4月12日，美元指數(shù)盤(pán)中再次沖上100，最高報(bào)100.2330。這已是美元連續(xù)第3個(gè)交易日在盤(pán)中觸碰100關(guān)口。

一般而言，作為價(jià)格指標(biāo)的美元指數(shù)走強(qiáng)，非美元貨幣匯率往往會(huì)回調(diào)。3月以來(lái)，人民幣匯率波動(dòng)幅度略有加大。

美元指數(shù)連續(xù)走強(qiáng)，人民幣匯率會(huì)大幅回調(diào)嗎？

美元指數(shù)盤(pán)中接連破百

4月12日上午，美元指數(shù)再次站上100關(guān)口，截至16:00，最高至100.23，創(chuàng)2020年6月以來(lái)新高，盤(pán)中多數(shù)時(shí)候都位于100以上。11日，美元指數(shù)同樣于盤(pán)中升破100，最高報(bào)100.0485。更早一個(gè)交易日，4月8日，美元指數(shù)最高報(bào)100.1929。

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連續(xù)3個(gè)交易日盤(pán)中破百，美元指數(shù)緣何走強(qiáng)？

“美元指數(shù)受美聯(lián)儲(chǔ)鷹派議息紀(jì)要及官員言論提振，盤(pán)中如期突破100大關(guān)?！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委分析稱。

國(guó)際上，俄烏沖突造成歐洲美國(guó)“此消彼長(zhǎng)”，也推升美元指數(shù)走強(qiáng)。西部證券宏觀首席分析師張靜靜分析，俄烏沖突加劇了歐洲通脹壓力，其經(jīng)濟(jì)前景存在不確定性，歐洲央行上半年加息預(yù)期不升反降。相比之下，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期在俄烏沖突后并未減弱，美強(qiáng)歐弱局面再度顯現(xiàn)，美元被動(dòng)升值。

“歐洲央行仍未給出明確加息信號(hào)，更依賴俄羅斯能源的歐洲經(jīng)濟(jì)前景陰霾密布，美國(guó)基本面占優(yōu)，歐元將延續(xù)弱勢(shì)?！濒斦M(jìn)一步解釋。

建信期貨研報(bào)此前指出，由于美元指數(shù)構(gòu)成中，歐元、英鎊權(quán)重分別為57.6%、11.9%，歐元占絕對(duì)權(quán)重，歐元、英鎊權(quán)重合計(jì)為69.5%，因此美元指數(shù)受歐元影響較大。今年2月以來(lái)，歐元兌美元匯率持續(xù)回調(diào)，一度跌破1.1美元這一關(guān)鍵位置，并在1.1美元這一位置附近徘徊。

對(duì)于美元指數(shù)未來(lái)走勢(shì)，魯政委預(yù)測(cè)，由于短期面臨關(guān)鍵技術(shù)性阻力，美元指數(shù)可能在100附近暫緩升勢(shì)、積蓄力量。

人民幣匯率展現(xiàn)韌性

3月以來(lái)，在岸人民幣對(duì)美元即期匯率波動(dòng)加大，最高至6.3048元，最低至6.3800元。

總體上，盡管近期美元指數(shù)走強(qiáng)，但人民幣匯率仍展現(xiàn)出韌性。4月12日，截至16:00，在岸人民幣對(duì)美元即期匯率報(bào)6.3690元，與前一交易日在岸人民幣16:30收盤(pán)價(jià)相比，升值9個(gè)基點(diǎn)。

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“本周美元指數(shù)上行未能帶動(dòng)美元兌人民幣上破120日均線?！濒斦偨Y(jié)此次美元指數(shù)上行對(duì)人民幣匯率的影響。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，短期內(nèi)美元指數(shù)走高，或?qū)θ嗣駧艆R率形成一定的壓力。但人民幣匯率不存在大幅回調(diào)基礎(chǔ)，人民幣匯率彈性將進(jìn)一步增大，人民幣匯率預(yù)期保持穩(wěn)定較為關(guān)鍵。

魯政委分析，境內(nèi)美元“緩沖墊”仍發(fā)揮作用。3月外儲(chǔ)吸收的境內(nèi)美元規(guī)模增長(zhǎng)，有助于加快境內(nèi)美元資金池的消耗，短線美元指數(shù)將面臨技術(shù)性阻力，美元兌人民幣上行動(dòng)能可能減輕。

“在外需強(qiáng)、內(nèi)虛弱情況下，貿(mào)易順差的擴(kuò)大將帶動(dòng)外匯流入增加，對(duì)沖人民幣貶值壓力?！比A泰證券固收首席分析師張繼強(qiáng)進(jìn)一步分析。此外，對(duì)于中美10年期國(guó)債利差倒掛對(duì)人民幣匯率的負(fù)面影響，張繼強(qiáng)也表示，中美名義利差顯著收斂，但實(shí)際利差仍寬，成為支撐人民幣匯率強(qiáng)勢(shì)的關(guān)鍵。

國(guó)家外匯管理局此前在學(xué)習(xí)金融委會(huì)議講話精神時(shí)指出，維護(hù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，加強(qiáng)外匯市場(chǎng)監(jiān)測(cè)研判和宏觀審慎管理，引導(dǎo)市場(chǎng)主體更廣泛使用匯率避險(xiǎn)工具，積極防范化解外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)。