強(qiáng)硬挑戰(zhàn)！董事會2人被換，?？松梨诖頇?quán)之爭火光四射

?？松梨诘慕?jīng)營戰(zhàn)略遭遇激進(jìn)投資者的強(qiáng)硬挑戰(zhàn)，在周三舉行的股東大會上，以1號引擎(Engine No.1)為代表的投資者提出重組董事會的要求，并成功拿下至少兩個席位。?？松梨谑紫瘓?zhí)行官伍茲(Darren Woods)周三在接受媒體采訪時表示，“我們期待著歡迎新董事的到來，我期待著幫助他們了解我們的計劃，然后聽取他們的見解和觀點?！?/p>

摩根士丹利資本國際(MSCI)ESG研究執(zhí)行董事馬歇爾(Ric Marshall)表示，這不僅表明投資者對氣候變化的看法更為認(rèn)真，而且還表明?？松梨诙聲恼w政策方向遭到了回絕。

堅守傳統(tǒng)能源路線引發(fā)不滿

所謂代理權(quán)之爭，是指一家公司的股東通過爭奪股票委托表決權(quán)以獲得對董事會的控制權(quán)，從而達(dá)到更換公司管理者或改變公司戰(zhàn)略目的的行為，常見于激進(jìn)投資者與公司管理層或?qū)嶋H控制者之間爭奪公司控制權(quán)的一種方式。這場與激進(jìn)投資者的斗爭發(fā)生在?？松梨谂腔灿诘兔詴r期，2013年全美最大石油公司曾是全球市值最高的公司，如今其市值已縮水近2000億美元。自1928年以來，埃克森美孚一直是道瓊斯工業(yè)指數(shù)的一員，去年夏天被排除在指數(shù)之外。

由于對埃克森美孚的財務(wù)表現(xiàn)和對應(yīng)對氣候變化舉措不滿，僅持有0.02%股份的1號引擎基金提出更換公司多達(dá)三分之一董事會成員的要求。 “拒絕接受化石燃料需求在未來幾十年內(nèi)可能會下降的觀點，埃克森美孚沒有采取初步的應(yīng)對步驟，可能導(dǎo)致長期業(yè)務(wù)風(fēng)險。董事會需要的是在能源行業(yè)成功和有利可圖的轉(zhuǎn)型方面有經(jīng)驗的董事，他們能夠幫助將應(yīng)對氣候變化風(fēng)險的愿望轉(zhuǎn)化為長期商業(yè)計劃，而不是空談?！?這家對沖基金在其陳述中寫道。

咨詢公司Glass Lewis則敦促股東支持四位候選人中的兩位。“我們認(rèn)為，1號引擎提出了一個令人信服的理由，即如果沒有更協(xié)調(diào)一致的反應(yīng)和完善的戰(zhàn)略，?？松梨诘幕貓蟆F(xiàn)金流和股息以及股東價值正日益受到威脅，”Glass Lewis發(fā)表聲明稱。

擁有約10億美元?？松梨诠善钡挠畲筚Y產(chǎn)管理公司法通(Legal & General)也站在了?？松梨诘膶γ?，公司美國可持續(xù)投資部負(fù)責(zé)人霍普納(John Hoeppner)透露，近幾個月來他的團(tuán)隊與?？松梨诘拇磉M(jìn)行了數(shù)次會晤，?？松梨诓⑽刺岢鰧嵸|(zhì)性建議，“當(dāng)時就像是，‘我們聽到了你們的聲音，現(xiàn)在讓我們繼續(xù)前進(jìn)。’他們沒有意識到存在結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)?！彼f。

紐約州審計長迪納波利( Thomas DiNapoli)表示，這場代理權(quán)之爭反映出，我們的政治領(lǐng)袖、商界領(lǐng)袖和股東們正在加緊努力，認(rèn)真對待這些巨大的風(fēng)險，在氣候問題方面各方態(tài)度發(fā)生了廣泛的變化。該州的養(yǎng)老基金在4月份表示，它支持1號引擎的計劃。

與大多數(shù)代理權(quán)之爭一樣，這場戰(zhàn)斗的結(jié)果取決于哪一方獲得三大資產(chǎn)管理公司的更多支持。Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，貝萊德、道富和先鋒共持有?？松梨诮?9%的股份。大型基金公司同樣面臨各方壓力，要求他們的投資組合公司在應(yīng)對氣候變化方面做得更多。三家公司此前都簽署了一項承諾，支持到2050年或更早實現(xiàn)凈零碳排放的目標(biāo)。國際能源機(jī)構(gòu)IEA此前表示，如果要實現(xiàn)這一目標(biāo)，必須立即停止對新化石燃料項目的投資。

1號引擎表示，自代理權(quán)之爭開始以來，?？松梨诘呐e措并不充分，公司旗下低碳部門更多的是公關(guān)而不是投資。 這家基金表示，它并沒有要求?？松梨诜潘善溆蜌鈽I(yè)務(wù)，而是要求逐步實現(xiàn)多元化，為一個需要更少油氣的世界做好準(zhǔn)備。致力于將碳排放量降至零，不僅對社會有利，對?？松梨趤碚f也是當(dāng)務(wù)之急。

?？松梨跒槠鋺?zhàn)略辯護(hù)時指出，預(yù)計石油和天然氣需求將持續(xù)增長，特別是在新興市場。該公司還指出，要努力減少排放，并在碳捕獲以及氫方面進(jìn)行投資超過30億美元。到2040年，單是碳捕獲就可能成為2萬億美元的市場。公司本周在致股東的一封信中寫道：“我們相信，開發(fā)這些技術(shù)的成功將對推動低碳未來的雄心壯志和實現(xiàn)股東的長期價值至關(guān)重要。”

能源行業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)行中

新冠肺炎疫情對全球石油需求造成了沉重打擊，這也引發(fā)了關(guān)于石油峰值的爭論。不少機(jī)構(gòu)和生產(chǎn)商認(rèn)為，石油需求高峰可能正在臨近。全球范圍內(nèi)不斷升級的清潔能源轉(zhuǎn)型也讓石油公司尋求轉(zhuǎn)變。英國石油去年發(fā)布的能源展望報告中稱，隨著政府采取更積極的措施來控制碳排放，人們的能源取向?qū)l(fā)生重大變化，到2050年原油消耗將下降50%以上，可再生能源在一次能源中的份額將從2018年的5%升至40%以上。

如今包括英國石油公司和荷蘭皇家殼牌在內(nèi)的能源巨頭開始將石油生產(chǎn)的資金轉(zhuǎn)向可再生能源，道達(dá)爾CEO 普亞恩(Patrick Pouyanne)上月明確表示，該集團(tuán)正在加速轉(zhuǎn)型為一家廣泛的能源公司。

值得一提的是，本周三荷蘭海牙地區(qū)法院發(fā)布裁決，要求殼牌必須在2030年之前將碳排放量控制在2019年的水平上的45%。 這是全球首例此類裁決，給已經(jīng)面臨政府和投資者嚴(yán)格審查的油氣公司增加了新的壓力?？沙掷m(xù)發(fā)展組織Ceres負(fù)責(zé)石油和天然氣的高級主管洛根(Andrew Logan)在社交媒體上寫道：我們終于來到了這一刻，不采取氣候措施可能會讓董事會成員丟掉飯碗。

相比之下，?？松梨谝廊魂P(guān)注油氣田資產(chǎn)，比如其在圭亞那地區(qū)的油田潛在投資回報率可能達(dá)到20%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過可再生能源項目的回報。去年因為疫情重創(chuàng)全球的燃料需求，埃克森美孚全年虧損220億美元，在應(yīng)對氣候變化方面落后于其他石油巨頭。公司預(yù)測未來數(shù)年全球石油和天然氣需求將增長，并計劃增加開支提高產(chǎn)量。今年3月，伍茲公布了一項戰(zhàn)略，將維持?？松梨跉W美地區(qū)最大產(chǎn)油商地位。

面對來自于股東的挑戰(zhàn)，?？松梨诠芾韺釉噲D強(qiáng)調(diào)為應(yīng)對氣候變化，鞏固其在低碳未來中的作用而采取的措施，包括撥款30億美元用于碳捕獲和其他減排技術(shù)的研究。公司周一表示，將在董事會中增加兩名新董事，其中一名具有氣候行業(yè)經(jīng)驗，以期贏得足夠的支持，然而努力并未獲得股東的認(rèn)可。

針對股東表決結(jié)果，牛津大學(xué)賽德商學(xué)院教授?？藸査?Robert Eccles)表示，周三的投票是一個很好的例子，表明激進(jìn)投資者的介入可以幫助公司獲得能源轉(zhuǎn)型所需的董事會。

作者：樊志菁