鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 4月6日，今日早盤三大股指低開后震蕩走勢，創(chuàng)業(yè)板指盤中跌幅一度近2%，深證指數(shù)盤中跌幅擴大至1%；板塊方面：旅游、家居、建筑、石油、鋼鐵漸次反彈，早盤房地產(chǎn)板塊開盤漲幅居首，之后有所回落，尾盤再度拉升，漲幅竄至板塊漲幅榜首位；跌幅榜上，半導(dǎo)體、航空、電氣設(shè)備跌幅超過2%，對股指反彈造成阻力；

具體指數(shù)方面：截止早盤收盤，滬指報3275點，跌0.22%，深證指數(shù)報12153點，跌0.61%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報2631點，跌1.33%，兩市早盤共計成交6000億元左右；

概念板塊方面：博彩概念、數(shù)字貨幣、新冠藥概念、NFT概念漲幅居前，整體漲幅均超過2%。

中信證券：政策二次集中發(fā)力 把握中期修復(fù)趨勢

疫情意外影響穩(wěn)增長節(jié)奏，二季度政策加碼的緊迫性明顯上升，預(yù)計穩(wěn)增長政策從全面鋪開轉(zhuǎn)向集中發(fā)力，市場多項悲觀預(yù)期先于基本面提前見底，二季度開始經(jīng)濟對市場的負面影響在減弱，建議把握二三季度中期修復(fù)的趨勢性行情，堅定布局“兩個低位”品種。

華安證券：風(fēng)險偏好回升緩慢 市場主線切換仍將頻繁

展望4月，一是預(yù)計在中央政治局會議基調(diào)維持、微調(diào)為主下，A股風(fēng)險偏好有望維持。二是受市場情緒不佳、增量資金未現(xiàn)改善信號的影響下，市場主線切換預(yù)計仍將頻繁，建議繼續(xù)維持均衡配置并更精細化。

國金證券：市場處在中期底部區(qū)間 或迎來中小成長時刻

不必糾結(jié)政策底之后是否還有市場底，當(dāng)前市場處在中期底部區(qū)間。歷史上“政策底-市場底”的經(jīng)驗，政策底之后2月左右市場底顯現(xiàn)，但是這一次重要的區(qū)別是業(yè)績拐點或來的更快，本輪A股企業(yè)盈利的底部大概率在二季度。原因是國內(nèi)經(jīng)濟基本呈現(xiàn)“信用底-經(jīng)濟底-價格低”的特征，本輪信用底在去年三季度已經(jīng)看到，經(jīng)濟底大概率也在今年一季度，以PPI為代表的價格底也將臨近，預(yù)計PPI下行最快的階段就在上半年。那么綜合經(jīng)濟底（實際變量）和價格底（價格因素）來看，企業(yè)盈利的底部大概率在二季度。

二季度影響市場的核心因素或都呈現(xiàn)積極變化：A股業(yè)績或迎來拐點；俄烏沖突最嚴重階段或已過去；中歐和中美關(guān)系呈現(xiàn)積極變化；美聯(lián)儲加息縮表預(yù)期較為充分。此次美債期限利差收窄后，會像2000年和2007年那樣美國迎來泡沫危機嗎？還是只是像2019年那樣短暫的影響？回答這個問題還需要回到美國經(jīng)濟基本面和美股的核心驅(qū)動因素上。當(dāng)前美股核心驅(qū)動因素逐步由寬松的政策轉(zhuǎn)向強勁的業(yè)績，盡管通脹處在高位，但美國經(jīng)濟當(dāng)前仍處在向上尋頂階段。

國泰君安：反彈而非反轉(zhuǎn) 上證3100-3400橫盤震蕩

房地產(chǎn)、上海疫情與中概股風(fēng)險預(yù)期正在收斂，這是推動股市底部反彈的核心動力。反彈而非反轉(zhuǎn)，上證3100-3400橫盤震蕩。擁抱新主線：通脹/公共投資/困境反轉(zhuǎn)。

海通證券：填坑行情進行中 繼續(xù)緊抓穩(wěn)增長主線

引發(fā)本輪市場調(diào)整的因素是美聯(lián)儲加息、俄烏沖突、國內(nèi)疫情反彈，三個利空漸去。穩(wěn)增長政策落地望驅(qū)動市場修復(fù)，今年基本面和政策面更像12年，股市運行更像16年，填坑行情進行中。繼續(xù)緊抓穩(wěn)增長主線，如金融地產(chǎn)、新基建（光伏風(fēng)電、大數(shù)據(jù)云計算），后者彈性更大。

中信建投：市場處于U型底部區(qū)域 靜待政策寬松加碼

當(dāng)前疫情和政策力度仍是影響市場的兩個重要宏觀變量。而不同的是：除疫情之外，當(dāng)前市場同時面臨國內(nèi)經(jīng)濟自身運行周期下行、地緣沖突及海外聯(lián)儲加息等風(fēng)險因素擾動?？偟膩碚f，我們認為當(dāng)前市場處于U型底部區(qū)域，靜待政策寬松加碼。A股短期持續(xù)上攻困難，需要一個階段震蕩筑底等待環(huán)境逐步改善，結(jié)構(gòu)性機會需要得到一季報的驗證。

民生證券：政策底基本探明 磨底后震蕩上行概率大

通脹正在變得不可阻擋，國內(nèi)投資者更多聚焦于更確定的供需矛盾，而忽視了通脹預(yù)期下的實物資產(chǎn)上漲、能源套利等更廣維度的機會，這明顯落后于海外市場。通脹交易將向更廣維度擴散，我們測算上游資源品估值仍有較大抬升空間。在具體配置上，上游依然是相對更為占優(yōu)的板塊，需求恢復(fù)最好的工具則是在房地產(chǎn)板塊：第一，銅、鋁、黃金、煤炭、油氣、農(nóng)業(yè)（種植、化肥）；第二，關(guān)注貿(mào)易格局重塑下的機會：油運、干散運；第三，在穩(wěn)增長這條主線上，要放棄2016-2017的簡單映射，尋找供給在此前下行周期中有出清的行業(yè)：房地產(chǎn)，以及從區(qū)域性與結(jié)構(gòu)性擴張思路布局：銀行（地方性、縣鄉(xiāng)）、建筑。

華西證券：政策底已基本探明 磨底后震蕩上行概率大

3月以來A股持續(xù)調(diào)整，主要源于俄烏局勢動蕩、美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向及對本土疫情的擔(dān)憂。疫情反復(fù)一方面制約投資者風(fēng)險偏好，另一方面會導(dǎo)致企業(yè)盈利預(yù)期下修，尤其是中下游企業(yè)正面臨疫情和原材料價格上漲的雙重壓力。往后看，一季度、上半年保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行，對實現(xiàn)全年目標至關(guān)重要，“穩(wěn)增長”政策需繼續(xù)加碼對沖疫情影響，二季度降準、降息仍有空間。4月政治局會議將召開，“穩(wěn)增長”的主基調(diào)有望維持，夯實A股“市場底”。4月行業(yè)配置上立足防守反擊，風(fēng)格上適度均衡：

山西證券：二季度市場或?qū)⒍斡|底 出現(xiàn)較優(yōu)配置機遇期

短期來看，在國內(nèi)疫情持續(xù)發(fā)酵的影響之下，市場波動或有所加劇，資金主線尚不明朗，外盤在緊縮周期開啟后或會出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整，對A股市場產(chǎn)生共振影響，因此，當(dāng)前低估值大盤股或具有較優(yōu)防御能力。在通脹壓力不減及穩(wěn)增長加碼預(yù)期中，上游板塊有望收獲較優(yōu)表現(xiàn)，但同時提示地緣沖突等事件沖擊對于資產(chǎn)價格的影響多是短期性的，建議理性控制倉位，避免盲目追高。二季度市場或?qū)⒍斡|底，出現(xiàn)較優(yōu)配置機遇期，建議持續(xù)關(guān)注行業(yè)景氣的邊際變化與結(jié)構(gòu)性估值調(diào)整，重點關(guān)注政策支撐較強的基建地產(chǎn)、數(shù)字經(jīng)濟、新能源等題材方面的機會。