周四(3月1日)，日本央行審議員片岡剛士發(fā)出警告，稱(chēng)該央行不要過(guò)早地退出超寬松貨幣政策，并呼吁繼續(xù)加強(qiáng)大規(guī)模刺激計(jì)劃。

片岡的觀點(diǎn)

消除公眾對(duì)通縮將持續(xù)存在的看法至關(guān)重要，這里他所指的政策協(xié)調(diào)是寬松的貨幣政策和財(cái)政刺激政策。

他表示，日本央行和政府之間的政策協(xié)調(diào)對(duì)于

加大刺激政策的力度以實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)。

自去年7月加入日本央行理事會(huì)以來(lái)，片岡剛士一直是日本央行穩(wěn)定貨幣政策決定的唯一反對(duì)者，而且還呼吁日本央行

日本央行應(yīng)購(gòu)買(mǎi)日本國(guó)債，以降低日本10年期以上國(guó)債收益率，而日債收益率的進(jìn)一步降低將有助于投資。

片岡剛士還表示，

他說(shuō)：“我們可以通過(guò)提高通脹預(yù)期來(lái)兌現(xiàn)日本央行對(duì)實(shí)現(xiàn)物價(jià)目標(biāo)的承諾。”

他表示，因?yàn)楫?dāng)前通貨膨脹率遠(yuǎn)低于2%，日本央行如果考慮追隨美國(guó)和歐洲同行收回刺激措施顯得為時(shí)過(guò)早。

片岡剛士說(shuō)：“我認(rèn)為，日本在退出超寬松的貨幣政策之前還有很長(zhǎng)的路要走。目前通脹的改善是不夠的，如果在沒(méi)有進(jìn)行深入的思考后就貿(mào)然改變貨幣政策，日本可能會(huì)陷入通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。”

日本央行的兩難困境

片岡剛士的評(píng)論實(shí)際上與日本央行其他許多理事都相悖，他們都表示，現(xiàn)在在進(jìn)一步實(shí)施寬松政策的成本不斷增加，因此日本央行的下一步應(yīng)該是減少刺激政策。在他們看來(lái)，在歐美盛行減少刺激和日本經(jīng)濟(jì)也在逐漸恢復(fù)的情況下，日本央行堅(jiān)持寬松風(fēng)險(xiǎn)成本只會(huì)更高，比如造成經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。

同樣是在今天，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥告訴議會(huì)，通脹預(yù)期已經(jīng)“有所提高”，暗示希望繼續(xù)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇以推高通脹，這實(shí)際上就是支持實(shí)施繼續(xù)寬松政策。而且他承認(rèn)，現(xiàn)在日本的工資和物價(jià)增長(zhǎng)仍然令人失望，反應(yīng)了害怕日本發(fā)生通貨緊縮的心理，這更加表明當(dāng)前的寬松政策將延續(xù)。

雖然片岡剛士不太可能獲得足夠的票數(shù)來(lái)影響日本央行的決定，但是他的觀點(diǎn)反映了日本央行現(xiàn)在面臨的兩難困境，即一方面通脹目標(biāo)未實(shí)現(xiàn)要求政策繼續(xù)寬松，另外一方面日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)得到恢復(fù)加之歐美都在收緊政策，繼續(xù)寬松可能會(huì)帶來(lái)大風(fēng)險(xiǎn)。

不久，隨著“再通脹學(xué)派”經(jīng)濟(jì)學(xué)家若田部昌澄(MasazumiWakatabe)的加入，片岡剛士的發(fā)聲將會(huì)更加有力，因?yàn)檫@位未來(lái)的日本央行副行長(zhǎng)也是維持寬松政策的支持者。

日本央行當(dāng)前的短期利率為-0.1%，10年期國(guó)債收益率為0%。