的預(yù)測水平低了約三分之一,表明疫情來襲后,企業(yè)根據(jù)原油價(jià)格變化做出了更為審慎的生產(chǎn)決策。

從長期來看,相對于供應(yīng)過剩,投資不足導(dǎo)致的供應(yīng)短缺或?qū)⒊蔀橛褪忻媾R的最大風(fēng)險(xiǎn)。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齊茲親王周一表示,石油市場可能面臨一段危險(xiǎn)時(shí)期,因?yàn)榭碧胶豌@井方面的投資減少,到2030年原油產(chǎn)量可能減少3000萬桶/日。

“我們正面臨一段可能很危險(xiǎn)的時(shí)期。如果沒有更多的投資來保持和提高產(chǎn)能,世界將面臨一場‘能源危機(jī)’。在某種程度上,我不是在預(yù)測,而是在警告,閑置產(chǎn)能將會消失?!鄙程啬茉创蟪既缡蔷?。

朱潤民也對記者表示,由于近些年石油上游勘探開發(fā)投資持續(xù)低迷,新增產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目偏少,新增產(chǎn)能與油田自然遞減相抵消,全球原油供給不足的供需緊張狀況在不久的將來將再次出現(xiàn),必然驅(qū)動國際原油價(jià)格進(jìn)入一個(gè)新的周期。

這一觀點(diǎn)也得到了投行的呼應(yīng),摩根大通分析師Christyan Malek表示,投資不足削弱了歐佩克及其盟友的增產(chǎn)能力,明年布倫特油價(jià)或升至每桶125美元,2023年可能進(jìn)一步升至150美元。

對于未來的原油需求,朱潤民對記者分析稱,從能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的角度看,石油所占的比重趨緩甚至下降,這是環(huán)境保護(hù)的需要,也是人類自身克制的結(jié)果。但從絕對消費(fèi)量的變化角度看,我們還沒有發(fā)現(xiàn)石油消費(fèi)進(jìn)入平臺期甚至進(jìn)入下降軌道的跡象,未來一段時(shí)間石油的消費(fèi)量還將繼續(xù)處于上升軌道,隨后增長速度才會趨緩并逐漸進(jìn)入高平臺期,最后再進(jìn)入下降軌道,這符合行業(yè)發(fā)展的基本規(guī)律。

展望未來,朱潤民對記者表示,節(jié)約能源、能源低碳化甚至脫碳是必然的趨勢,但為了避免能源供需狀況出現(xiàn)極端變化,全球需要對能源轉(zhuǎn)型進(jìn)行全面深入細(xì)致的分析研究,需要提前籌劃,做好規(guī)劃并付諸實(shí)施,需要避免過激過快的行為。

(作者:吳斌 編輯:李瑩亮)

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