中新經(jīng)緯12月15日電 (董文博 董湘依 吳曉薇)A股史上“最貴新股”以另一種方式出圈了。

12月14日晚間，禾邁股份披露在科創(chuàng)板上市發(fā)行結(jié)果公告顯示，本次發(fā)行1000萬股，其中網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為347.65萬股，網(wǎng)上投資者棄購65.1387萬股，棄購金額為3.63億元，棄購股份占總發(fā)行股份比例為6.5%。按1簽500股計(jì)算，約有1302個(gè)網(wǎng)上投資者在中簽后未繳款，放棄了這只“大肉簽”。

來源：禾邁股份公告

值得注意的是，禾邁股份本次網(wǎng)上投資者棄購金額刷新了不久前百濟(jì)神州創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄。此前在12月7日，在納斯達(dá)克、港交所、上交所三地成功IPO的百濟(jì)神州披露發(fā)行結(jié)果，網(wǎng)上投資者棄購金額達(dá)1.99億元。

中信證券包銷3.63億元

資料顯示，禾邁股份成立于2012年9月，所屬行業(yè)分類為電氣機(jī)械和器材制造業(yè)，是一家以光伏逆變器等電力變換設(shè)備及電氣成套設(shè)備為主要業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。

據(jù)招股書，此次科創(chuàng)板IPO，禾邁股份發(fā)行股份數(shù)1000萬股，全部為新股，占發(fā)行后總股本比例為25%(發(fā)行后總股本為4000萬股)；發(fā)行市盈率225.94倍，發(fā)行市凈率為3.81倍；募集資金總額55.78億元，凈額54.06億元；每股發(fā)行價(jià)格557.80元，為A股史上最貴新股，打新中簽一手需繳款近28萬元。

禾邁股份此次IPO選擇的保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商是“券商一哥”中信證券。根據(jù)余額包銷的承銷方式，也就是說，中信證券需要包銷這3.63億元被棄購的新股。

事實(shí)上，作為保薦機(jī)構(gòu)、主承銷商，中信證券此前就參與了禾邁股份的戰(zhàn)略跟投，獲配股份數(shù)為20萬股，獲配金額1.16億元，限售期24個(gè)月。按此計(jì)算，中信證券在禾邁股份身上已經(jīng)投入了4.79億元。

為何禾邁股份被棄購數(shù)量如此之多？在股吧中，有投資者表示，“不是棄購，是沒錢繳納吧”；還有投資者認(rèn)為，“繳費(fèi)即虧錢”。

更有投資者直言：“明智之舉，這么高的市盈率，想不破發(fā)都難”“這個(gè)定價(jià)已經(jīng)把未來的預(yù)期漲幅全部包含了，所以上市即巔峰”。

來源：股吧

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋癡觀財(cái)報(bào)”(微信號(hào)ID :VG-View)采訪時(shí)指出，一方面，禾邁股份發(fā)行價(jià)是最高的，所以中簽之后認(rèn)購的費(fèi)用比較高，部分投資者可能沒有足夠的資金可以認(rèn)購；另外一個(gè)可能是投資者擔(dān)心定價(jià)過高，上市之后有破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

新股回歸理性化？

近兩年來，新股棄購并不罕見。除百濟(jì)神州(發(fā)行價(jià)192.60元)外，郵儲(chǔ)銀行被棄購6.53億元(發(fā)行價(jià)5.50元)，中芯國際被棄購1348萬元(發(fā)行價(jià)27.46元)，盛美上海被棄購5127萬元(發(fā)行價(jià)85.00元)，石頭科技被棄購1500萬元(發(fā)行價(jià)271.12元)。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)“V觀財(cái)報(bào)”表示，新股遭棄購是制度完善、投資者成熟的一個(gè)標(biāo)志，注冊(cè)制改革即將在明年全市場(chǎng)覆蓋，屆時(shí)發(fā)行失敗和新股上市首日破發(fā)都有可能成為常態(tài)。

董登新進(jìn)一步稱，注冊(cè)制改革的全市場(chǎng)覆蓋將會(huì)極大地提升投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。同時(shí)，也會(huì)提高市場(chǎng)定價(jià)的效率，A股有效性將會(huì)大幅提升，市場(chǎng)改革以及制度的完善將會(huì)再上新臺(tái)階，很值得期待。

盤古智庫高級(jí)研究員江翰在接受“V觀財(cái)報(bào)”采訪時(shí)指出，“可以說，當(dāng)前新股已經(jīng)呈現(xiàn)出了回歸理性化的趨勢(shì)，打破了原先在中國資本市場(chǎng)打新必賺的說法。我國在明確推廣全面注冊(cè)制，未來在資本市場(chǎng)上市會(huì)越來越容易，新股在資本市場(chǎng)的稀缺性也就越來越不足。”

不過，高棄購率就一定意味著破發(fā)嗎？

據(jù)“V觀財(cái)報(bào)”梳理，以前述多只股票為例，上市首日，郵儲(chǔ)銀行收漲2.00%，報(bào)價(jià)5.61元；中芯國際漲201.97%，報(bào)價(jià)82.92元；盛美上海漲52.65%，報(bào)價(jià)129.75元。不過，百濟(jì)神州今日(12月15日)正式登陸科創(chuàng)板，開盤跌8.12%報(bào)價(jià)176.96元慘遭破發(fā)，截至午間收盤跌12.77%，報(bào)價(jià)168.00元。

百濟(jì)神州12月15日早盤走勢(shì) 來源：Wind

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄認(rèn)為，注冊(cè)制之后，整個(gè)新股的市場(chǎng)化改革再提速，同時(shí)，股票定價(jià)進(jìn)一步市場(chǎng)化，投資者本身風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也在增強(qiáng)，“新股不敗”一去不復(fù)返，有漲有跌成為常態(tài)。

楊德龍指出，投資者棄購也提醒上市公司，新股發(fā)行時(shí)股份數(shù)量不能太少，“股份數(shù)量多的話單價(jià)就不會(huì)那么高”；另外在新股詢價(jià)的時(shí)候，定價(jià)也不能過高。“棄購數(shù)量比較多，肯定對(duì)公司短期股價(jià)走勢(shì)有一定負(fù)面影響，對(duì)長(zhǎng)期走勢(shì)影響不大，長(zhǎng)期走勢(shì)還是要看企業(yè)的基本面?！睏畹慢埛Q。

此外，對(duì)于股價(jià)破發(fā)，巨豐投資首席投資顧問張翠霞認(rèn)為，這對(duì)上市公司本身影響較為可控，但從長(zhǎng)期來看，在投資者印象不佳的情況下，可能或多或少會(huì)影響市場(chǎng)推動(dòng)和募資，后續(xù)要視業(yè)績(jī)情況等才能決定是否有改善。(中新經(jīng)緯APP)

(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)

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