中新經(jīng)緯1月17日電 題：保本型理財(cái)產(chǎn)品退市改變理財(cái)市場(chǎng)格局

作者 莫開(kāi)偉 中國(guó)地方金融研究院研究員

目前，瀏覽各大銀行的手機(jī)App就會(huì)看到，原先介紹保本型理財(cái)產(chǎn)品的頁(yè)面都變成了凈值型理財(cái)產(chǎn)品的介紹，很多理財(cái)產(chǎn)品都標(biāo)示了風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。這種變化主要緣于2018年4月央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局等四部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱(chēng)“資管新規(guī)”)。從2022年開(kāi)始，資管新規(guī)結(jié)束過(guò)渡期正式落地，保本型理財(cái)產(chǎn)品將不復(fù)存在，也意味著銀行理財(cái)產(chǎn)品正式打破“剛性?xún)陡丁薄?/p>

商業(yè)銀行全面退出保本型理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，對(duì)于化解理財(cái)產(chǎn)品金融風(fēng)險(xiǎn)，推進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的專(zhuān)業(yè)化起到有效作用；尤其可幫助銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行重新定位，按照資管新規(guī)要求全面轉(zhuǎn)向凈值型理財(cái)產(chǎn)品，在發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品上進(jìn)行等級(jí)分類(lèi)、披露風(fēng)險(xiǎn)信息、盡到及時(shí)告知責(zé)任，盡量做到將不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售給適合的投資者，從而達(dá)到理財(cái)產(chǎn)品盈利水平與風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)。

由此，將對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生重要而又深遠(yuǎn)的影響：

首先，有利于改變銀行金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品格局。一方面，實(shí)現(xiàn)了理財(cái)產(chǎn)品的單一化，消除了各種保本型理財(cái)產(chǎn)品與非保本理財(cái)型相互混淆的魚(yú)龍混雜局面，對(duì)于監(jiān)管層監(jiān)管以及規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品業(yè)務(wù)、理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)秩序都將提供有利的條件。另一方面，從保本型的理財(cái)產(chǎn)品到非保本型的凈值型理財(cái)產(chǎn)品，是理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)觀念的變革，有利于消除民眾對(duì)銀行金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的過(guò)分“依戀”，共同消除銀行金融機(jī)構(gòu)與投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品不實(shí)際的“幻想”，規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)秩序。

其次，無(wú)論對(duì)銀行金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)決策還是投資者的投資選擇都將產(chǎn)生重要改變。保本型理財(cái)產(chǎn)品退出市場(chǎng)，廣大金融投資者需要重新做出投資選擇或?qū)ψ约旱慕鹑谫Y產(chǎn)進(jìn)行重新配置，這無(wú)疑對(duì)銀行現(xiàn)有籌資帶來(lái)較大的影響，除了部分低風(fēng)險(xiǎn)能力投資者在保本型理財(cái)產(chǎn)品到期之后，會(huì)繼續(xù)選擇銀行定期存款或購(gòu)買(mǎi)大額定期存單之外，部分投資者或部分資金有可能流向股票等權(quán)益類(lèi)投資中。對(duì)于銀行金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品投資營(yíng)運(yùn)管理與投資者的雙贏，需要提高自身發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的投資營(yíng)運(yùn)能力，這將促使銀行金融機(jī)構(gòu)針對(duì)國(guó)內(nèi)金融消費(fèi)者的實(shí)際情況推出更能迎合投資者需要的理財(cái)產(chǎn)品，滿(mǎn)足廣大投資者金融投資需求，扭轉(zhuǎn)金融理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)粗放經(jīng)營(yíng)的局面，不斷推動(dòng)金融理財(cái)產(chǎn)品的高質(zhì)量發(fā)展。

再次，使廣大投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行重新定位，改變理財(cái)理念，提高投資能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。保本型理財(cái)產(chǎn)品徹底退出市場(chǎng)，意味著投資者“兩頭通吃”“兩頭獲利”的情況不再，也意味著銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品需要風(fēng)險(xiǎn)與收益共擔(dān)，且越是高收益越要承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。這要求購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的投資者對(duì)銀行金融機(jī)構(gòu)未來(lái)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行重新定位，在改變理財(cái)產(chǎn)品投資理念的同時(shí)，加強(qiáng)金融投資理財(cái)知識(shí)的學(xué)習(xí)，不斷提高金融理財(cái)產(chǎn)品投資的專(zhuān)業(yè)知識(shí)、專(zhuān)業(yè)技巧和專(zhuān)業(yè)能力，更要對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)有清醒的認(rèn)識(shí)，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的金融理財(cái)產(chǎn)品。與此同時(shí)，要提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和金融防欺詐能力，共同維護(hù)銀行金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)秩序，維護(hù)自身金融投資權(quán)益不受到侵害。(中新經(jīng)緯APP)

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