中新經緯12月20日電 (林堅)臨近年末，券商股在二級市場再度被“伯樂”敲響了大門。20日，港交所披露易信息顯示，百億私募機構上海寧泉資產管理有限公司(下稱寧泉資產)于12月16日增持國聯證券305萬股H股股份，金額約1281萬港元，增持后，寧泉資產以“投資經理”身份累計持有的國聯證券H股近2400萬股，占后者總股本的1%。

來源：港交所披露易

寧泉資產由被業(yè)界稱為“市場良心”的昔日公募大佬楊東掌舵。公開資料顯示，楊東擁有26年證券從業(yè)經驗，其于2003年6月至2017年1月期間任興證全球基金總經理，曾在2007年和2015年兩次公開看空市場，精準提示投資風險。

中新經緯梳理發(fā)現，楊東“下注”券商股，今年動作頻頻，可謂是“瘋狂掃貨”。除國聯證券外，2021年年初以來，寧泉資產的增持名單中出現多家券商，其陸續(xù)買入中原證券(在香港以“中州證券”名義開展業(yè)務)、國泰君安、中信建投、東方證券等券商H股股份。

具體來看，今年2月18日至10月26日，寧泉資產多次增持中原證券H股股份，最新持股比例由年初的6.97%上升至10.06%；3月16日至10月28日，寧泉資產分四次累計增持中信建投H股約1億股；8月12日，寧泉資產增持國泰君安H股74.08萬股，增持后持股比例為7.02%，而年初2月時，持股比例為5.06%；另外，繼1月、3月與6月多次增持后，11月4日，寧泉資產再度增持東方證券37萬股H股，增持后以“投資經理”身份累計持有東方證券H股1.23億股。值得一提的是，從2020年一季度以來，寧泉資產已多次增持東方證券，2020年累計五次買入該券商在港股的股份。

增持背后，券業(yè)亮眼成績或是不可忽略的支撐因素。據中國證券業(yè)協會披露的數據，證券公司未經審計財務報表顯示，截至今年9月30日，140家證券公司總資產為10.31萬億元，首破總資產十萬億元大關。另據中新經緯計算，41家上市券商前三季度合計實現營業(yè)收入4698.47億元，同比增長22.5%，合計實現歸母凈利潤1484.41億元，同比增長22.9%。

從半年報、三季報來看，除中信建投外，上述寧泉資產增持的券商業(yè)績表現都較為出色。中信建投今年上半年出現“收增利減”的情況，營業(yè)收入實現同比上漲，而凈利潤同比減少1.08%。前三季度，該券商歸母凈利潤同比下降3.11%，而第三季度，該券商凈利潤同比下降6.31%。

多次被寧泉資產“翻牌”的東方證券今年上半年營業(yè)收入同比上升37.94%，歸母凈利潤同比上升76.95%，扣非凈利潤同比上升82.72%；前三季度，該券商營業(yè)收入同比增長17.32%，歸母凈利潤同比增長41.62%。

另一方面，寧泉資產增持的券商均是“A+H”兩地上市券商。在業(yè)界人士看來，除了看好公司基本面外，寧泉資產買入券商H股或與港股和A股存在較大價差也有關。目前從市場來看，港股上市券商估值整體偏低。

中新經緯注意到，寧泉資產曾在今年年初時表示，展望2021年，A股的市場不是非黑即白，大部分時間指數可能也沒有明確的方向，對個股的研究和估值把握將越來越重要。“在新的一年里，將繼續(xù)在能力圈范圍內尋找機會，保持謹慎，不去承擔和收益不匹配的風險。”

券商股向來被視為資本市場的“牛市旗手”。今年8月以來，券商股持續(xù)回暖，尤其到了11月，券商股行情出現一波暴漲，不過最近沖高回落，又顯疲態(tài)。以11月19日作為行情的分水嶺，據同花順iFinD，截至12月20日收盤，上述五家券商的股價均錄得上漲，國聯證券漲幅最大，為13.93%，東方證券次之，為12.74%。

多家研究機構指出，現階段券商板塊估值處于底部區(qū)間，而盈利處于上升周期。興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯看來，券商股仍然屬于“人少的地方”。此外，粵開證券研究院首席策略分析師陳夢潔在接受中新經緯采訪時說道，“在市場流動性寬松預期下，疊加政策面支持與業(yè)績穩(wěn)定增長等多重利好下，低位的券商板塊有望迎來估值修復行情，看好龍頭強者恒強與特色化精品券商的表現。”(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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