中庚基金、匯豐晉信率先公布旗下基金一季報，明星基金經(jīng)理丘棟榮、陸彬的持倉操作也隨著曝光。

伴隨開年成長賽道下跌回調(diào)，以低估值著稱的丘棟榮業(yè)績亮眼，在管基金規(guī)模進一步提升，突破200億元。一季度，丘棟榮大手筆加倉港股，美團、快手新進為前十大重倉，同時減持煤炭資源股。

陸彬管理的五只基金在一季度出現(xiàn)較大回撤，其中匯豐晉信智造先鋒報告期內(nèi)收益率為-23.06%。持倉布局上，陸彬買回新能源，賣出金融地產(chǎn)，此前他曾表示，新能源車將是今年最有可能出現(xiàn)預(yù)期差的行業(yè)。

丘棟榮：港股轉(zhuǎn)為系統(tǒng)性投資機會

震蕩市下丘棟榮防御性十足，在管4只基金業(yè)績都比較亮眼，中庚價值品質(zhì)一年持有報告期內(nèi)凈值增長率為6.98%，大幅跑贏比較基準。

最新一季報顯示，丘棟榮規(guī)模超過了200億元，較2021年年末的174億元進一步提升。這其中，一部分來自基金凈值規(guī)模的增長，另一部分來自基金投資者的買入。其中，中庚價值領(lǐng)航一季度規(guī)模增長43.15億元。

截至目前，中庚價值品質(zhì)一年持有在3月18日放開申購，而中庚小盤價值仍處于暫停申購階段，中庚價值領(lǐng)航和價值靈動仍保持單日限購1萬元。

今年3月，丘棟榮曾自購旗下基金1500萬，并明確發(fā)聲戰(zhàn)略性看好港股的系統(tǒng)性投資機會。從其可投港股的基金調(diào)倉情況來看，一季度果然大舉增配港股。整體來看，丘棟榮大幅加倉港股，減持煤炭、金融。

作為四只基金中規(guī)模最大的一只，一季度末中庚價值領(lǐng)航達79.63億元。季報顯示，一季度該基金仍保持高倉位運作，截至3月底，股票占基金總資產(chǎn)比例為93.34%在具體倉位布局上，丘棟榮明顯提升港股配置比例。

該基金前十大重倉股中有五只港股，包括前四大重倉股美團、中國宏橋、中國海洋石油、快手和中國海外發(fā)展，除中國海洋石油外，其他四只均為一季度新晉重倉股。此外，魯西化工也是基金新晉重倉股，兗礦能源、蘭花科創(chuàng)、永藝股份、中國太保和信隆健康則跌出前十。

同樣的，兗礦能源、中煤能源、中國光大銀行、陜西煤業(yè)、天原股份和海利爾從中庚價值品質(zhì)前十大重倉股中消失。

去年年末的第一大重倉股蘭花科創(chuàng)也消失在中庚小盤價值的前十大持倉中，新增魯西化工、航天晨光、常熟銀行。

丘棟榮表示，從內(nèi)部估值定價結(jié)構(gòu)上看，A股偏成長行業(yè)雖有明顯下行，但以大盤成長股為代表的高估值股票絕對估值水平依舊偏高，仍處于歷史80%以上分位值。市場機會仍偏重結(jié)構(gòu)性機會和預(yù)防結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，重視偏重供給因素的價值股和調(diào)整充分且長期前景依舊光明的成長股。

更值得重視的是，港股在經(jīng)歷大幅度的調(diào)整后，從估值、基本面因素和流動性等方面看，港股的機會由結(jié)構(gòu)性機會轉(zhuǎn)為系統(tǒng)性機會，值得戰(zhàn)略性配置。

季報顯示，中庚價值品質(zhì)和中庚價值領(lǐng)航重點關(guān)注的投資方向來自四個方面：1、港股中資源能源為代表的價值股、部分互聯(lián)網(wǎng)股和醫(yī)藥科技成長股；2、大盤價值股中的金融、地產(chǎn)等；3、能源、資源類公司；4、中小盤價值股和成長股。

陸彬：減持地產(chǎn)金融，增持新能源、醫(yī)藥

4月16日，陸彬在管產(chǎn)品披露一季報。

公告顯示，陸彬管理的基金產(chǎn)品整體股票倉位變化不大，其管理的新基金產(chǎn)品匯豐晉信研究精選混合基金為1月21日新成立的基金，兩個多月的時間已經(jīng)迅速建倉，一季度末的股票倉位為87.81%。

而其管理的匯豐晉信動態(tài)策略混合基金在一季度對前十大重倉股進行了大手筆調(diào)整。

具體來看，寧德時代、東方財富、鹽湖股份、凱萊英新進前十大重倉股，而杭可科技、保利發(fā)展、中國太保、艾為電子、廣信股份退出前十大重倉股。

此外，匯豐晉信核心成長混合基金一季度末的股票倉位為91.65%。對比發(fā)現(xiàn)，該基金在一季度股票倉位略降，前十大重倉股中，長盈精密退出榜單，華友鈷業(yè)則新進前十大重倉股。

匯豐晉信低碳先鋒股票基金一季度末股票倉位為92.45%。該基金2021年底的股票倉位為93.18%，對比發(fā)現(xiàn)，一季度，中國平安退出前十大重倉股，廣匯能源則新進前十大重倉股。

3月底，陸彬曾說“今年最有可能出現(xiàn)預(yù)期差的是新能源車”。他表示，“今年的新能源車跟2020年3月份的光伏和去年6月的風(fēng)電有點像，尤其是新能源車的上游，估值非常便宜，同時業(yè)績相對確定，但大家的分歧巨大。每次這么便宜的時候，大家對于需求上肯定是有巨大的爭議，才可能出現(xiàn)這樣的估值?！?/p>

陸彬在一季報中表示，“這段期間我們在倉位和配置上進行了一定程度的應(yīng)對。我們認為，短期的風(fēng)險事件對于A股市場的長期價值影響有限，因此在基本面依然向好的背景下，當市場出現(xiàn)短期劇烈波動的時候，主動承擔(dān)風(fēng)險或許是比規(guī)避風(fēng)險更好的選擇。

陸彬表示，2022年年初，我們認為主線是價值回歸和優(yōu)質(zhì)成長。我們認為， 短期的風(fēng)險事件對于A股市場的長期價值影響有限，因此在基本面依然向好的背景下， 當市場出現(xiàn)短期劇烈波動的時候，主動承擔(dān)風(fēng)險或許是比規(guī)避風(fēng)險更好的選擇。以一年兩年的維度看，很多股票的隱含回報已經(jīng)非常有吸引力。

具體到行業(yè)板塊的投資機會，陸彬認為，“未來會重點關(guān)注三類投資機會。一是與資源能源相關(guān)的、受益于大宗商品價格持續(xù)上漲的行業(yè)；二是醫(yī)藥和新能源車等需求比較確定的行業(yè)；三是互聯(lián)網(wǎng)、計算機、傳媒等行業(yè)?！?/p>