終于迎來普漲的一天，兩市超3700只個(gè)股上漲，物業(yè)管理、房地產(chǎn)開發(fā)、房地產(chǎn)服務(wù)等地產(chǎn)相關(guān)概念板塊漲幅霸榜，天?；?1天10板，萬科A、保利發(fā)展、金地集團(tuán)等地產(chǎn)股紛紛大漲，市場(chǎng)風(fēng)格真的變了嗎？

01

漲停潮根本停不下來，地產(chǎn)板塊要逆襲了嗎？

3月30日，地產(chǎn)概念股再度走強(qiáng)，海泰發(fā)展5連板，天保基建更是走出11天10板的強(qiáng)勢(shì)行情，特發(fā)服務(wù)20%漲停，南國(guó)置業(yè)、光明地產(chǎn)、泰禾集團(tuán)等紛紛漲停。另外，千億以上市值的地產(chǎn)公司，萬科A大漲超5%，保利發(fā)展大漲超5%，招商蛇口漲近4%，就連房地產(chǎn)ETF也大漲超6%。

2022年以來，在穩(wěn)增長(zhǎng)主基調(diào)以及房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加速出清下，房地產(chǎn)行業(yè)受到市場(chǎng)極大關(guān)注。近期，全國(guó)多地樓市迎來松綁政策，包括降低首付比例、下調(diào)房貸利率、放松限購限貸等多種措施齊齊發(fā)力。3月份以來，多地二手房的首套房貸款利率已經(jīng)下調(diào)至5%以下，個(gè)別地區(qū)開始出現(xiàn)4.6%的利率，與本月5年期以上LPR報(bào)價(jià)持平。

最近一段時(shí)間里，房地產(chǎn)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，尤其是在多部委發(fā)聲穩(wěn)地產(chǎn)以來，房地產(chǎn)更是頻頻掀漲停潮，一些房地產(chǎn)基金也都獲得了不錯(cuò)的收益。

從近一周收益來看的話，截至3月29日，南方中證全指房地產(chǎn)ETF、 華夏中證全指房地產(chǎn)ETF、 南方房地產(chǎn)ETF聯(lián)接A、 華夏房地產(chǎn)ETF聯(lián)接A近一周(3月21至3月29日)收益超4%。華寶中證800地產(chǎn)ETF、 鵬華中證800地產(chǎn)、 銀華中證內(nèi)地地產(chǎn)主題ETF、 國(guó)泰國(guó)證房地產(chǎn)A等多只重倉地產(chǎn)股的基金都實(shí)現(xiàn)了正收益。

開源證券表示，持續(xù)看好2022年地產(chǎn)板塊配置機(jī)會(huì)，政策面持續(xù)改善，低效產(chǎn)能繼續(xù)出清，行業(yè)格局顯著改善。優(yōu)質(zhì)企業(yè)具備長(zhǎng)期估值提升基礎(chǔ)。

海通證券則指出，房地產(chǎn)板塊近期利好頻出，板塊已經(jīng)連續(xù)大幅上漲，短期不宜盲目追高，耐心等待調(diào)整后再逢低布局，整個(gè)地產(chǎn)板塊及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈在今年政策的呵護(hù)下有望走出獨(dú)立的行情。

02

券商大漲，估值見底了嗎？

在市場(chǎng)回暖的行情下，作為牛市旗手的券商率先反彈，紅塔證券、中銀證券漲停，國(guó)盛金控、廣發(fā)證券、東方財(cái)富大漲超7%，華創(chuàng)陽安、東方證券、華林證券等紛紛跟漲，證券ETF大漲超3%。

目前多家上市券商發(fā)布了2021年度業(yè)績(jī)報(bào)告，券商進(jìn)入業(yè)績(jī)披露密集期。此前據(jù)24家上市券商披露的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，其營(yíng)收及凈利潤(rùn)全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。其中多家券商營(yíng)收及凈利潤(rùn)增速超過30%。有分析認(rèn)為，大財(cái)富管理主線成為主要拉手，前期轉(zhuǎn)型初具成效，有望為券商帶來紅利業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

對(duì)于券商板塊的投資建議，中原證券的研究觀點(diǎn)認(rèn)為：

1、進(jìn)入3月以來，各權(quán)益類指數(shù)再度同步出現(xiàn)較為明顯的下跌，行業(yè)權(quán)益類自營(yíng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境再度堪憂；固收類指數(shù)在經(jīng)歷快速調(diào)整后于相對(duì)低位震蕩盤整。整體看，行業(yè)自營(yíng)業(yè)務(wù)整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境依然不佳。

2、受成交量放大及交易天數(shù)增多等因素影響，預(yù)計(jì)3月行業(yè)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將出現(xiàn)較大幅度回升。

3、兩融余額小幅走低，預(yù)計(jì)3月兩融業(yè)務(wù)對(duì)行業(yè)單月經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的邊際貢獻(xiàn)將由正轉(zhuǎn)負(fù)。

4、行業(yè)股權(quán)融資規(guī)模、各類債券承銷規(guī)模同步出現(xiàn)大幅回升，行業(yè)投行業(yè)務(wù)總量環(huán)比將顯著回升，但絕對(duì)量仍處低位。

5、綜合目前市場(chǎng)各要素的最新變化，2022年3月上市券商母公司口徑單月整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)環(huán)比有望出現(xiàn)改善，但總量難言樂觀。

6、3月以來券商指數(shù)同步各權(quán)益類指數(shù)出現(xiàn)明顯下跌，跌幅再度擴(kuò)大，板塊平均P/B已降至接近1.30倍的低位，整體表現(xiàn)較為弱勢(shì)。短周期內(nèi)，券商指數(shù)仍將維持弱勢(shì)震蕩盤底的走勢(shì)，結(jié)構(gòu)性行情仍為主基調(diào)；待階段性基本面改善后方能出現(xiàn)像樣的反彈走勢(shì)。積極保持對(duì)券商板塊的中長(zhǎng)期關(guān)注，關(guān)注板塊內(nèi)的低估值品種。

03

晨星獎(jiǎng)基金名單出爐！抄晨星獎(jiǎng)的作業(yè)靠譜嗎？

今天晨星（中國(guó)）2022年度基金獎(jiǎng)出爐，基金獎(jiǎng)項(xiàng)一共有5個(gè)，其中獲得積極配置型基金晨星獎(jiǎng)的是$易方達(dá)新經(jīng)濟(jì)混合(F001018)$。此前獲得該獎(jiǎng)項(xiàng)提名的還有廣發(fā)睿毅領(lǐng)先混合、華安逆向策略混合、交銀先進(jìn)制造混合、興全綠色投資混合、易方達(dá)新經(jīng)濟(jì)混合、中銀優(yōu)選混合。

獲得混合型基金晨星獎(jiǎng)的是$國(guó)富中國(guó)收益混合(F450001)$。此前獲得該獎(jiǎng)項(xiàng)提名的還有交銀優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合。

獲得積極債券型基金晨星獎(jiǎng)的是$易方達(dá)裕祥回報(bào)債券(F002351)$，此前獲得該獎(jiǎng)項(xiàng)提名的還有南方廣利回報(bào)債券。

獲得普通債券型基金晨星獎(jiǎng)的是$工銀四季收益?zhèn)?F164808)$。此前獲得該項(xiàng)提名的還有富國(guó)天利增長(zhǎng)債券。

獲得純債基金晨星獎(jiǎng)的是$鵬華豐祿債券(F003547)$。此前獲得該獎(jiǎng)項(xiàng)提名的還有工銀純債債券。

球友@微積分量化價(jià)投此前對(duì)晨星獎(jiǎng)基金做了一個(gè)回測(cè)，在入圍基金 （ 獲獎(jiǎng)基金 ） 公布的下一個(gè)交易日建倉 ， 按照等權(quán)重建倉 ， 中間不動(dòng)態(tài)調(diào)整 。

在下一個(gè)建倉日 ， 進(jìn)行動(dòng)態(tài)再平衡 ， 重新等權(quán)重 。 中間沒有考慮申購和贖回費(fèi)用 。 測(cè)試時(shí)間從2014-3月公布晨星基金入圍名單開始截止到2022年3月8日。

經(jīng)過測(cè)算后表示：抄晨星基金獎(jiǎng)作業(yè)的兩個(gè)組合：獲獎(jiǎng)基金組合和入圍基金組合整體差別并不大，但是入圍基金組合相對(duì)來說，成分基金多一點(diǎn)，相對(duì)來說更穩(wěn)定一點(diǎn)，建議重點(diǎn)關(guān)注入圍基金組合。

如果與全市場(chǎng)單個(gè)基金相比，入圍基金組合的整體業(yè)績(jī)?cè)谑袌?chǎng)處于中等偏上的水平，可以達(dá)到70分左右，還存在很多表現(xiàn)更好的單個(gè)基金可以去挖掘。

但如果與大部分的基金組合和投顧組合相比，一個(gè)簡(jiǎn)單的入圍基金組合能夠跑贏大多數(shù)的基金組合，整體可以達(dá)到80分左右，這還沒有考慮省下的投顧費(fèi)用。而且相對(duì)來說是一個(gè)不錯(cuò)白盒策略，而且基本不怎么需要調(diào)倉，一年一次。（但還是需要提示一下風(fēng)險(xiǎn)，歷史業(yè)績(jī)不代表未來）。

如果自己對(duì)于挑選基金和動(dòng)態(tài)調(diào)整的能力沒有把握，又不想考慮基金組合和基金投顧，不妨可以試一下抄晨星基金獎(jiǎng)的作業(yè)，從歷史業(yè)績(jī)來看，不會(huì)特別差，輕松躺贏就能夠達(dá)到70-80分的水平，不妨是一種簡(jiǎn)單高效省時(shí)省力的方法。

市場(chǎng)回暖，哪些基金值得布局？