想當上市券商第一大股東，還有機會嗎？答案是肯定的。

4月25日晚間，太平洋證券發(fā)布股東所持股份將被司法拍賣的提示性公告。其第一大股東嘉裕投資持有的10.92%股份將在北京產交所司法拍賣平臺上拍賣，起步價為評估價八折的17.26億元。如想參與，保證金就需要3.4億元，悔拍的話將不予退還。如參與此次司法拍賣并過戶成功，拍得者將成為太平洋證券的第一大股東。

此前，華創(chuàng)證券曾想謀取太平洋證券實控人之位，但因多方原因終止交易，并被嘉裕投資吞下15億元的保證金拒不歸還。此次司法拍賣正是對這一起官司的強制執(zhí)行，華創(chuàng)證券也將就拍賣價款獲得優(yōu)先受償權。后續(xù)誰將成為太平洋證券的第一大股東？市場十分期待。

太平洋證券10.92%股權遭拍賣

根據北京產權交易所的公告，此次太平洋證券7.44億股股份的拍賣時間定于2022年5月26日10時至2022年5月27日10時止（延時的除外），通過北京產權交易所網絡司法拍賣平臺進行公開拍賣。

對于上市券商來說，其股權價值也比較容易衡量。此次拍賣定價系按照股票市場價值（2022年3月24日至2022年4月22日收盤價均價），每股2.90元乘以股票總數乘以80%作為起拍價。在八折處理后，太平洋證券10.92%股權的起拍價為17.26億元，增加幅度為860萬元。

由于太平洋尚未披露2021年年報，其2021年三季報顯示，嘉裕投資持有太平洋10.92%股權，系第一大股東。且該部分股權已被司法凍結，料想在年報出爐后亦不會有所變化。因此，如競標者成功拍下該部分股權，將取代嘉裕投資成為太平洋證券的新任第一大股東。

此外，參加此次拍賣還需要繳納3.4億元的保證金。如拍賣成交后買受人悔拍的，交納的保證金不予退還，依次用于支付拍賣產生的費用損失、彌補重新拍賣價款低于原拍賣價款的差價、沖抵本案被執(zhí)行人的債務以及與拍賣財產相關的被執(zhí)行人的債務。想要參與此次拍賣的公司，可要提前想好。

實際上，除了需要資金實力之外，想要成為證券公司第一大股東，需要的條件也是相當的多。除了凈資產不低于5000萬元、最近3年持續(xù)盈利等財務條件，還需要開展金融相關業(yè)務經驗與證券公司業(yè)務范圍相匹配、入股證券公司與自身長期戰(zhàn)略協(xié)調一致等一系列條件。在競買成功后，競買人還需要獲得證監(jiān)會核準變更，才能夠成為最終的勝利者。

華創(chuàng)證券將優(yōu)先受償

為何嘉裕投資所持太平洋股權淪落至拍賣的地步？這還要從華創(chuàng)證券在2019年謀求合并太平洋證券說起。

彼時，業(yè)內曾有多起券商合并的案例或傳聞，“航母級券商”的說法也剛剛出爐，通過重組直接做大做強頗有吸引力。華創(chuàng)陽安在回復監(jiān)管意見時也直言，此舉系為了實現(xiàn)業(yè)務高效協(xié)同，資源與優(yōu)勢互補，擴大公司在西南區(qū)域的影響力和資源整合能力。

2019年11月，華創(chuàng)證券與嘉裕投資簽署了《關于太平洋證券股份有限公司之股份轉讓協(xié)議》及《關于太平洋證券股份有限公司之表決權委托協(xié)議》，如協(xié)議履行華創(chuàng)證券將獲得太平洋證券5.87%的股權和5.05%的委托表決權，成為其第一大股東。

不過，這場交易最終并未得以順利完成。2020年6月，華創(chuàng)證券與嘉裕投資于2020年6月3日簽署協(xié)議終止交易。對于終止交易的理由，華創(chuàng)陽安表示，自2020年新冠疫情暴發(fā)后，審計現(xiàn)場工作難度較大，且嘉裕投資未能有效協(xié)調、組織、配合，導致盡調工作未能充分開展，審計程序不能有效執(zhí)行。雙方對初步盡調發(fā)現(xiàn)事項未能達成一致意見，且交易期間太平洋證券曾發(fā)生合規(guī)風險事件。

交易一拍兩散，但華創(chuàng)證券此前支付的15億元保證金卻“有去無回”。2019年11月18日至2019年11月21日，華創(chuàng)證券累計支付了15億元保證金，其中8.99億元最終流向了招商證券，專項用于代嘉裕投資償還股票質押款本息（含罰息）。

為此，華創(chuàng)證券針對嘉裕投資所持的7.44億股股份展開“自救”。在嘉裕投資共持有太平洋證券約7.44億股，其中5.81億股股票已質押予華創(chuàng)證券為15億元保證金提供擔保；3.49億股股票被華創(chuàng)證券通過訴前財產保全實施了凍結。此后，華創(chuàng)證券向北京市二中院就該次股權轉讓糾紛提起訴訟。

2021年10月，北京市二中院判決嘉裕投資向華創(chuàng)證券償還保證金15億元及利息、違約金，并支付訴訟保全責任保險費等，華創(chuàng)證券對嘉裕投資持有的太平洋證券5.81億股拍賣、變賣所得價款在債務范圍內享有優(yōu)先受償權。天眼查信息顯示，2021年12月，嘉裕投資被法院采取強制執(zhí)行。

誰將成為新任大股東？

在華創(chuàng)證券放棄納入太平洋證券之后，考慮收購太平洋的大型集團并非沒有。畢竟太平洋證券目前無實控人，想要補齊牌照的公司可低價收入一張券商牌照，同時獲得控制一家上市公司的話語權，十分難得。

在一眾上市券商中，太平洋近年來表現(xiàn)慘淡。在評級方面，2017年至2020年，太平洋證券的評級分別為A、BB、B、CCC，一路下降至C類券商，其業(yè)務開展也因此受到影響，2018年、2020年兩年均出現(xiàn)巨額虧損。

不過，在2021年整體的“券業(yè)大年”下，太平洋證券有望盈利。今年1月，太平洋發(fā)布2021年業(yè)績預盈公告，預計實現(xiàn)歸母凈利潤0.9億元至1.2億元。

此外，2021年10月至12月，太平洋證券分別遭到四川證監(jiān)局和陜西證監(jiān)局兩地發(fā)布的警示函。四川證監(jiān)局提出，太平洋證券為天翔環(huán)境出具的恢復上市保薦書存在問題，工作底稿要素不全，保薦核查未發(fā)現(xiàn)上市公司問題。陜西證監(jiān)局則是針對韓城城投非公開發(fā)行公司債項目，認為太平洋證券未履行勤勉盡責義務。

在不斷遭遇訴訟、監(jiān)管點名之際，誰將成為太平洋證券新的大股東？此前，太平洋曾回答投資者提問稱，華潤旗下公司與大股東有所接觸。這一消息曾給投資者打了一劑“強心針”，但隨后再無下文。在此次股權拍賣之際，華潤方面是否將有所動作？

對此，太平洋在上證e互動上回復投資者稱，華潤的關聯(lián)公司曾與公司股東嘉裕投資進行過初步接觸，雙方未簽署任何股份轉讓協(xié)議，目前無實質性進展。