方大系接手海航！6月曾300億“突擊”成立航空公司

繼今年6月貝殼財經(jīng)記者獨家報道遼寧方大集團有意競購海航航空板塊后，這一目前民航市場最大投資標的重整獲得實質(zhì)進展。

9月12日晚間，*ST海航(600221.SH)發(fā)布公告，海航集團的航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者經(jīng)管理人確定為遼寧方大集團，若投資完成，遼寧方大集團可能成為*ST海航控股股東。

*ST基礎(chǔ)公告則顯示，海南國資已確定成為海航集團機場板塊戰(zhàn)略投資者。

海航的航空主業(yè)板塊由*ST海航及其控股的數(shù)家企業(yè)構(gòu)成，在規(guī)模上為國內(nèi)第四大航空集團，截至2020年底共運營668架商用飛機，132架通航飛機，客運航線數(shù)量超1500條。

民航業(yè)內(nèi)人士林智杰向貝殼財經(jīng)記者表示，在他看來，方大系之所以有意接手海航的航空主業(yè)，重要原因在于海航這部分資產(chǎn)本身質(zhì)量不錯，海航為民航頭部企業(yè)，且其航空業(yè)務經(jīng)營并沒有太大問題，通過重組將資產(chǎn)的泡沫擠掉后仍是健康的資產(chǎn)。

貝殼財經(jīng)記者獲悉，意向戰(zhàn)略投資者須承諾重整完成后海航集團的航空主業(yè)仍將立足海南，其總部的注冊地和運營地均仍須設在海南?？?。有民航從業(yè)者表示，海南自貿(mào)港的政策給海南的航空業(yè)帶來了很大的增長空間，海航機票帶來的現(xiàn)金流也比較穩(wěn)定。

據(jù)*ST海航此前發(fā)布的2021年中報，其今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入183.34億元，同比增長56.54%；歸母凈利潤為-8.81億元，較上年同期118.23億元的虧損明顯收窄。

負債方面，*ST海航三月末公告曾顯示，截至當前共有4327名債權(quán)人申報了總金額為2959億元的債權(quán)(未剔重)。

此前曾傳聞有意競購海航航空板塊資產(chǎn)的企業(yè)還包括吉祥航空與復興旗下豫園股份。最終入選的遼寧方大集團相對年輕，且據(jù)貝殼財經(jīng)記者了解此前并未涉及民航產(chǎn)業(yè)。遼寧方大集團業(yè)務涉及炭素、鋼鐵、醫(yī)藥、商業(yè)等多個板塊，掌舵人為70后方威。在資本市場上，遼寧方大集團現(xiàn)控股方大特鋼(600507.SH)、方大炭素(600516.SH)、東北制藥(000597.SZ)、中興商業(yè)(000715.SZ)四家上市公司。

方威與遼寧方大集團曾因頻頻收購國企而備受關(guān)注。隨著資產(chǎn)版圖不斷擴大，今年上半年遼寧方大集團業(yè)績向好，但負債規(guī)模同步出現(xiàn)大幅增長，資產(chǎn)負債率亦由2020年末的47.88%升至56.09%。

遼寧方大集團獲確定為海航航空主業(yè)戰(zhàn)投 國內(nèi)第四大航空將迎新生？

9月12日晚間，*ST海航(600221.SH)就海航集團航空主業(yè)戰(zhàn)投招募進展發(fā)布公告稱，目前管理人已經(jīng)確定海航集團航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者為遼寧方大集團實業(yè)有限公司(“遼寧方大集團”)，若投資完成，戰(zhàn)略投資者可能成為公司控股股東。

所謂海航集團的航空主業(yè)，指由海航集團控股并經(jīng)營管理的境內(nèi)外航司及相關(guān)企業(yè)，主要從事航空商業(yè)客運、貨運、通用航空服務業(yè)務，以及提供航空維修、地面服務和特業(yè)人員培訓等相關(guān)航空配套保障業(yè)務。

據(jù)介紹，截至2020年底，海航集團航空主業(yè)共運營668架商用飛機，132架通航飛機，客運航線數(shù)量超1500條；航空主業(yè)從業(yè)人員6.4萬人，其中特業(yè)人員超3.8萬人。

而另據(jù)海南省高級人民法院2月10日的裁定，關(guān)于海航集團航空主業(yè)，法院受理的重整申請對象為*ST海航及其控股的新華航空、祥鵬航空、北部灣航空等10家子公司。

貝殼財經(jīng)記者獲悉，海航航空主業(yè)經(jīng)過27年發(fā)展已形成以海南航空為主要品牌的國內(nèi)第四大航空集團，當前海航集團航空主業(yè)經(jīng)營境內(nèi)12張、境外2張客運牌照，4張貨運牌照，3家公務機牌照，已形成北京+?？?、廣深+成渝的“兩主兩輔”核心基地，布局上海、西安、昆明、福州、鄭州、烏魯木齊等重點樞紐。

除航空主業(yè)外，海航集團的機場板塊業(yè)務則有望由海南國資接手。

*ST基礎(chǔ)(600515.SH)同于9月12日晚間發(fā)布的公告顯示，管理人已經(jīng)確定海航集團機場板塊戰(zhàn)略投資者為海南省發(fā)展控股有限公司(“?？毓尽?。海控公司據(jù)介紹是海南省人民政府為了引進重大項目、帶動省外資金投資海南等而設立的綜合性投資控股國有獨資公司。

遼寧方大跨界接盤或看中海航優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 上半年負債激增曾頻頻收購國企

6月下旬，貝殼財經(jīng)記者曾獨家報道遼寧方大集團有意參與海航重整。

注冊資本300億元的海南方大航空發(fā)展有限公司(“方大航空”)于6月中旬注冊成立，該公司共有五名股東，其中遼寧方大集團與江西方大鋼鐵集團有限公司各持股30%，九江萍鋼鋼鐵有限公司持股18.33%，萍鄉(xiāng)萍鋼安源鋼鐵有限公司持股16.67%，四川省達州鋼鐵集團有限責任公司持股5%。上述五家企業(yè)除遼寧方大集團外，均為遼寧方大旗下。

方大集團員工當時亦向貝殼財經(jīng)記者證實，其確實聽說過公司擬就競購海航成立專項小組。

據(jù)公開報道，此前有意競購海航航空板塊資產(chǎn)的企業(yè)還包括吉祥航空與復興旗下豫園股份。

民航業(yè)內(nèi)人士林智杰向貝殼財經(jīng)記者表示，在他看來，遼寧方大集團之所以有意接手海航的航空主業(yè)，原因之一在于海航這部分資產(chǎn)本身質(zhì)量不錯，海航為民航頭部企業(yè)，具備數(shù)百架飛機的機隊規(guī)模，且海航航空業(yè)務經(jīng)營并沒有太大問題，之前陷入困境主要是流動性問題，后續(xù)才爆發(fā)巨額債務問題，通過重組將資產(chǎn)的泡沫擠掉后仍是健康的資產(chǎn)。

此前亦有民航從業(yè)者向貝殼財經(jīng)記者表示，航空產(chǎn)業(yè)雖然凈利潤低，但是凈資產(chǎn)利潤不低，目前的估值相對不高，可能吸引投資者興趣。

此外，林智杰還提到，目前整體經(jīng)濟環(huán)境對收購而言是較好的時間節(jié)點，大方面的經(jīng)濟周期持續(xù)好轉(zhuǎn)，疫情對于民航產(chǎn)業(yè)的影響日漸可控。

不過林智杰亦提到，對于有意重整海航的戰(zhàn)投來說，仍有幾重考驗有待解決，首先是海航的巨額債務，其次是海航所處的民航業(yè)整體受到的疫情影響，此外海航內(nèi)部存在的內(nèi)控缺失、投資激進等治理問題仍待改善。

70后方威治下的遼寧方大集團為一家業(yè)務涉及炭素、鋼鐵、醫(yī)藥、商業(yè)等多個板塊的大型民企。目前遼寧方大集團的產(chǎn)業(yè)版圖涵蓋方大特鋼、方大炭素、東北制藥(000597.SZ)、中興商業(yè)(000715.SZ)四家上市公司，另擁有兩家大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)方大萍鋼和達州鋼鐵，一家大型機械制造跨國企業(yè)北方重工，一家大型商貿(mào)流通企業(yè)天津一商和醫(yī)藥板塊所屬方大群眾醫(yī)院等多家醫(yī)院，共計200多家法人單位。

2012年，時年39歲的遼寧方大集團創(chuàng)始人方威以150億元財富位列《2012胡潤少壯派富豪榜》第二位，超過了同為白手起家的陳天橋、江南春，僅次于楊惠妍。2018年，方威以450億元財富排在鋼鐵行業(yè)第一位，成為“鋼鐵首富”。

遼寧方大集團2020年年報顯示，其報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)總收入1019.77億元，同比微增；歸母凈利潤為52.57億元，同比下滑近11%。

今年上半年，遼寧方大集團實現(xiàn)營業(yè)收入623.93億元，同比增長33.9%；歸母凈利潤為29.57億元，同比增長23.6%。

截至上半年末，遼寧方大集團資產(chǎn)總計1505.62億元，較2020年末增長24%；負債合計844.51億元，較2020年末增長45.6%。資產(chǎn)負債率亦由2020年末的47.88%升至56.09%。

方威與遼寧方大集團曾因頻頻收購國企而備受關(guān)注。貝殼財經(jīng)記者此前曾報道，2002年，時年29歲的方威重組了國有企業(yè)撫順炭素廠，這是公開信息中方威首次入主國企。其后方威先后收購了撫順萊河礦業(yè)有限公司、沈陽煉焦煤氣有限公司等數(shù)家國企，并逐步搭建起方大系。

2018年后，在國企混改背景下，方威再度出手，耗資近50億入股了東北制藥、凌鋼股份、中興商業(yè)、北方重工和吉林化纖五家東北國企。在入主國企后，漲薪成為方大系最常見的操作模式。

海航將繼續(xù)聚焦立足海南 上半年虧損收窄

據(jù)管理人3月19日發(fā)布的《海航集團航空主業(yè)戰(zhàn)略投資者招募公告》，意向戰(zhàn)略投資者的投資須承諾數(shù)項條件。

其一，對于重整招募范圍內(nèi)的境內(nèi)航司，意向戰(zhàn)略投資者須確保運營“HU”代碼海航控股、有地方國資股東參與的各航空公司現(xiàn)有注冊地、品牌和牌照均保持不變，并確保持續(xù)經(jīng)營，重整后積極參與地方經(jīng)濟社會發(fā)展。

其二，重整后的海南航空主業(yè)總部的注冊地和運營地應設在海南?？冢_保海南航空主業(yè)不能分割、海航控股及各地方航司一張網(wǎng)管控運營。

與此同時，意向戰(zhàn)略投資者須確保重整后的海南航空聚焦于航空主業(yè)發(fā)展，不能擅自投資、從事、開展與航空業(yè)無關(guān)的其他行業(yè)，且未來對航空主業(yè)的運營需以確保航空安全為首要目標，兩年內(nèi)保證特業(yè)人員穩(wěn)定。

此外，意向戰(zhàn)略投資者須承諾的事項還包括愿意配合并支持破產(chǎn)重整工作、保持航空主業(yè)現(xiàn)有的專業(yè)化、市場化運營體制機制等。

有民航業(yè)內(nèi)人士向貝殼財經(jīng)記者表示，海航的航空主業(yè)一直運營得不錯，從服務水平到航線資源都可以，機票帶來的現(xiàn)金流也比較穩(wěn)定，“海南自貿(mào)港的政策，給海南的航空業(yè)帶來了很大的增長空間。航空業(yè)務肯定是海航的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”。

據(jù)*ST海航此前發(fā)布的2021年中報，其今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入183.34億元，同比增長56.54%；歸母凈利潤為-8.81億元，較上年同期118.23億元的虧損明顯收窄。不過，*ST海航當期業(yè)績披露的非經(jīng)常性損益中有29.72億元為債務重組損益。

資產(chǎn)與負債方面，截至上半年末，*ST海航資產(chǎn)總計2176.98億元，負債合計2457.48億元。*ST海航三月末公告曾顯示，截至當前共有4327名債權(quán)人申報了總金額為2959億元的債權(quán)(未剔重)。

海南省海航集團聯(lián)合工作組組長、海航集團黨委書記顧剛在8月30日會議上提出，海航各公司上半年經(jīng)營狀況均較為良好，已逐步顯示出走出危機的跡象，旗下上市公司陸續(xù)發(fā)布半年報，特別是重整中的海航控股、海航基礎(chǔ)、供銷大集三家上市公司，雖然遇到疫情挑戰(zhàn)，面臨重整各項壓力，但均復工復產(chǎn)成效顯著，業(yè)績穩(wěn)步提升。

據(jù)顧剛介紹，*ST海航旅客運輸量、貨郵運輸量、總周轉(zhuǎn)量同比都實現(xiàn)了大幅上升，其他未納入上市公司的各地方航司經(jīng)營狀況也非常良好。

記者 朱玥怡