映客重生打問(wèn)號(hào)

3月結(jié)束，中國(guó)主流網(wǎng)絡(luò)直播平臺(tái)均發(fā)布了財(cái)報(bào)，大部分繼續(xù)虧損或凈利潤(rùn)下跌，映客算是個(gè)意外，營(yíng)收、經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)雙漲。

不過(guò)論體量，映客在歡聚、陌陌等同行中墊底，財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)的營(yíng)收占比近半的創(chuàng)新產(chǎn)品，在各自垂直賽道上也都沒(méi)能進(jìn)入頭部陣營(yíng)。一年來(lái)核心產(chǎn)品映客直播App的用戶規(guī)模亦在行業(yè)前三之外徘徊，且數(shù)量級(jí)和前三名差距不小。小而美的特點(diǎn)，讓映客在押寶未來(lái)的轉(zhuǎn)型中更容易轉(zhuǎn)身，但映客缺一個(gè)爆款撐腰，“直播+”戰(zhàn)略還得經(jīng)歷一段試錯(cuò)期。

凈利潤(rùn)回歸億元級(jí)別

在眾多互聯(lián)網(wǎng)公司財(cái)報(bào)中，映客的成績(jī)并不那么突出，但是橫向縱向?qū)Ρ戎缶蜁?huì)發(fā)現(xiàn)，映客似乎進(jìn)入了第二春。

2020年，映客營(yíng)收49.5億元，同比增長(zhǎng)51.4%，非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則下，經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)2.2億元，同比增長(zhǎng)209%。2020年上半年映客營(yíng)收22億元，同比增長(zhǎng)48%；經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)8265萬(wàn)元，同比扭虧。

如果這么比較還不明顯，可以把時(shí)間線再拉長(zhǎng)。2019年映客營(yíng)收32.69億元，較2018年增長(zhǎng)15.3%，經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)7146萬(wàn)元，較2018年的5.96億元減少了88%。2019年，映客向創(chuàng)新業(yè)務(wù)加大投入，導(dǎo)致2019年上半年虧損。2018年，映客營(yíng)收38.6億元，經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)5.96億元。

對(duì)比這兩年財(cái)報(bào)可以看出，映客在經(jīng)歷了短暫的虧損和凈利潤(rùn)縮水后，凈利潤(rùn)又回到了億元級(jí)，且實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。之所以強(qiáng)調(diào)雙增長(zhǎng)，是因?yàn)橐阅澳?、歡聚為代表的網(wǎng)絡(luò)直播平臺(tái)并沒(méi)有這般表現(xiàn)。

2020年歡聚營(yíng)收132億元，同比增長(zhǎng)112%，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，歸屬于歡聚集團(tuán)控股權(quán)益的持續(xù)經(jīng)營(yíng)凈虧損為11.42億元。2020年陌陌營(yíng)收150.24億元，同比下降11.7%，非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)28.96億元，同比下降35.5%。一個(gè)沒(méi)有盈利，一個(gè)凈利潤(rùn)下滑。

在資本市場(chǎng)，映客也有利好消息。從2021年1月初的1.1港元漲到了截至北京商報(bào)記者發(fā)稿時(shí)的2.27港元，增幅106.4%，基本回到發(fā)行價(jià)水平。

不過(guò)，2020年映客財(cái)報(bào)并不只有好消息，在平衡營(yíng)收結(jié)構(gòu)和維持毛利率方面的表現(xiàn)并不理想。根據(jù)財(cái)報(bào)信息，映客的營(yíng)收結(jié)構(gòu)基本沒(méi)變，仍然嚴(yán)重依賴增值服務(wù)。2020年映客來(lái)自增值服務(wù)的營(yíng)收48.4億元，其他營(yíng)收1.1億元。和映客一樣，歡聚也存在類似的問(wèn)題。相比之下，由于陌陌是社交產(chǎn)品出身，營(yíng)收來(lái)源更豐富，由直播服務(wù)、增值服務(wù)、移動(dòng)營(yíng)銷、手機(jī)游戲構(gòu)成。

再來(lái)看毛利率，2020年上半年映客的毛利率由29%下降至22%，2020年全年映客毛利率由2019年的27.2%下降至24.2%。盈利能力略有下降。

多線押寶有些許意思

其實(shí)，營(yíng)收、凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)并不是映客此次財(cái)報(bào)強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)，映客更想讓外界看到的是創(chuàng)新業(yè)務(wù)的成績(jī)。

按產(chǎn)品劃分，2020年映客創(chuàng)新產(chǎn)品貢獻(xiàn)營(yíng)收20.7億元。目前映客的核心產(chǎn)品包括映客直播App、視頻相親App對(duì)緣、興趣社交App積目。此外，映客還陸續(xù)上線了多款語(yǔ)音社交App、品質(zhì)社交、游戲社交、下沉市場(chǎng)社交等產(chǎn)品。映客創(chuàng)新業(yè)務(wù)是指除了映客直播外的其他產(chǎn)品。

對(duì)映客而言，對(duì)緣和積目是兩款重要的創(chuàng)新產(chǎn)品，積目是收購(gòu)來(lái)的，對(duì)緣是自己孵化的。2020年初積目開(kāi)始推動(dòng)商業(yè)化發(fā)展，陸續(xù)上線了VIP會(huì)員、增值服務(wù)等功能，2020年全年?duì)I收近億元。

對(duì)緣商業(yè)化的節(jié)奏要比積目更緊湊，不過(guò)映客相關(guān)人士并未透露具體數(shù)據(jù)，僅對(duì)外公布了用戶層面的信息：截至2020年底，對(duì)緣注冊(cè)用戶累計(jì)超千萬(wàn)，月均相親百萬(wàn)次，紅娘數(shù)量超1.5萬(wàn)名，同比2019年翻了12倍。

但在社交和在線相親賽道，對(duì)緣和積目與頭部產(chǎn)品還有不小的差距。根據(jù)艾瑞咨詢的數(shù)據(jù)，2021年2月，對(duì)緣的獨(dú)立設(shè)備47萬(wàn)臺(tái)，環(huán)比下降0.4%，在婚戀交友行業(yè)排名第七。積目并沒(méi)有進(jìn)入社交賽道前十名。

“事實(shí)上，其他直播平臺(tái)也在關(guān)注創(chuàng)新業(yè)務(wù)，通過(guò)各種手段上線新產(chǎn)品。比如陌陌的ZAO、歡聚的BIGO。映客創(chuàng)新產(chǎn)品的知名度相對(duì)要弱一些，不過(guò)從前段時(shí)間爆火的‘對(duì)話吧’來(lái)看，映客的行動(dòng)很快，當(dāng)時(shí)對(duì)緣能沖出來(lái)，在一定程度上也是因?yàn)樾袆?dòng)力跟上去了”，比達(dá)咨詢分析師李錦清向北京商報(bào)記者表示。

唯快不破還是規(guī)模制勝

透過(guò)成績(jī)看架構(gòu)，映客在創(chuàng)新上的成績(jī)，得益于映客的中臺(tái)模式。所謂中臺(tái)，可提供一系列成熟的產(chǎn)品、服務(wù)、運(yùn)營(yíng)解決方案，節(jié)省開(kāi)發(fā)時(shí)間，是頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的標(biāo)配架構(gòu)。

映客財(cái)報(bào)顯示，2020年映客的銷售及推廣開(kāi)支、行政開(kāi)支分別增長(zhǎng)43.2%和30%，但是研發(fā)開(kāi)支僅小幅增長(zhǎng)1.1%。映客內(nèi)部人士告訴北京商報(bào)記者，“目前映客中臺(tái)系統(tǒng)逐漸完善，不需要花那么大力氣再去做開(kāi)發(fā)了。映客最先布局的是技術(shù)，這兩年也一直都在布局技術(shù)”。

盡管映客跟上了創(chuàng)新戰(zhàn)略也搭建了中臺(tái)架構(gòu)，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為映客的主要問(wèn)題在于規(guī)模，營(yíng)收規(guī)模和用戶規(guī)模。

拿映客的核心產(chǎn)品映客直播App為例，艾媒北極星數(shù)據(jù)顯示，2021年2月，虎牙直播月活用戶2766.35萬(wàn)，YY月活2542.74萬(wàn)，斗魚(yú)直播2316.38萬(wàn)，映客直播App的活躍用戶數(shù)1119.71萬(wàn)，而且這一排名從2020年2月開(kāi)始一直未變。

文淵智庫(kù)創(chuàng)始人王超告訴北京商報(bào)記者，“營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙漲，我認(rèn)為營(yíng)收和用戶規(guī)模更重要?，F(xiàn)在整個(gè)直播市場(chǎng)還有空間，一旦被抖音快手占據(jù)了所有份額，那小型公司就沒(méi)什么機(jī)會(huì)了。映客應(yīng)該趁著現(xiàn)在多積累用戶，走差異化的路子”。

其實(shí)，在網(wǎng)絡(luò)直播領(lǐng)域，映客有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，當(dāng)年吸引了不少年輕用戶。但王超認(rèn)為，“映客做秀場(chǎng)直播，把路子走窄了，抓住了風(fēng)口卻沒(méi)有大作為”。

北京商報(bào)記者 魏蔚