130多名臨時(shí)工走訪28省份609家門店僅用12天 監(jiān)管問國信證券：是否流于形式？

每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 吳永久

近日，監(jiān)管在對(duì)國信證券保薦項(xiàng)目亞洲漁港現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)時(shí)發(fā)現(xiàn)，亞洲漁港補(bǔ)充2020年半年報(bào)申報(bào)時(shí)，中介機(jī)構(gòu)對(duì)其經(jīng)銷商終端銷售情況進(jìn)行實(shí)地核查由第三方完成。

這本來沒什么，但監(jiān)管發(fā)現(xiàn)，第三方機(jī)構(gòu)對(duì)亞洲漁港28個(gè)省份的609家經(jīng)銷商終端客戶進(jìn)行走訪，以及25家主要經(jīng)銷商的庫存進(jìn)行盤點(diǎn)，合計(jì)用時(shí)僅12天，且130多名走訪人員絕大多數(shù)為臨時(shí)招募，結(jié)算方式為按走訪家數(shù)付費(fèi)。監(jiān)管因此質(zhì)疑核查經(jīng)銷商是否流于形式，并要求國信證券進(jìn)行補(bǔ)充說明。

130多人培訓(xùn)兩天便上崗

亞洲漁港前身亞洲有限成立于2002年6月11日，2017年6月6日，整體變更設(shè)立亞洲漁港股份有限公司。亞洲漁港控股股東為亞漁實(shí)業(yè)，實(shí)際控制人為姜曉。公司產(chǎn)品主要為速凍海水深加工產(chǎn)品以及初加工產(chǎn)品，主要面向餐飲渠道客戶。

2020年7月10日，亞洲漁港首次公布招股書，擬在創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行IPO。2020年12月15日、2021年8月23日進(jìn)行了兩次更新。其保薦機(jī)構(gòu)為國信證券，會(huì)計(jì)師事務(wù)所為眾華會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

而上述提到監(jiān)管有關(guān)第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查的問題，已經(jīng)是對(duì)亞洲漁港第二輪問詢。這一輪一共問詢了10個(gè)問題，其中最惹人注目的，便是關(guān)于經(jīng)銷商核查是否流于形式問題。

監(jiān)管指出，通過現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)發(fā)現(xiàn)，在亞洲漁港補(bǔ)充2020年半年報(bào)申報(bào)時(shí)，中介機(jī)構(gòu)聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)深圳市智信經(jīng)緯信息咨詢有限公司對(duì)發(fā)行人經(jīng)銷商終端銷售情況進(jìn)行了實(shí)地核查。智信經(jīng)緯對(duì)發(fā)行人28個(gè)省份的609家經(jīng)銷商終端客戶進(jìn)行走訪，以及25家主要經(jīng)銷商的庫存進(jìn)行盤點(diǎn)，合計(jì)用時(shí)僅12天，且130多名走訪人員絕大多數(shù)為臨時(shí)招募，結(jié)算方式為按走訪家數(shù)付費(fèi)。

保薦人在首次申報(bào)時(shí)未對(duì)發(fā)行人經(jīng)銷商終端銷售進(jìn)行走訪；保薦人及經(jīng)辦會(huì)計(jì)師均未對(duì)智信經(jīng)緯的資質(zhì)、獨(dú)立性和走訪人員的專業(yè)勝任能力進(jìn)行評(píng)估，僅保留了智信經(jīng)緯終端核查的報(bào)告及掃描版底稿，未見執(zhí)行復(fù)核程序的記錄。

監(jiān)管同時(shí)提出，保薦人走訪底稿中有16家走訪對(duì)象未見走訪問卷；14家未見名片或身份證等證明文件；55家未后附關(guān)聯(lián)方清單；1家被走訪對(duì)象對(duì)多項(xiàng)訪談關(guān)鍵內(nèi)容表示不清楚，未見保薦人重新選擇被訪談人。

因此，監(jiān)管要求保薦人補(bǔ)充說明第三方機(jī)構(gòu)智信經(jīng)緯的相關(guān)情況，本次收費(fèi)金額及定價(jià)依據(jù)；本項(xiàng)目走訪人員的相關(guān)情況，等等。

國信證券回復(fù)：對(duì)亞洲漁港于2017年8月完成保薦立項(xiàng)，9月開始輔導(dǎo)流程，原計(jì)劃于2018年申報(bào)，因此在2017年末對(duì)發(fā)行人經(jīng)銷商客戶進(jìn)行了集中走訪；其后，保薦機(jī)構(gòu)針對(duì)主要的新增經(jīng)銷商客戶進(jìn)行了補(bǔ)充走訪，并對(duì)銷售額異常變動(dòng)的經(jīng)銷商客戶進(jìn)行了專項(xiàng)走訪。

2020年公司重新確立注冊(cè)制后的創(chuàng)業(yè)板申報(bào)計(jì)劃，但由于新冠疫情因素，發(fā)行人產(chǎn)品多涉及速凍食品、冷鏈物流，在客戶走訪上存在較大的困難。2021年4月，基于疫情逐步控制，保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師對(duì)于主要經(jīng)銷商進(jìn)行走訪，核查經(jīng)銷商和發(fā)行人之間的業(yè)務(wù)開展情況。

同時(shí)，國信證券披露，智信經(jīng)緯成立于2014年，法定代表人王濤。智信經(jīng)緯股東為王濤（70%）、李節(jié)花（30%），王濤為執(zhí)行董事、總經(jīng)理，李節(jié)花為監(jiān)事。

智信經(jīng)緯系專業(yè)第三方市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)。此次項(xiàng)目人員包括：第三方機(jī)構(gòu)共安排項(xiàng)目經(jīng)理1人、公司各地辦事處督導(dǎo)各1人共7人、數(shù)據(jù)錄入及報(bào)告撰寫各1人，共10人，各省訪問員共計(jì)130多人。訪問員來源于各地辦事處以及合作單位的人員。由于終端核查的調(diào)查內(nèi)容執(zhí)行性強(qiáng)，主要通過詢問和觀察等基本常識(shí)即可執(zhí)行，通過一定時(shí)間的培訓(xùn)即能具備勝任能力，人員的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)背景并非必要條件。

國信證券和會(huì)計(jì)師結(jié)合地域及經(jīng)銷商的終端渠道特點(diǎn)，確定核查范圍為前200家經(jīng)銷商，由每家經(jīng)銷商提供5家左右的下游終端客戶以及發(fā)行人的前100個(gè)小型餐飲食材批發(fā)商終端作為選樣范圍，最后確定終端門店核查617個(gè)樣本（后因樣本統(tǒng)計(jì)錯(cuò)誤，實(shí)際有效樣本為609家），并盤點(diǎn)主要25家經(jīng)銷商的庫存，共涉及28個(gè)省份。

同時(shí)，國信證券披露，第三方機(jī)構(gòu)于9月14日開始安排培訓(xùn)，9月16日至9月27日為項(xiàng)目執(zhí)行期。并于10月10日提交報(bào)告。也就是說，培訓(xùn)兩天便上崗了。

同時(shí)，國信證券披露，保薦人及會(huì)計(jì)師于2021年4月實(shí)地走訪發(fā)行人經(jīng)銷商客戶的同時(shí)，對(duì)前次第三方機(jī)構(gòu)走訪的終端網(wǎng)點(diǎn)中位于此次客戶走訪所在城市的終端網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行了實(shí)地走訪并復(fù)核了前次第三方機(jī)構(gòu)的核查結(jié)果。走訪的終端網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量為138家，約占前次第三方機(jī)構(gòu)走訪數(shù)量的22%。本次走訪問卷與前次第三方走訪問卷的問題相同。經(jīng)復(fù)核，本次實(shí)地走訪的核查結(jié)果與前次第三方機(jī)構(gòu)的核查結(jié)果無重大差異。最終的收費(fèi)為12.79萬元。

強(qiáng)監(jiān)管信號(hào)繼續(xù)

看起來，監(jiān)管問詢內(nèi)容，國信證券已經(jīng)詳細(xì)回復(fù)。但在全面注冊(cè)制箭在弦上的背景下，此事件只是監(jiān)管不斷壓實(shí)中介責(zé)任的一個(gè)縮影。

近期，中證協(xié)下發(fā)《證券公司投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法（試行）》，向券商征求意見，擬對(duì)券商投行業(yè)務(wù)開展執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)。其中提到，券商投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)是從投行業(yè)務(wù)端、公司治理端和監(jiān)管端等三個(gè)維度，全面采集投行業(yè)務(wù)自律評(píng)價(jià)、監(jiān)管評(píng)價(jià)信息，定期匯總，形成對(duì)投行業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的綜合評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)每年開展一次，評(píng)價(jià)期為上一年度1月1日至12月31日；評(píng)價(jià)結(jié)果分為A類、B類、C類三個(gè)等級(jí)。

此外，意見稿還設(shè)置“一票否決機(jī)制”。辦法落地后，執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果將影響證券公司在保薦代表人管理、現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)檢查頻率等方面，中證協(xié)還擬將執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)結(jié)果納入證券行業(yè)執(zhí)業(yè)聲譽(yù)約束機(jī)制。

今年以來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)持續(xù)強(qiáng)調(diào)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)“看門人”的責(zé)任。如證監(jiān)會(huì)7月出臺(tái)《關(guān)于注冊(cè)制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責(zé)的指導(dǎo)意見》，旨在進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)注冊(cè)制下保薦承銷、財(cái)務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管，督促證券公司認(rèn)真履職盡責(zé)，更好發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)“看門人”作用。

從國信證券在保薦亞洲漁港中遭遇的問題可以看出，監(jiān)管并非反對(duì)保薦機(jī)構(gòu)利用第三方工作減輕負(fù)擔(dān)，而關(guān)注的焦點(diǎn)在于第三方資質(zhì)、保薦機(jī)構(gòu)是否在第三方工作過程中進(jìn)行了監(jiān)督等。而這些細(xì)節(jié)恰恰是投行繁瑣細(xì)致的工作中容易出問題的環(huán)節(jié)。