美聯(lián)儲(chǔ)加息推動(dòng)美債收益率走高，高利率使得科技股大跌，美國(guó)散戶趁機(jī)瘋狂抄底科技股。

根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，ProShares UltraPro QQQ ETF（TQQQ）是今年美股交易市場(chǎng)上最活躍的產(chǎn)品。TQQQ是三倍做多納斯達(dá)克100指數(shù)的杠桿型ETF，散戶最愛(ài)的科技股和杠桿在TQQQ中都能被滿足。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，TQQQ平均每天的交易量超過(guò)1.19億股，同比增長(zhǎng)65%，是過(guò)去十年來(lái)的最高水平。截至上周四，TQQQ的交易額在過(guò)去一年中飆升了58%，達(dá)到約180億美元。

TQQQ是今年美股交易市場(chǎng)上最活躍的產(chǎn)品

散戶涌入美股科技股

今年以來(lái)，美股科技股的股價(jià)整體走勢(shì)不佳。美聯(lián)儲(chǔ)在3月正式公布加息50個(gè)基點(diǎn)，推動(dòng)美債收益率升至近三年來(lái)高點(diǎn)。在高利率環(huán)境下，成長(zhǎng)型科技股通常會(huì)產(chǎn)生較低的回報(bào)。

上周納指收跌，科技股大跌，但是美國(guó)散戶稱這是一個(gè)“千載難逢的買(mǎi)入機(jī)會(huì)”，他們不僅逢低買(mǎi)入科技股，并且預(yù)計(jì)最近幾周科技股將會(huì)迎來(lái)反彈。

值得一提的是，與TQQQ相關(guān)的期權(quán)活動(dòng)在今年1月24日創(chuàng)下歷史新高，當(dāng)時(shí)納斯達(dá)克綜合指數(shù)先是暴跌4.9%，隨后出現(xiàn)劇烈反彈，數(shù)據(jù)提供商Vanda Research的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天散戶對(duì)杠桿型ETF的購(gòu)買(mǎi)量達(dá)到了至少兩年來(lái)的最高水平。

《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，這種杠桿型ETF正是當(dāng)下“最受美國(guó)散戶歡迎，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)最高的賭注”。

這種ETF可以在短期為投資者提供巨大回報(bào)，但是風(fēng)險(xiǎn)同樣很大，投資者持有這種高風(fēng)險(xiǎn)ETF數(shù)周的收益有可能在數(shù)天內(nèi)就被完全抹去。

機(jī)構(gòu)看好美股大盤(pán)股

隨著俄烏沖突、利率上升和全球經(jīng)濟(jì)衰退等風(fēng)險(xiǎn)的增加，投資者選擇大盤(pán)股成為“避風(fēng)港”。

上周標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)續(xù)創(chuàng)一個(gè)多月新高，并且連漲兩周，有分析稱這種漲勢(shì)可能會(huì)持續(xù)下去。

目前美股似乎是投資者的最佳選擇，尤其是與美債相比，隨著美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始新一輪緊縮周期，部分美債收益率曲線出現(xiàn)倒掛。

WallachBeth Capital的高級(jí)策略師Ilya Feygin表示：

我們應(yīng)該轉(zhuǎn)投對(duì)形勢(shì)更有利的行業(yè)，因?yàn)槌斯善?，真的沒(méi)有太多選擇。

此外還有分析認(rèn)為，大盤(pán)股比中小盤(pán)股更安全，也更有價(jià)值，因?yàn)樗鼈兺転橥顿Y者帶來(lái)可靠的收入，尤其是那些能夠維持派息的公司。

彭博社援引Laffer Tengler Investments首席執(zhí)行官兼首席投資官Nancy Tengler表示：

大盤(pán)股是避風(fēng)港，因?yàn)樗鼈兡軐?shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，而且沒(méi)有大量債務(wù)。至于美股年初的低迷可能主要是受到油價(jià)飆升和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響，而這帶來(lái)的好處是它們（大盤(pán)股）不再那么昂貴了。這是一個(gè)能以折扣價(jià)買(mǎi)入高質(zhì)量的公司的機(jī)會(huì)。

此外，Bloomberg Intelligence首席股票策略師Gina Martin Adams在一份報(bào)告中寫(xiě)道:

美股似乎已經(jīng)計(jì)入了近期地緣政治和利率風(fēng)險(xiǎn)。隨著供應(yīng)鏈改善和營(yíng)收預(yù)期不斷提高，分析師對(duì)企業(yè)的盈利預(yù)期再次攀升。