隨著烏克蘭局勢的發(fā)展，歐洲人越來越擔(dān)心柴油可能會耗盡，而這一風(fēng)險正不斷逼近。

咨詢公司Energy Aspects預(yù)計，本月歐洲柴油庫存將降至2018年以來的最低水平。國際能源署（IEA）和歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，在不增加生產(chǎn)和進口的背景下，目前歐盟、英國和挪威的柴油庫存僅可使用40天。由于庫存位置分布不均，某些國家將更早出現(xiàn)柴油短缺，如英國的柴油庫存僅能維持30多天。

光大期貨能源化工分析師杜冰沁在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，柴油供應(yīng)短缺、庫存告急、價格上漲將進一步推升歐洲地區(qū)的通脹水平，“如若柴油短缺無法得到及時補充，或可能會出現(xiàn)加油困難的‘油荒’景象，歐洲經(jīng)濟面臨進一步停擺的風(fēng)險”。

歐洲柴油或告急（來源：新華社圖）

風(fēng)險幾何？

能源貿(mào)易企業(yè)托克集團（Trafigura）和貢沃集團（Gunvor）均表示，歐洲之所以出現(xiàn)柴油短缺現(xiàn)象，主要是由于殼牌、英國石油和道達爾等公司正避開來自俄羅斯的石油供應(yīng)?！白詾蹩颂m局勢升級以來，俄羅斯的原油和成品油的出口量下降了約200萬～250萬桶/日?！蓖锌思瘓F首席執(zhí)行官威爾（Jeremy Weir）說。

俄羅斯是歐洲地區(qū)重要的原油及成品油供應(yīng)商。英國石油的數(shù)據(jù)顯示，2020年，歐洲地區(qū)29%的原油和39%的成品油進口來自俄羅斯。IEA的數(shù)據(jù)顯示，去年，歐盟自俄羅斯日均原油進口量為220萬桶/日，日均成品油進口量為120萬桶/日，成品油中42%都是柴油。

杜冰沁認(rèn)為，除俄羅斯成品油出口量下降因素外，俄羅斯原油進口量下降亦導(dǎo)致了歐洲地區(qū)柴油短缺?！岸砹_斯烏拉爾原油為中質(zhì)含硫組分，北海與地中海原油品質(zhì)以輕質(zhì)低硫為主。由于柴油為中質(zhì)餾分油，因此俄羅斯原油更容易產(chǎn)出柴油這樣的中質(zhì)餾分油。加之作為煉廠電力來源的天然氣價格飆升，使得歐洲煉廠被迫削減成品油產(chǎn)量?！彼f。

杜冰沁還表示，歐洲消費者柴油需求強勁，也是當(dāng)前歐洲地區(qū)柴油庫存較低的原因。外媒數(shù)據(jù)顯示，不同于美國，柴油占?xì)W洲道路燃料總銷量的近四分之三，柴油驅(qū)動的乘用車占比超過四成，而部分國家（如德國、法國等）柴油車占比達到近六成。

歐洲地區(qū)柴油庫存告急，對不同國家的影響不同，有分析認(rèn)為這取決于兩個因素，即對俄羅斯石油的依賴度，及能否快速找到替代源。在此背景下，英國，及波蘭、奧地利、匈牙利等國受影響較大。

英國國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2021年，該國 24%以上的成品油來自俄羅斯，進口總價達30億英鎊。如果要避免耗盡庫存，該國需尋找的柴油替代來源約為10萬桶/日。另據(jù)歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，從俄羅斯進口的石油可滿足波蘭、奧地利、斯洛伐克等國六成以上國內(nèi)的需求。

歐洲各國或?qū)⒏冻龈叩囊鐑r

柴油價格上漲，已使歐洲消費者感受到了較大的成本壓力。在歐盟委員會收集能源價格數(shù)據(jù)的15年歷史中，兩周前，該機構(gòu)首次發(fā)現(xiàn)柴油成本高于汽油成本。當(dāng)時柴油在德國的加油站的終端零售價格為2.312歐元/升，比Euro95汽油高出5.3歐分。歐盟大部分國家的情況也同樣如此，在27個成員國中，有17個成員國的柴油價格高于汽油，而在2月28日，只有9個成員國的柴油價格更高。

不過，市場研究機構(gòu)Global Petrol Price的數(shù)據(jù)顯示，截至21日，德國、法國柴油價格已回落至2.173、2.009歐元/升。

德國柴油價格走勢（來源：Global Petrol Price）

中信建投期貨能化首席分析師董丹丹認(rèn)為，柴油或者整體的成品油價格高企，將提升歐洲全社會的能源成本，這將為該地區(qū)經(jīng)濟進一步帶來通脹壓力。若后期成品油價再度沖高，則將有可能對經(jīng)濟產(chǎn)生較大壓力，甚至為歐洲經(jīng)濟帶來衰退風(fēng)險。

彭博經(jīng)濟研究在最新報告中稱，如若烏克蘭局勢繼續(xù)僵持不下，預(yù)計2022年油價將漲至每桶120美元。歐元區(qū)經(jīng)濟今年將增長2.6%，通脹率則將升至6.8%。如若烏克蘭局勢升級，第二季度油價將為每桶200美元。歐元區(qū)經(jīng)濟第二、第三季度將陷入衰退，2022年全年僅將增長1.5%，通脹率則將升至8.2%。

上述接受第一財經(jīng)記者采訪的兩位分析師均認(rèn)為，如果歐洲各國想緩解柴油庫存短缺、價格上漲的問題，歐洲各國必須尋找新的供應(yīng)源。這可能使美國和歐洲的成品油貿(mào)易活躍起來，歐洲有可能增加自美國的成品油進口。

石油市場研究機構(gòu)Vortexa的數(shù)據(jù)顯示，近日美國柴油出口量持續(xù)攀升，超過了過去幾年的水平。本月美國墨西哥灣地區(qū)的柴油出口量已升至104萬桶/日，觸及近三年以來高點。在此期間，對歐洲的交易量增幅最大，達到8.4萬桶/日，有望創(chuàng)8個月高位。

不過，Vortexa的數(shù)據(jù)還顯示，目前美國的柴油庫存也已降至8年來的最低水平。杜冰沁對此表示，在此背景下，歐洲自美國購買柴油還將面臨著拉美等國的競爭，如果歐洲各國不付出更高的溢價，短期內(nèi)仍將維持供應(yīng)短缺的狀態(tài)。