首家銀行IPO被否，背后的中介機構(gòu)也很無奈。

近日，大豐農(nóng)商行IPO折戟受到業(yè)界關(guān)注，陪跑4年的保薦券商招商證券同樣面臨顆粒無收的冰冷現(xiàn)實。

“大豐農(nóng)商行IPO被否，一定程度上說明監(jiān)管對區(qū)域性中小銀行上市有所收緊，后面類似的縣級區(qū)域性城商行和農(nóng)商行可能都會從嚴(yán)?！币晃粎⑴c過銀行IPO上市的城商行人士對券商中國記者表示，背后的中介機構(gòu)可能也需要重新打量正在輔導(dǎo)的銀行。

券商中國記者注意到，2016年銀行IPO再次“開閘”以來，合計有27家銀行成功上市，但并非所有的券商都能分到銀行上市的一杯羹，而是形成了以中信建投、中信證券等少數(shù)頭部券商為主的絕對優(yōu)勢力量。

截至4月15日證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)，目前仍然有湖州銀行、廣州銀行、重慶三峽銀行等10家銀行在A股排隊，輔導(dǎo)券商包括國泰君安、中金公司等。

首例銀行被否，保薦券商顆粒無收

4月14日，證監(jiān)會官網(wǎng)披露，江蘇大豐農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（首發(fā)）未通過。

公開資料顯示，大豐農(nóng)商行早在2017年11月就正式遞交了IPO申報材料，并獲得證監(jiān)會受理。2018年5月，大豐農(nóng)商行完成證監(jiān)會的反饋問詢并更新預(yù)披露。2022年4月14日，大豐農(nóng)商行首發(fā)上會，最終IPO折戟，無緣資本市場。

一位參與過上市的城商行人士對券商中國記者分析，監(jiān)管部門關(guān)注大豐農(nóng)商行主要集中于該行的競爭力、資產(chǎn)質(zhì)量和與省聯(lián)社的關(guān)系等方面，反映了監(jiān)管部門對該銀行未來發(fā)展前景的擔(dān)憂。

他認為，大豐農(nóng)商行上市失敗，可以一定程度上說明監(jiān)管對中小銀行上市的態(tài)度有所收緊，后面類似的縣域農(nóng)商行、城商行都可能會有所緊張。

值得一提的是，IPO被否、臨門一腳未成功，不僅對大豐農(nóng)商行自身是一個打擊，對于陪跑4年多、下場輔導(dǎo)的招商證券投行來說，顆粒無收也是個不小的打擊。

據(jù)了解，大豐農(nóng)商行原計劃于深交所上市，擬發(fā)行股份數(shù)量不低于發(fā)行后總股本的10%（含10%），且不超過發(fā)行后總股本的25%（含25%），不過，具體發(fā)行數(shù)量最終不得而知。

券商中國記者注意到，在大豐農(nóng)商行被否之前，最新一只登陸A股的銀行為今年1月17日登陸深交所的蘭州銀行。2021年分別有重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行和滬農(nóng)商行，相應(yīng)券商的承銷與保薦費在2085萬元~4580萬元之間。其中，資產(chǎn)規(guī)模為大豐農(nóng)商行兩倍多的瑞豐銀行IPO承銷和保薦費為3048萬元。

這意味著，大豐農(nóng)商行上市失敗，招商證券至少損失了承銷及保薦費上千萬元。

這些投行深耕銀行IPO

在行業(yè)內(nèi)，銀行不同于其他產(chǎn)業(yè)上的企業(yè)，屬于金融業(yè)的重要組成部分。因此，銀行對相應(yīng)的輔導(dǎo)機構(gòu)要求也更高。

據(jù)券商中國記者了解，銀行這一波上市潮始于2016年，也是繼2007年北京銀行、南京銀行和寧波銀行實現(xiàn)A股上市之后，銀行IPO再次“開閘”。據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，從2006年8月江蘇銀行上市到今年1月蘭州銀行上市，A股市場銀行IPO數(shù)量達到了27家。

券商中國記者注意到，從2016年以來的銀行上市潮統(tǒng)計分析，輔導(dǎo)銀行IPO的保薦機構(gòu)也有一定特點，以少數(shù)頭部券商為主，其他中小券商很少涉及銀行IPO輔導(dǎo)業(yè)務(wù)。

其中，中信建投在輔導(dǎo)銀行上市數(shù)量中拔得頭籌，合計輔導(dǎo)了9家，均為地方的城商行、農(nóng)商行，占據(jù)統(tǒng)計數(shù)量的三分之一。

輔導(dǎo)銀行IPO成功上市數(shù)量第二多的為中信證券，合計輔導(dǎo)了4家，包括浙商銀行、長沙銀行、西安銀行和青島銀行。

輔導(dǎo)3家以上銀行IPO成功上市的券商還包括招商證券、中金公司，其余輔導(dǎo)銀行IPO數(shù)量1家或2家的券商包括華泰聯(lián)合、國泰君安、東吳證券、海通證券和光大證券、中銀證券以及中郵證券。

值得注意的是，截至目前尚有湖州銀行、昆山農(nóng)商行、馬鞍山農(nóng)商行、東莞銀行、南海農(nóng)商行、順德農(nóng)商行、藥都農(nóng)商行、海安農(nóng)商行、廣州銀行和重慶三峽銀行10家銀行在A股IPO排隊，輔導(dǎo)機構(gòu)包括上面所提及的中信建投、中信證券、國泰君安等。