風(fēng)暴眼特刊 | 《寒潮2022：俄烏戰(zhàn)爭與全球經(jīng)濟傷痕》

鳳凰網(wǎng)《風(fēng)暴眼》出品

這是一場雙方互相拿槍抵著頭，并且手指都扣在扳機上的游戲。

隨著俄烏戰(zhàn)爭日漸膠著，另一條戰(zhàn)線上——西方國家與俄羅斯制裁與反制裁的戰(zhàn)爭也在愈演愈烈。

凍結(jié)財產(chǎn)、剔除SWIFT、撤離投資、制裁原油……西方為俄羅斯打造的“鐵幕”正在一步步落下；查封資產(chǎn)并“國有化”、減少能源供應(yīng)、列出“反制裁黑名單”……“鐵幕”背后的俄羅斯也在強硬地反擊。

但實際上，過去幾十年的全球化進(jìn)程，早已將對立的雙方捆綁在了一起，無論是制裁還是反制裁，最終都只不過是“傷敵一千，自損八百”的拼血條游戲。

雙方的利益捆綁在原油上體現(xiàn)的淋漓盡致：俄羅斯供應(yīng)了歐洲30%的原油，扼住了歐洲的能源咽喉，但俄羅斯煉油廠多年來優(yōu)化和改造的技術(shù)又一直被美國所主導(dǎo)。

當(dāng)然，正如那句名言所說“戰(zhàn)爭來臨時，真理是第一個犧牲品”。激戰(zhàn)正酣的雙方顯然并沒有收手的態(tài)勢。

激戰(zhàn)仍在繼續(xù)，而圍繞SWIFT的金融戰(zhàn)線，是其中最為激烈的一塊戰(zhàn)場。

SWIFT系統(tǒng)究竟是個怎樣的一個系統(tǒng)？為何多國都在試圖“繞開”SWIFT系統(tǒng)？SWIFT又能否被最終取代？本期《風(fēng)暴眼》，將為您解讀。

金融“核”戰(zhàn)爭

2月26日晚間，白宮發(fā)布聲明，宣布對俄羅斯進(jìn)行“毀滅性制裁”，聯(lián)合法國、德國、意大利、英國、加拿大等，將俄羅斯幾家主要銀行從SWIFT國際結(jié)算體系中剔除。

在制裁聲明發(fā)出后，盧布瞬間大跌28%。畢竟伊朗的前車之鑒就在那里——2018年，受伊朗金融機構(gòu)因西方制裁被切斷與SWIFT系統(tǒng)間的通訊，使其次年與歐盟的貿(mào)易規(guī)模暴跌了85%，GDP總量由原本的4539.96億跌至2582.45億，幾近腰斬。

被稱為金融核彈的SWIFT究竟是何物？

按照SWIFT官方網(wǎng)站的“自我介紹”，Swift是一家全球會員所有的合作社(cooperative)，也是全球領(lǐng)先的安全金融信息服務(wù)提供商，在其中文網(wǎng)頁更詳細(xì)地表達(dá)了其身份和使命：“作為一家全球性同業(yè)合作組織，SWIFT是世界領(lǐng)先的安全金融報文傳送服務(wù)機構(gòu)。SWIFT為社群提供報文傳送平臺和通信標(biāo)準(zhǔn)，并在連接、集成、身份識別、數(shù)據(jù)分析和合規(guī)等領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)。”

一言以蔽之。SWIFT是一個報文系統(tǒng)，用以提供國際間金融數(shù)據(jù)及其他信息的傳遞，類似于一個可以實時同步“物流信息”的“快遞”。

截至目前，已有全球200多個國家的11000家銀行和金融機構(gòu)使用SWIFT系統(tǒng)。根據(jù)“經(jīng)濟學(xué)人”雜志的統(tǒng)計，2021年有140萬億美元（相當(dāng)于全球GDP的152%規(guī)模）的轉(zhuǎn)賬匯款通過SWIFT系統(tǒng)進(jìn)行，占全球匯款總額的90%；平均每天有4200萬筆交易通過這些系統(tǒng)完成。

但另一方面，在SWIFT系統(tǒng)極大便利了國際貿(mào)易往來與金融結(jié)算的同時，也讓這些交易的重要端口被美國所掌握——SWIFT只能報文，但要通過美國銀行進(jìn)行結(jié)算，如果美國不同意，美元跨境清算的紐約清算所同業(yè)支付系統(tǒng)(CHIPS)并不劃撥美元，這筆交易就無法正常履行。

以往美元作為國際上最為通用的貨幣，大宗商品幾乎都以美元計價，甚至多國匯率都與美元直接掛鉤。在這種美元不但是計價單位，同時也是支付手段的情況下，以SWIFT交易幾乎是一種必然的選擇。

但隨著“只出不進(jìn)”的美元持續(xù)貶值透支各國經(jīng)濟，以及國際大宗商品定價機制的變化，美元原本的地位已經(jīng)在“瓦解”。各大經(jīng)濟體或許都離不開與美國的貿(mào)易，但他們也并不是只跟美國做貿(mào)易，有些不想讓美國掌握的交易信息，就得另尋手段。

比如此前特朗普曾宣布美國退出伊核協(xié)議，并重啟因伊核協(xié)議而豁免的對伊制裁。無法正常進(jìn)入貿(mào)易體系的伊朗，就和歐盟悄悄以“為和伊朗的合法交易提供便利”I的INSTEX平臺替代SWIFT系統(tǒng)，并用歐元結(jié)算石油，法國、德國、西班牙、荷蘭等十個歐洲國家都加入了 INSTEX。

可SWIFT能被徹底取代嗎？

從技術(shù)上來說，上世紀(jì)70年代就誕生了的SWIFT本身并不是一個復(fù)雜的系統(tǒng)，對于各大經(jīng)濟體來說不難復(fù)制。

但問題在于，目前沒有誰家的報文系統(tǒng)能夠達(dá)到SWIFT的規(guī)模，前面提過，目前全球200多個國家的11000家銀行和金融機構(gòu)使用SWIFT系統(tǒng)，其匯款規(guī)模占全球匯款總額的90%。

這個規(guī)模巨大的體量就導(dǎo)致SWIFT難以被輕易取代。就像美團用久了就會忽略餓了么，總在京東下單就很少打開淘寶一樣，用戶習(xí)慣一直是產(chǎn)品經(jīng)理們開拓創(chuàng)新的第一大難題。

更何況外賣電商打車軟件只需要動動手指就能下一個新的，讓機構(gòu)選擇全新的報文系統(tǒng)則要涉及到各個商業(yè)銀行在各國銀行的代理關(guān)系、費用、存入定量的資金用于收付，還要涉及到不同幣種的清算等等問題。

比如跨境結(jié)算，就必須要讓境外銀行又有一定量的本幣作為鋪底資金，保證離岸流動性，可以“自由兌換”，但對于目前美元外的大部分有價值的貨幣來說，基本都不是自由兌換貨幣，因為主權(quán)貨幣本身代表著一個國家的金融權(quán)力，所以也幾乎不可能有太多國家同意一個新的報文系統(tǒng)承擔(dān)自己的大部分業(yè)務(wù)。他們加入SWIFT并不是看重SWIFT技術(shù)有多先進(jìn)，而是可以完成美元交易。

俄羅斯將如何破局？

面對西方的制裁，早已經(jīng)有8年“反制裁”經(jīng)驗的俄羅斯并非對此沒有任何的應(yīng)對措施。

早在2014年克里米亞危機之后，俄羅斯就一直面臨著歐洲的制裁壓力，并在多輪制裁下大力推進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革，深挖洞廣積糧，以應(yīng)對隨時可能發(fā)生的外部環(huán)境壓力。

早在2017年，俄羅斯就和印尼達(dá)成過商對商貿(mào)易對銷協(xié)議，用11架蘇-35戰(zhàn)斗機換取了價值約9.13億美元的咖啡、棕櫚油、茶葉等商品，完成了第一筆不依賴SWIFT系統(tǒng)的“以物易物”，并基于此不斷探索新的貿(mào)易形式。

根據(jù)俄央行官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯目前外匯儲備約為6432億美元，比之2014年上漲了約34.1%，但同時美元以往在俄羅斯外匯儲備中的絕對優(yōu)勢地位不再，占比降至約16%，歐元以約32%的比例取而代之，人民幣占俄羅斯外匯儲備則超過 12%。

除了囤積美元資產(chǎn)、開展易貨貿(mào)易外，從2019年開始，俄羅斯就推出了本國開發(fā)的俄版SWIFT——SPFS，用以部分替代SWIFT系統(tǒng)。

實際上，不僅僅是俄羅斯，目前全世界已經(jīng)有20多個國家搞出了自己的金融清算系統(tǒng)。

在此前被問及SPFS系統(tǒng)將在何處實際運用時，俄羅斯外交部發(fā)言人扎哈羅娃就曾向記者回應(yīng)，歐洲的SEPA系統(tǒng)、伊朗的SEPAM系統(tǒng)以及中國的銀聯(lián)支付清算系統(tǒng)和人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS），都是俄羅斯SPFS設(shè)想的潛在合作對象。

不過，需要指出的是由于盧布并沒有達(dá)到美元的國際適用性，所以自然也難以用SPFS完全取代SWIFT。

最現(xiàn)實的例子就是，SPFS目前僅331家國內(nèi)外銀行加入，其中僅包括來自亞美尼亞、白俄羅斯、德國、哈薩克斯坦、吉爾吉斯斯坦和瑞士的23家外資銀行，并且只占據(jù)俄羅斯境內(nèi)結(jié)算量的20%。

同時，想要成為世界主流貨幣的另一大前提，就是貨幣本身要保持足夠的堅挺，而盧布的表現(xiàn)并不穩(wěn)定，2022年2月末盧布與人民幣匯率大概為0.07左右，比5年前2017年的0.12跌了近四成。

因此對于俄羅斯來說，做出一個俄版SWIFT并不難，難的是怎樣才能用這個系統(tǒng)支撐起面向全球的貿(mào)易體系——尤其是原油出口占這個國家出口總額的超過一半的狀況下。

歐美制裁的“副作用”

俄羅斯前財政部長庫德林（Alexei Kudrin）曾經(jīng)做過估算，稱俄羅斯被剔除SWIFT可能使俄羅斯GDP一年減少5%。

不過，值得注意的是，將俄羅斯剔除SWIFT并非對歐美有百利而無一害。

最直接的沖擊來自于能源——將俄羅斯剔除SWIFT勢必將影響俄羅斯的能源出口，這對于依賴俄羅斯能源的歐盟來說并不是一個好消息。

據(jù)俄羅斯聯(lián)邦海關(guān)總署公布的資料，2021年俄羅斯對外貿(mào)易額增長37.9%，達(dá)到7894億美元。在俄羅斯對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)中，歐盟占俄羅斯總貿(mào)易額的35.9%，據(jù)美國能源信息署EIA數(shù)據(jù)，在俄羅斯出口的原油、天然氣和煤炭中，歐洲發(fā)達(dá)國家分別占比約48%、72%和31%。

其中，德國和奧地利一半以上的天然氣需要從俄羅斯進(jìn)口，而一些東歐國家甚至100%的天然氣供應(yīng)都來自于俄羅斯。

而對于美國來說，雖然美國從俄羅斯進(jìn)口的石油只占俄羅斯產(chǎn)量的5%左右，但由于油價上漲所帶來的“滯脹”可能性，同樣讓美國不能掉以輕心。

根據(jù)IEA和OPEC的預(yù)測，2022年原油需求仍有300-400萬桶/日的增長，所以從運動的視角看，制裁持續(xù)化的情況下，2022年全年原油需求缺口或始終維持在300萬桶/日，必將加重歐洲地區(qū)乃至全球的能源緊缺。

俄羅斯警告，西方國家的行動可能令石油價格漲至300美元一桶。

與此同時，俄羅斯還是世界上最大的小麥供應(yīng)國——俄羅斯與烏克蘭的小麥出口量占據(jù)了全球出口總量的25%。

除此之外，俄羅斯還是化肥出口大國。目前，俄羅斯政府或建議化肥制造商停止所有出口，而建議化肥買方與俄羅斯建立結(jié)算賬戶。假如化肥出口減少，那對于全球糧食產(chǎn)出來說無異于一記重拳。

除了能源和糧食供應(yīng)之外，在重重制裁之下，各國企業(yè)在俄羅斯的投資無疑也會受到巨大影響。

據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議發(fā)布的2020年《世界投資報告》顯示，2019年，俄羅斯吸收外資流量為317.35億美元，截至2019年底，俄羅斯吸收外資存量為4390.97億美元。

根據(jù)俄羅斯央行數(shù)據(jù)，截至2019年底，累計對俄羅斯投資較多的國家/地區(qū)依次為:塞浦路斯（1799.8億美元），荷蘭（521.2億美元），百慕大（377.9億美元）， 盧森堡（366.1億美元），英國（363.7億美元），愛爾蘭（304.4億美元），澤西島（271.8億美元），巴哈馬（259.8億美元），法國（223.1億美元）， 德國（211.3億美元），瑞士（189.2億美元）。

因此，對于全球經(jīng)濟來說，無論是制裁還是反制裁，都將產(chǎn)生難以消除的巨大負(fù)面影響。

一個鮮有人注意的時間點是，今年五月，SWIFT將迎來五十歲生日。如今的俄烏戰(zhàn)爭卻為這個生日抹上了一層陰影。

對于全球經(jīng)濟來說，和平永遠(yuǎn)是最優(yōu)的發(fā)展環(huán)境；對于SWIFT來說，和平同樣是保持其“為各經(jīng)濟體提供高效溝通橋梁”本質(zhì)所必需的環(huán)境。

就像1997年電影《郵差》宣傳片里拍攝的那樣——郵差騎著一匹快馬，“帶去希望，帶來希望”（take hope, bring hope）。

參考資料：

《重新理解SWIFT這個“ID ”》，經(jīng)濟觀察報，李婧（首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授）

《SWIFT一籃子政策擴散影響跟蹤系列》，卓創(chuàng)資訊

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