中新經(jīng)緯1月17日電 西部證券發(fā)布研報稱，全年來看，以養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)、食品加工業(yè)、紡織服裝、橡膠制品等為代表的必須消費品，仍是2022年最具確定性的投資主線。

研報認(rèn)為，當(dāng)前仍然是“冬季躁動”后的冷靜期。受到貨幣和財政政策的前置，宏觀流動性拐點的出現(xiàn)，以及三季報公布后的業(yè)績真空期，市場躁動行情已然前置，當(dāng)前市場隨著宏觀邏輯兌現(xiàn)，上市公司重回業(yè)績披露期，市場正在重新回歸冷靜，整體來看市場沒有系統(tǒng)性風(fēng)險，但仍需等待春節(jié)后市場回暖。

從市場結(jié)構(gòu)來看，年初以來市場風(fēng)格開始出現(xiàn)較大變化，尤其是部分熱門賽道出現(xiàn)了較大回落，而必須消費品和穩(wěn)增長相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)較好。我們認(rèn)為出現(xiàn)這樣變化的核心在于今年增量資金的變化，這也是理解今年行情主線的關(guān)鍵。

研報認(rèn)為，今年的市場增量資金主要來自宏觀配置資金的切換。從過去今年來看，增量資金的屬性往往決定了市場的整體風(fēng)格，外資和國內(nèi)公募的快速崛起使得過去幾年的市場風(fēng)格整體更加關(guān)注分子盈利端的變動。

研報指出，展望2022年，隨著居民財富的持續(xù)轉(zhuǎn)移，疊加信用、轉(zhuǎn)債和打新等傳統(tǒng)固收投資的收益下降，越來越多的宏觀配置資金開始主動布局權(quán)益市場，這也將成為新的增量資金來源。

研報認(rèn)為，上半年市場可以更積極一些。隨著近期海外疫情不斷新高，對于全球經(jīng)濟的擾動開始顯現(xiàn)，海外市場有望重新回歸“衰退交易”?？紤]國內(nèi)貨幣政策仍有寬松需要，疊加地方基建項目落地、就地過年春季復(fù)工對經(jīng)濟的支撐，上半年市場不宜過度悲觀。

研報認(rèn)為，結(jié)構(gòu)上短期關(guān)注建材，建筑，家電，通信，銀行，地產(chǎn)等與穩(wěn)增長相關(guān)行業(yè)機會，同時積極布局年報業(yè)績?nèi)匀涣裂鄣男履茉?，軍工，汽車零部件等。全年來看，以養(yǎng)殖業(yè)、種植業(yè)、食品加工業(yè)、紡織服裝、橡膠制品等為代表的必須消費品，仍是2022年最具確定性的投資主線。主題方面重點關(guān)注糧食安全和元宇宙相關(guān)機會。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。)