撰文 / 韓玲

編輯 / 冒詩(shī)陽(yáng)

積分價(jià)格大跌，“逼死”廉價(jià)電動(dòng)車

“‘雙積分’價(jià)格下降不一定是壞事。雙積分的目的其實(shí)是鼓勵(lì)企業(yè)做新能源汽車，而不是說(shuō)讓企業(yè)通過(guò)積分交易來(lái)獲得發(fā)展?！?月17日，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)師建華對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示。

《財(cái)經(jīng)天下》周刊了解到，2020年新能源積分交易價(jià)格是1000元/分左右，2021年則上漲到了2000元/分左右，而今年的積分交易價(jià)格又回到了2020年的水平。短短幾個(gè)月，新能源積分交易價(jià)格已經(jīng)腰斬，部分交易價(jià)格已降至500-800元/分。

車企之所以如此關(guān)注積分價(jià)格，和推行近5年的“雙積分政策”有關(guān)。為讓乘用車企生產(chǎn)油耗較低的車型，并將產(chǎn)品向新能源車傾斜，工信部曾在2017年9月發(fā)布“雙積分政策”，包括耗量積分（CAFC積分）和新能源積分（NEV積分）兩種。

總的來(lái)說(shuō)，車企通過(guò)生產(chǎn)新能源車獲得可交易的新能源積分，而以燃油車、高耗能車型為主的車企，需要在市場(chǎng)上購(gòu)買積分，來(lái)抵消旗下產(chǎn)品所帶來(lái)的“負(fù)積分”。

然而，一些新能源車企坐不住了。事實(shí)上，新能源積分交易給傳統(tǒng)燃油車企造成巨大壓力的同時(shí)，也為新能源車企帶來(lái)了增加利潤(rùn)的途徑，而從去年開(kāi)始，高企的新能源積分催生出大量低價(jià)走量的新能源產(chǎn)品，很多產(chǎn)品本身毛利為負(fù)，需靠新能源積分交易來(lái)轉(zhuǎn)正。

2020年上汽通用五菱首次“雙積分”達(dá)標(biāo)，獲得新能源積分443141。而在2019年，上汽通用五菱的平均燃料消耗量積分為-184868，新能源汽車積分為101759，是“雙積分”不達(dá)標(biāo)的典型車企。

這背后，上汽通用五菱于2020年7月推出了宏光MINI EV，當(dāng)年累計(jì)銷售12萬(wàn)輛，這款微型電動(dòng)車的成本已經(jīng)達(dá)到了2萬(wàn)元左右，處于“賣得越多虧的越多”狀態(tài)，但五菱依然不斷推出新款車型。依靠積分交易，2020年五菱宏光MINI EV所帶來(lái)的新能源積分，預(yù)計(jì)可為上汽通用五菱帶來(lái)近13億元的收入。

上汽技術(shù)中心副主任、捷能公司總經(jīng)理朱軍曾透露，上汽通用五菱推出純電小車的初衷便是為了滿足“雙積分”政策要求。朱軍解釋稱，由于大車和小車在積分上的貢獻(xiàn)度是一樣的，所以小車會(huì)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。五菱宏光 MINI EV這個(gè)車會(huì)極大地幫助企業(yè)在現(xiàn)有的政策體系下積分達(dá)標(biāo)。不然，該企業(yè)需要花很多的錢去買積分。

情況果然如朱軍預(yù)料，2021年，是低價(jià)、小型新能源車產(chǎn)品數(shù)量激增的一年。宏光MINI EV的成功，讓一眾傳統(tǒng)車企打起了微型車的主意。長(zhǎng)安的奔奔E-Star是長(zhǎng)安新能源的銷量主力軍，2021年全年積累銷量超過(guò)了7萬(wàn)輛，同樣以該策略進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域的還有奇瑞QQ冰淇淋和東風(fēng)風(fēng)光的miniEV等。

此外，目前新造車排名第四位和第五位的哪吒、領(lǐng)跑，也都有一款甚至多款售價(jià)在8萬(wàn)元以下的新能源主銷產(chǎn)品。

而隨著積分價(jià)格的下跌，一些低價(jià)產(chǎn)品已開(kāi)始有退出跡象。長(zhǎng)安汽車董事長(zhǎng)朱華榮也表示，由于雙積分未達(dá)標(biāo)，長(zhǎng)安的單車?yán)麧?rùn)少了4000元。從2021年財(cái)報(bào)來(lái)看，長(zhǎng)安汽車單車凈利潤(rùn)僅為1600元。

近日，長(zhǎng)城汽車歐拉品牌CEO董玉東就表達(dá)了對(duì)未來(lái)積分價(jià)格下降的擔(dān)憂，“如果今年的新能源汽車銷量達(dá)到420萬(wàn)輛或者更高，積分的價(jià)值會(huì)越來(lái)越低，有可能變成每分200塊錢。在此之前，長(zhǎng)城歐拉兩款低價(jià)產(chǎn)品黑貓、白貓暫停生產(chǎn)。

“積分波動(dòng)價(jià)格還是挺大的，對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)造成一定壓力?！比涨?，哪吒汽車創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)方運(yùn)舟公開(kāi)表示，“要形成一個(gè)積分池，保持積分價(jià)格的穩(wěn)定平衡?！?/p>

有人歡喜有人憂

新能源積分交易價(jià)格走低，讓一些乘用車企松了一口氣，也讓一些新能源車企坐不住了。

以2021年工信部發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)為例，一汽-大眾2020年新能源積分低于-13.9萬(wàn)分，上汽大眾接近-9.3萬(wàn)分，廣汽本田、上汽通用的積分也在-8萬(wàn)以下，“自主一哥”吉利則低于-6萬(wàn)分。若按照2021年上半年最高近2000元/分的交易價(jià)格，一汽-大眾需花費(fèi)約2.8億元購(gòu)買新能源積分，廣汽本田、上汽通用等車企也需支出1.6億元以上。

實(shí)際交易中，車企購(gòu)買積分的支出可能更高。此前有消息稱，一汽大眾為了消耗掉2020年132萬(wàn)分的負(fù)積分，以3000元/分的價(jià)格從特斯拉處購(gòu)買。

若積分價(jià)格繼續(xù)保持低位，上述傳統(tǒng)車企2022年預(yù)計(jì)可省下億元以上的成本。

但對(duì)于尚未實(shí)現(xiàn)盈利的新造車企業(yè)，積分價(jià)格的下跌卻是壓力。

2021年，哪吒汽車?yán)塾?jì)交付69674輛，同比增長(zhǎng)362%。而這一數(shù)據(jù)在2018年、2019年、2020年，還分別是1000臺(tái)、11000臺(tái)和15000臺(tái)。2022年，哪吒稱要沖擊15萬(wàn)以上的銷量目標(biāo)。銷量大幅上漲意味著哪吒可用來(lái)交易的新能源積分變多，可獲利空間更大。如果新能源積分在今年大幅下滑，那么哪吒可用來(lái)交易的收入將明顯變少。

根據(jù)工業(yè)和信息化部去年7月發(fā)布的《2020年度中國(guó)乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分情況公告》，哪吒汽車可用于積分交易數(shù)量為80,461分，如果按照每分2000元的價(jià)格來(lái)計(jì)算，那么哪吒汽車大概能獲得1.6億元的收入。

要知道新能源造車企業(yè)大多處于虧損中，哪吒注銷產(chǎn)品偏低的定價(jià)，限制了單車?yán)麧?rùn)，一筆高達(dá)1.6億元的額外的收入十分可觀。

此外，在蔚來(lái)汽車2021年第三季度財(cái)報(bào)中，蔚來(lái)的其他銷售收入為5.17億元?！捌渌N售收入”就是來(lái)自雙積分銷售收入，相關(guān)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，蔚來(lái)今年第三季度銷售了大約20萬(wàn)積分，這說(shuō)明，去年蔚來(lái)的單個(gè)積分價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了2500元。無(wú)疑，這是蔚來(lái)的一項(xiàng)重要收入來(lái)源。

“去除積分收入后，其他銷售收入的毛利率實(shí)際是從-5.6%下滑到了-12.6%?！蔽祦?lái)財(cái)務(wù)副總裁曲玉表示。此外，理想汽車財(cái)報(bào)顯示，其2021交易年度共售出了大約7萬(wàn)的新能源積分，收入2億元人民幣。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陳士華認(rèn)為，雙積分之前對(duì)于新能源汽車企來(lái)講是一個(gè)重要的利潤(rùn)來(lái)源，但現(xiàn)在由于雙積分的價(jià)格比較低，所以新能源車?yán)麧?rùn)會(huì)受到影響。但從鼓勵(lì)新能源汽車發(fā)展的角度講，應(yīng)該考量中長(zhǎng)期的可持續(xù)政策。

2020年特斯拉通過(guò)出售積分共獲利15.8億美元，公司該年度的凈利潤(rùn)僅7.21億美元，這意味著如果沒(méi)有此類積分收益，僅通過(guò)汽車銷售，特斯拉在2020年將出現(xiàn)凈虧損。

今年，工信部還沒(méi)有公布2021年雙積分核算情況。但是按照崔東樹(shù)的測(cè)算，特斯拉依舊名列第一，在2021年獲得158萬(wàn)分新能源積分。2020年特斯拉的新能源汽車正積分為86萬(wàn)分，成為獲得新能源汽車正積分最多的乘用車企。

不久前，方運(yùn)舟剛剛在“兩會(huì)”上提出了關(guān)于穩(wěn)定雙積分價(jià)格的提案。方運(yùn)舟透露，他在提案中建議要確保新能源積分穩(wěn)定在2000元/分以上。

“賣積分”是門好生意嗎？

事實(shí)上，今年新能源積分價(jià)格之所以大幅跳水，與去年新能源車銷量走高、燃油車銷量走低有關(guān)。

統(tǒng)計(jì)顯示，2021年，國(guó)內(nèi)新能源乘用車零售銷量達(dá)到298.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)169.1%。全國(guó)乘用車信息聯(lián)席會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2021年新能源積分達(dá)到843萬(wàn)分，比2020年的542萬(wàn)分提升了300萬(wàn)分。與此同時(shí)，中汽協(xié)預(yù)計(jì)，2022年中國(guó)新能源汽車銷量可達(dá)500萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)47%。這意味著，新能源積分價(jià)格有可能進(jìn)一步下滑。

在師建華看來(lái)，積分隨市場(chǎng)下跌，并不是什么壞事。

師建華向《財(cái)經(jīng)天下》周刊解釋稱，積分價(jià)格是受市場(chǎng)需求調(diào)控影響，從發(fā)展新能能源汽車角度來(lái)看，并不是說(shuō)積分價(jià)格越貴越好。如果企業(yè)依靠出售積分來(lái)支撐期待的新能源產(chǎn)業(yè)，某種程度上，企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展是存在一些問(wèn)題的。

事實(shí)上，更多車企已開(kāi)始走出對(duì)低價(jià)新能源車的依賴。新造車勢(shì)力中，哪吒汽車旗下中高端產(chǎn)品哪吒S將在4月北京車展期間亮相，隨后預(yù)備在今年三季度上市。為此，哪吒打造出山海平臺(tái)，希望提升新產(chǎn)品的推出速度，開(kāi)始走向中高端市場(chǎng)。

乘聯(lián)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)認(rèn)為，雖然2021年新能源乘用車銷量同比增長(zhǎng)兩倍，但新能源汽車正積分總量843萬(wàn)分僅同比增長(zhǎng)56％，這也導(dǎo)致個(gè)別車企新能源汽車積分的壓力較大。

但如今，隨著積分價(jià)格下降，這種薄利多銷的策略已經(jīng)不能滿足車企對(duì)積分的需求了，換言之，車企獲取新能源積分的難度更大了。

事實(shí)上，雙積分新政提出2021-2023年度的新能源汽車積分考核比例要求分別為14%、16%、18%。按照規(guī)定，只有車企的新能源積分達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，才能獲得正新能源積分。積分考核標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)，車企獲得正新能源積分的難度也在加大。

另一個(gè)政策變化在于對(duì)新能源乘用車積分計(jì)算辦法進(jìn)行了修改。之前積分主要根據(jù)續(xù)航里程來(lái)判定，往年達(dá)到100公里續(xù)航里程的電動(dòng)車就能獲得2個(gè)積分。所以很長(zhǎng)一段時(shí)間，車企都涌入了微型電動(dòng)車。

但現(xiàn)在，僅靠賣小車也難以解決雙積分缺口問(wèn)題。根據(jù)新修改的政策，2021-2023年純電動(dòng)單車積分最高由之前的5分降到3.4分，而插電式混合動(dòng)力汽車（PHEV）的單車積分由此前的2分，下調(diào)20%至1.6分。

這對(duì)那些主要以小車為主的企業(yè)帶來(lái)的影響比較大，尤其是五菱宏光MINIEV。比如在2020年120km續(xù)航的宏光MINIEV可以拿到2分/車的積分，而現(xiàn)在只能獲得0.75分/車。插電式混動(dòng)下調(diào)幅度比較小，新政策反而利好對(duì)于像比亞迪或者其他傳統(tǒng)車企，其集團(tuán)有一定比例的插電混動(dòng)車型。

“新政策整合了整車?yán)m(xù)航水平、整車電耗水平等因素，使原有的一輛車能夠獲得的積分出現(xiàn)大幅減少情況，并且對(duì)新能源車的數(shù)量有進(jìn)一步的增長(zhǎng)要求，這對(duì)傳統(tǒng)車企拿新能源積分的難度確實(shí)有所增大?！贝迻|樹(shù)向《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示。

此外，今年工信部又發(fā)布了新的測(cè)量標(biāo)準(zhǔn)，其中規(guī)定，傳統(tǒng)燃油汽車以及插電式混合動(dòng)力車型在今后都將要采用更加符合實(shí)際使用工況的WLTC工況來(lái)對(duì)油耗以及電耗進(jìn)行測(cè)試。而采用WLTC標(biāo)準(zhǔn)后，無(wú)論是燃油車還是新能源車面臨的積分考核都會(huì)更為嚴(yán)格。

由于相比以前的NEDC測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)，WLTC工況更為實(shí)際，貼近日常用車場(chǎng)景，在這種情況下，可能使測(cè)量的燃油油耗數(shù)據(jù)有所上升，而新能源車純電續(xù)航里程則更低。

崔東樹(shù)向《財(cái)經(jīng)天下》周刊表示，考核標(biāo)準(zhǔn)的逐步提升，對(duì)車企帶來(lái)的是循環(huán)漸進(jìn)的提升，但總體上看，車企的新能源積分壓力不會(huì)太大，這給了更多車企以準(zhǔn)備時(shí)間。

以往傳統(tǒng)車企只有花大價(jià)錢才能從新能源車企手中購(gòu)買新能源積分，現(xiàn)在積分價(jià)格下降，新能源車企的紅利“消失了”，傳統(tǒng)車企雖然購(gòu)買積分付出的價(jià)錢少了，但其自己獲得新能源積分的難度卻更大了。

業(yè)內(nèi)人士指出，隨著新能源車滲透比例進(jìn)一步提升，外加傳統(tǒng)車企也在加快豐富純電車型產(chǎn)品，未來(lái)車企對(duì)新能源汽車的積分需求沒(méi)有想象中強(qiáng)烈，靠積分“掙錢”，已不是長(zhǎng)遠(yuǎn)的商業(yè)模式。