本周（5月2日-5月6日），國(guó)際油價(jià)繼續(xù)小幅上漲，歐盟計(jì)劃在年底前徹底禁止俄羅斯原油進(jìn)口，但內(nèi)部也有反對(duì)聲音。面對(duì)美國(guó)、俄羅斯與歐盟的能源爭(zhēng)端以及OPEC增產(chǎn)等影響因素，國(guó)際油價(jià)表現(xiàn)逐漸趨于平淡，并沒(méi)有出現(xiàn)太大的波動(dòng)。

當(dāng)前，地緣政治導(dǎo)致的能源市場(chǎng)動(dòng)蕩持續(xù)，歐洲天然氣需求轉(zhuǎn)向北美，美國(guó)的氣價(jià)繼續(xù)走高。而近期美元走強(qiáng)，帶動(dòng)工業(yè)品整體走弱。金價(jià)觸底反彈，全球資金避險(xiǎn)需求持續(xù)。

國(guó)家發(fā)改委近日明確，煤炭期現(xiàn)貨價(jià)格超過(guò)固定范圍將被認(rèn)定為哄抬價(jià)格，對(duì)于涉嫌哄抬價(jià)格行為的，將移送有關(guān)部門(mén)依法查處。

國(guó)際油價(jià)漲勢(shì)疲軟

本周，國(guó)際主流原油價(jià)格繼續(xù)高位震蕩，整體呈上漲態(tài)勢(shì)。自5月3日開(kāi)始，國(guó)際油價(jià)連續(xù)三日上漲，但整體漲幅相對(duì)有限。5月6日，WTI原油收盤(pán)上漲至109.77美元/桶，漲幅為1.39%；倫敦布倫特原油收盤(pán)上漲至112.39美元/桶，漲幅為1.34%。

消息面上來(lái)看，原油市場(chǎng)并未出現(xiàn)新的影響因素，歐盟與俄羅斯的能源脫鉤，美國(guó)計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)原油儲(chǔ)備，OPEC+組織繼續(xù)堅(jiān)持原定的小幅增產(chǎn)計(jì)劃繼續(xù)影響市場(chǎng)。

5月4日，歐盟公布第六輪對(duì)俄制裁提案，計(jì)劃在2022年底前全面禁止俄羅斯石油進(jìn)口，對(duì)于對(duì)俄能源依賴(lài)較重的歐盟來(lái)說(shuō)，內(nèi)部也有一些反對(duì)聲音。有市場(chǎng)分析指出，歐洲實(shí)質(zhì)性的禁運(yùn)俄羅斯原油，將導(dǎo)致全球油市的供需再度失衡，油價(jià)或迎較大波動(dòng)。

這番表態(tài)在全球原油市場(chǎng)并未引起太大的反應(yīng)，WTI原油和布倫特油價(jià)目前仍維持在110美元/桶附近。對(duì)于許多歐盟國(guó)家來(lái)說(shuō)，尚無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)找到替代來(lái)源，該方案最終能否成行還存在諸多變數(shù)。

美國(guó)氣價(jià)大幅上漲

經(jīng)歷了4月下旬的小幅回落之后，本周美國(guó)氣價(jià)再度走高，一度刷新2008年以來(lái)的最高水平。

5月2日，紐約商品交易所天然氣期貨價(jià)格最高漲至8.169美元/百萬(wàn)英熱，刷新近14年以來(lái)的最高值，并連續(xù)三日上漲。5月4日，紐約商品交易所天然氣期貨價(jià)格收盤(pán)價(jià)格上漲至8.4150美元/百萬(wàn)英熱，漲幅達(dá)5.79%。

標(biāo)普全球普氏指出，在過(guò)去5個(gè)交易日里，6月即期天然氣合約累計(jì)上漲超過(guò)1.5美元/百萬(wàn)英熱。在一季度的冬季需求旺季里，美國(guó)天然氣價(jià)格多保持在3-4.5美元/百萬(wàn)英熱的范圍內(nèi)，但自三月中旬以來(lái)，氣價(jià)就處于持續(xù)上漲的狀態(tài)。

東歐地緣政治沖突以及歐盟對(duì)俄羅斯的制裁，推升了全球天然氣價(jià)格，近期歐盟的天然氣需求轉(zhuǎn)向北美，也帶動(dòng)了北美氣價(jià)的走高。美國(guó)能源信息署（EIA）的最新報(bào)告表示，美國(guó)天然氣庫(kù)存較5年均值低3060億立方英尺。

金價(jià)反彈

自4月下旬開(kāi)始，金價(jià)進(jìn)入持續(xù)下行通道，近期出現(xiàn)反彈跡象。

5月3日，紐約商品交易所6月黃金期貨價(jià)格一度跌至1849.7美元/盎司，為2月中旬以來(lái)的最低值。此后，黃金價(jià)格觸底小幅反彈，到5月7日已經(jīng)回升至1880美元/盎司上方。

光大期貨研報(bào)指出，地緣政治局勢(shì)繼續(xù)惡化，外圍避險(xiǎn)情緒升溫，金價(jià)下方支撐逐漸走強(qiáng)。但即使美聯(lián)儲(chǔ)“加息”利空落地，若金價(jià)不能快速拉回1920美元/盎司上方，黃金較難有超預(yù)期表現(xiàn)，且金價(jià)連續(xù)回調(diào)，也影響到了投資者的持倉(cāng)信心。

世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年全球黃金ETF已連續(xù)四個(gè)月凈流入，投資者高漲的避險(xiǎn)需求仍在延續(xù)。

銅價(jià)持續(xù)回落

4月下旬以來(lái)，倫銅就進(jìn)入下行區(qū)間，本周依舊延續(xù)這一趨勢(shì)。到5月6日，倫銅收盤(pán)價(jià)下跌至9388美元/噸，跌幅為0.76%，刷新6個(gè)月以來(lái)的最低值。滬銅主力偏弱運(yùn)行，到5月7日，滬銅跌至71910元/噸，跌至3月中旬以來(lái)的新低。

國(guó)際銅業(yè)研究組織（ICSG）預(yù)計(jì)，今年全球銅市場(chǎng)將出現(xiàn)14.2萬(wàn)噸的過(guò)剩，2023年將出現(xiàn)35.2萬(wàn)噸的過(guò)剩。

華融期貨研報(bào)指出，美國(guó)公布首季經(jīng)濟(jì)意外萎縮，引發(fā)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩打壓金屬需求的擔(dān)憂，目前供應(yīng)與加息博弈，短期內(nèi)低庫(kù)存支持銅價(jià)，地緣政治緊張局勢(shì)持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)加息落地，警惕銅價(jià)或有較大回落風(fēng)險(xiǎn)。

鋼市震蕩前行

本周蘭格鋼鐵全國(guó)鋼材綜合價(jià)格為5392元/噸，較上周上升1.07%，主要品種價(jià)格小幅波動(dòng)，整體以上漲為主。

根據(jù)蘭格鋼鐵提供的數(shù)據(jù)，本周?chē)?guó)內(nèi)主要鋼企高爐開(kāi)工率上升，全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存在連續(xù)8周下降后略有回升，建材庫(kù)存下降速度放緩，板材庫(kù)存由上周的下降轉(zhuǎn)為上升。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)仍受到“強(qiáng)預(yù)期”與“弱現(xiàn)實(shí)”博弈的影響。雖然國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)的“強(qiáng)預(yù)期”非常明確，但多地管控措施仍在影響鋼材的現(xiàn)實(shí)需求，去庫(kù)存進(jìn)程較為緩慢。

從供給端來(lái)看，高成本推動(dòng)鋼材銷(xiāo)售價(jià)格走高，但由于利潤(rùn)偏低，短流程鋼企復(fù)產(chǎn)意愿不強(qiáng)。需求側(cè)，各地正在推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，項(xiàng)目工程進(jìn)度逐步好轉(zhuǎn)。五一假期，鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)在強(qiáng)預(yù)期的引領(lǐng)下，迎來(lái)了“開(kāi)門(mén)紅”，但受弱現(xiàn)實(shí)制約，市場(chǎng)成交不溫不火，鋼材價(jià)格有所回落。預(yù)計(jì)，下周鋼市將呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢(shì)。

鐵礦石震蕩下跌

本周鐵礦石價(jià)格小幅回升后大幅下跌。截至5月6日，國(guó)內(nèi)鐵礦石主力期貨價(jià)格收于825.5元/噸，日間跌幅一度達(dá)5.34%；普式鐵礦石價(jià)格指數(shù)先漲后跌，周五下跌至139美元/噸。

國(guó)泰君安期貨認(rèn)為，近期鐵礦石大幅下降，主要受海外悲觀情緒發(fā)酵影響。海外市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息和縮表后，引發(fā)全球資本市場(chǎng)大幅波動(dòng)，避險(xiǎn)情緒升溫，工業(yè)品整體走弱。國(guó)內(nèi)方面，近期國(guó)內(nèi)鋼廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)，帶動(dòng)鐵礦石基本面改善，但多地防控措施仍影響物流及終端消費(fèi)，成材端壓力逐步向原料端傳導(dǎo)。

煤價(jià)合理范圍確認(rèn)

5月6日，國(guó)家發(fā)改委明確了煤炭?jī)r(jià)格的合理區(qū)間，并表示，對(duì)于存在涉嫌哄抬價(jià)格行為的，將移送有關(guān)部門(mén)依法查處。

國(guó)家發(fā)改委明確，秦皇島港下水煤（5500千卡，下同）中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨價(jià)格每噸分別超過(guò)770元、1155元，山西煤炭出礦環(huán)節(jié)中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨價(jià)格每噸分別超過(guò)570元、855元，陜西煤炭出礦環(huán)節(jié)中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨價(jià)格每噸分別超過(guò)520元、780元，蒙西煤炭出礦環(huán)節(jié)中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨價(jià)格每噸分別超過(guò)460元、690元，蒙東煤炭（3500大卡）出礦環(huán)節(jié)中長(zhǎng)期、現(xiàn)貨價(jià)格每噸分別超過(guò)300元、450元，如無(wú)正當(dāng)理由，一般可認(rèn)定為哄抬價(jià)格。

對(duì)于港口下水煤、坑口煤以外等其他形式銷(xiāo)售煤炭的，可以扣除相關(guān)流通環(huán)節(jié)的合理費(fèi)用，折算為對(duì)應(yīng)的港口或出礦價(jià)，并以此判斷是否超過(guò)價(jià)格合理區(qū)間。

國(guó)家發(fā)改委表示，下一步將密切關(guān)注煤炭市場(chǎng)供需形勢(shì)和價(jià)格變化，加強(qiáng)煤炭中長(zhǎng)期合同履約監(jiān)管，采取有力有效措施保障煤炭?jī)r(jià)格運(yùn)行在合理區(qū)間。

滬鋁持續(xù)走低

本周滬鋁價(jià)格延續(xù)上周跌勢(shì)。截至5月6日，滬鋁主力期貨合約收?qǐng)?bào)19905元/噸，跌破20000元/噸大關(guān)，為今年以來(lái)的最低價(jià)。

東吳期貨分析指出，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)短期內(nèi)利空因素集中。美元走強(qiáng)的背景，使得有色金屬價(jià)格普遍承壓，國(guó)內(nèi)上游復(fù)產(chǎn)速度較快，但多地防控措施依舊抑制下游需求。當(dāng)前全球電解鋁低庫(kù)存對(duì)鋁價(jià)形成支撐，預(yù)計(jì)鋁價(jià)將維持震蕩走勢(shì)。