黑石收購(gòu)SOHO中國(guó)涼涼？180天后才能見(jiàn)分曉

經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 張雅楠 8月6日晚，SOHO中國(guó)公告稱，8月3日，要約方(黑石)收到國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局簽發(fā)的通知，對(duì)要約方根據(jù)《反壟斷法》提交的申報(bào)正式立案審查。

對(duì)“黑石提交的申報(bào)被立案審查”一事，有觀點(diǎn)認(rèn)為，這意味著黑石收購(gòu)SOHO中國(guó)一事告吹，“潘石屹跑不了”。

作此判斷，可能對(duì)立案審查一詞存在誤讀。

北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法研究會(huì)競(jìng)爭(zhēng)法專業(yè)委員會(huì)副主任兼秘書(shū)長(zhǎng)魏士廩接受經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)采訪時(shí)解釋，此處的立案審查是一個(gè)中性詞，指監(jiān)管方收到申報(bào)資料后開(kāi)始正式審查。這是大宗并購(gòu)交易中的正常步驟。

根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》，通過(guò)取得股權(quán)或者資產(chǎn)的方式取得對(duì)其他經(jīng)營(yíng)者的控制權(quán)等經(jīng)營(yíng)者集中行為，達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)事先向國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)申報(bào)，未申報(bào)的不得實(shí)施集中。

標(biāo)準(zhǔn)一：參與集中的所有經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在全球范圍內(nèi)的營(yíng)業(yè)額合計(jì)超過(guò)100億元人民幣，并且其中至少兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額均超過(guò)4億元人民幣；

標(biāo)準(zhǔn)二：參與集中的所有經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額合計(jì)超過(guò)20億元人民幣，并且其中至少兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額均超過(guò)4億元人民幣。

黑石和SOHO中國(guó)的營(yíng)業(yè)額在申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)。

反壟斷審查的簡(jiǎn)易程序?yàn)?0天，普通程序?yàn)?80天。在國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局反壟斷局的官網(wǎng)上，簡(jiǎn)易程序沒(méi)有公布這個(gè)案件，說(shuō)明該案是以普通程序受理的。

魏士廩介紹，超過(guò)80%的反壟斷審查程序都用不了180天，但也有少數(shù)并購(gòu)案的反壟斷審查走了兩輪180天，這主要與業(yè)務(wù)方的交易屬性以及排除限制競(jìng)爭(zhēng)的情況有關(guān)。

他認(rèn)為，從SOHO中國(guó)的業(yè)務(wù)類型和規(guī)?？?，通過(guò)反壟斷審查否決這筆交易是有難度的。

一般情況下，收并購(gòu)企業(yè)會(huì)在完成反壟斷審查后發(fā)布公告，SOHO中國(guó)是在審查開(kāi)始階段即公告，并表示，盡管該申報(bào)已獲正式立案，要約方及SOHO中國(guó)仍可能被要求提供進(jìn)一步信息及材料供監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查。截至公告日，概無(wú)任何先決條件已獲達(dá)成。

此舉是信息的充分披露，同時(shí)也是該筆交易不確定性的提前告知。

魏士廩介紹，除了反壟斷審查，鑒于SOHO中國(guó)部分資產(chǎn)的地理位置，該筆交易還有可能面臨外商投資在國(guó)家安全方面的審查。

此前6月，SOHO中國(guó)稱，黑石發(fā)出全面要約以獲得SOHO中國(guó)控股權(quán)，交易完成后，SOHO中國(guó)現(xiàn)有控股股東將保留9%的股權(quán)，SOHO中國(guó)將繼續(xù)在港交所上市。