21深度丨豫金剛石距離強(qiáng)制退市有多遠(yuǎn)？財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)面臨追溯調(diào)整 重整“保殼”前途未卜

8月17日，*ST金剛(即下文提到的豫金剛石，300064.SZ)股價低開后迅速拉升，在市場一片大跌聲中，收盤逆市上漲0.48%。

作為一家剛剛被證監(jiān)會出具《行政處罰及市場禁入事先告知書》(以下簡稱《告知書》)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，*ST金剛的此番行情，無異于火中取栗。

根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，豫金剛石涉嫌通過虛構(gòu)銷售交易及股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，虛構(gòu)采購交易，虛構(gòu)采購業(yè)務(wù)、支付采購款、賬外借款及開具商業(yè)匯票等形式向?qū)嶋H控制人及其關(guān)聯(lián)方提供資金，未按規(guī)定披露非經(jīng)營性占用資金關(guān)聯(lián)交易等六大違法違規(guī)行為。

公告指出，*ST金剛2019年末虛增凈資產(chǎn)18.56億元，年報(bào)顯示公司2019年12月31日的凈資產(chǎn)為17.21億元，2020年虧損12.36億元，2019年12月31日、2020年12月31日追溯調(diào)整后的凈資產(chǎn)可能為負(fù)，可能觸及重大違法強(qiáng)制退市情形。

隨著處罰決定落地，*ST金剛的投資者訴訟已在路上。

北京朗誠律師事務(wù)所創(chuàng)始合伙人武峰對記者指出：“豫金剛石被處罰的通知書剛剛才披露，目前我們還沒有接到投資者的索賠登記，但后續(xù)肯定會有，豫金剛石的情形符合最高人民法院關(guān)于審理證券市場虛假陳述民事賠償司法解釋的規(guī)定，對于符合條件的投資人是可以向這家上市公司以及高管要求承擔(dān)法律責(zé)任的，而且根據(jù)交易所強(qiáng)制退市相關(guān)規(guī)定，不排除公司會被強(qiáng)制退市，不過這不影響投資者索賠?！?/p>

豫金剛石離退市還有多遠(yuǎn)？

經(jīng)過16個月的立案調(diào)查，豫金剛石信披違規(guī)、財(cái)務(wù)造假一事漸趨明朗。

根據(jù)《告知書》顯示，豫金剛石涉嫌涉嫌通過虛構(gòu)銷售交易及股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易、虛增營業(yè)收入和利潤總額、關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用等違法事實(shí)。

具體行為包括，豫金剛石涉嫌通過虛構(gòu)銷售交易及股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，虛增營業(yè)收入、利潤總額，導(dǎo)致2017年至2019年年度報(bào)告存在虛假記載，2017年至2019年，公司分別虛增營業(yè)收入8816.43萬元、1.04億元、2717.33萬元，虛增利潤總額2827.43萬元、2439.19萬元、294.41萬元。

同時，豫金剛石還涉嫌通過虛構(gòu)采購交易等方式，虛增存貨、固定資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)，導(dǎo)致2016年至2019年年度報(bào)告存在虛假記載；通過虛構(gòu)采購業(yè)務(wù)、支付采購款、賬外借款及開具商業(yè)匯票等形式向?qū)嶋H控制人及其關(guān)聯(lián)方提供資金，涉嫌未按規(guī)定披露非經(jīng)營性占用資金關(guān)聯(lián)交易，導(dǎo)致2016年至2019年年度報(bào)告存在重大遺漏等。

但詭異的是，在處罰決定書公布后，*ST金剛股價卻不跌反漲，截至8月17日，股價為2.1元/股。事實(shí)上，深陷資金占用、違規(guī)擔(dān)保、財(cái)務(wù)造假等風(fēng)波的*ST金剛，已經(jīng)多次提示公司可能存在退市風(fēng)險(xiǎn)，而隨著處罰決定書落地，*ST金剛離退市究竟還有多遠(yuǎn)呢？

根據(jù)《深圳證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》第四條第(三)項(xiàng)規(guī)定，上市公司披露的年度報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，根據(jù)中國證監(jiān)會行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí)，上市公司連續(xù)會計(jì)年度財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的終止上市標(biāo)準(zhǔn) ，其股票應(yīng)該被終止上市。

不過，一名接近監(jiān)管人士對記者指出：“退市新規(guī)是以2020為第一個適用的完整會計(jì)年度，而豫金剛石的科目調(diào)整涉及2016年至2019年，那么應(yīng)該按照舊的上市規(guī)則來判斷，是否觸及了終止上市的標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>

根據(jù)修訂前的上市規(guī)則，即《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則(2018年11月修訂)》來看，“因財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告存在重要的前期差錯或者虛假記載，對以前年度財(cái)務(wù)會 計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近兩年年末凈資產(chǎn)為負(fù)，交易所有權(quán)決定終止其股票上市交易”。

根據(jù)公開資料顯示，*ST金剛2019年末虛增凈資產(chǎn)18.56億元，而年報(bào)顯示公司2019年12月31日的凈資產(chǎn)為17.21億元，2020年虧損12.36億元。

這也就意味著，2019年12月31日、2020年12月31日追溯調(diào)整后，*ST金剛的凈資產(chǎn)大概率可能為負(fù)值，豫金剛石很可能因此被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。

“是否會被強(qiáng)制退市要看公司怎么去落實(shí)(處罰)，怎么去做會計(jì)差錯更正，調(diào)整后觸及原來的退市指標(biāo)就會退市?！鼻笆霰O(jiān)管人士說道。

立信會計(jì)師事務(wù)所總裁楊志國也表示：“根據(jù)舊有的規(guī)則，追溯調(diào)整后連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)值會被終止上市，如果按照新規(guī)則，2019年的數(shù)據(jù)就不看了，這樣就得看2021年公司凈資產(chǎn)是不是也為負(fù)值?！?/p>

事實(shí)上，2021年對于豫金剛石而言也是頗為關(guān)鍵的一年。

早在2020年11月，豫金剛石就因存在資金占用和違規(guī)擔(dān)保情形，被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，2021年4月，其又因2020年度財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)報(bào)表附注被出具了無法表示意見的《審計(jì)報(bào)告》被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

“審計(jì)意見類型也可能退市，公司2020年年報(bào)是無法表示意見，2021年審計(jì)意見如果是保留、無法表示、否定也會退市?！鼻笆鼋咏O(jiān)管人士指出。

“保殼戰(zhàn)”勝算幾何？

面對即將襲來的退市風(fēng)險(xiǎn)，*ST金剛也感受到了危機(jī)。

近日，*ST金剛董事長郭留希曾公開對媒體表示：“我們現(xiàn)在想保住企業(yè)，已有計(jì)劃引進(jìn)戰(zhàn)投，并且已和國內(nèi)知名的律所有過深入溝通，我凈身出戶，平穩(wěn)順利交接班?！?/p>

此外，郭留希還透露，希望“重整越快越好”，“離年報(bào)披露不遠(yuǎn)了，如果2021年還是非標(biāo)意見，公司就要退市了，希望重整能趕在這之前，法院的一些拍賣先停下來，給公司寬松一點(diǎn)的環(huán)境進(jìn)行重整。”

然而，距離2021年結(jié)束只有不到5個月的時間，而在*ST金剛內(nèi)部，對戰(zhàn)投的人選以及重整計(jì)劃存在較大分歧。

早前，公司股東北京天空鴻鼎投資中心(有限合伙)、北京天證遠(yuǎn)洋基金管理中心(有限合伙)所持豫金剛石股份相繼被司法拍賣后，上海興瀚資產(chǎn)管理有限公司(下稱“興瀚資管”)旗下興開源8號資管計(jì)劃持股26.70%，與實(shí)際控制人郭留希及其一致行動人河南華晶超硬材料股份有限公司(下稱“河南華晶”)合計(jì)持股27.42%已相差無幾。

而對于興漢資管，郭留希卻并不歡迎。郭留希表示：“我們希望進(jìn)入公司的戰(zhàn)投，能扎根行業(yè)，幫助公司繼續(xù)長遠(yuǎn)發(fā)展，而不是純粹的財(cái)務(wù)投資，解決自己的債權(quán)問題后就突然撤出，這樣對公司發(fā)展沒有好處?！?/p>

“目前，興瀚資管和河南農(nóng)投金控股份有限公司(以下簡稱“河南農(nóng)投金控”)有意向要拿走公司的控制權(quán)，我們覺得他們不是合適的人選，不過，不到最后一刻還是未知數(shù)，大家都在博弈，之間有交流，還沒有結(jié)果。”

此外，河南華晶持有的7.83%持股還曾面臨司法拍賣，盡管該次拍賣已于今年8月10日流拍，但難保*ST金剛的股權(quán)不會陷入動蕩。

實(shí)際情形是，*ST金剛的破產(chǎn)重整計(jì)劃遲遲沒有落定。

此前，曾有媒體報(bào)道，4月下旬，鄭州市政府和滎陽市政府以及相關(guān)機(jī)構(gòu)曾就豫金剛石的破產(chǎn)重整方案進(jìn)行過討論。但是，該方案遭到了部分股東的反對，暫時擱淺。

在不少投資者看來，*ST金剛面臨的最大問題并非破產(chǎn)重整，而是公司治理問題。證監(jiān)會曾評價豫金剛石案”是一起上市公司長期系統(tǒng)性造假的典型案件，涉案金額巨大，違法性質(zhì)嚴(yán)重，市場影響惡劣?！?/p>

事實(shí)上，早在2018年末，河南農(nóng)投金控曾按照政府化解風(fēng)險(xiǎn)，紓困民企的要求，戰(zhàn)略投資豫金剛石，成為其第四大股東，持股7.42%，但目前來看，這場投資未能“善終”。

而如果無法完成重整或引入戰(zhàn)投，從*ST金剛現(xiàn)有的處境來看，要避免退市難上加難。

根據(jù)*ST金剛披露的公告顯示，今年一季度，*ST金剛續(xù)虧2.10億元；截至2021年7月底，公司在手可動用貨幣資金余額約5200萬元；近年來部分合作銀行、非銀金融機(jī)構(gòu)斷貸、抽貸，公司融資渠道受阻，同時因訴訟事項(xiàng)，公司大部分銀行賬戶資金、土地、對外投資股權(quán)等被凍結(jié)、查封，公司資金鏈緊張和持續(xù)經(jīng)營能力存在風(fēng)險(xiǎn)。

截至8月2日，*ST金剛共涉及83項(xiàng)訴訟/仲裁案件，案件金額合計(jì)約592,178.94萬元，其中公司及控股子公司作為被告涉及的訴訟案件80項(xiàng)，案件金額約569,256.18萬元；公司及控股子公司作為原告涉及的訴訟案件3項(xiàng)，案件金額約23,026.48萬元。公司、公司控股股東及實(shí)際控制人被列入失信被執(zhí)行人。

而眼下，投資者索賠或也將對*ST金剛的財(cái)務(wù)狀況造成重創(chuàng)。據(jù)了解，上海漢聯(lián)律師事務(wù)所已開展了投資者索賠征集，該律所律師宋一欣表示，2017年4月27日至2020年4月7日間買入豫金剛石股票或債券等證券市場公開發(fā)行產(chǎn)品，并在2020年4月8日及之后賣出或繼續(xù)持有的受損投資者，可以辦理索賠登記。

(作者：楊坪)