多家一線私募的最新策略觀點(diǎn)顯示,本輪市場(chǎng)的快速下行,對(duì)相關(guān)內(nèi)外部利空因素已經(jīng)基本充分定價(jià)。在此背景下,A股“否極泰來(lái)”料已不遠(yuǎn)。
多因素引發(fā)市場(chǎng)再次調(diào)整
周一,受消息面等因素影響,A股主要股指低開低走,再度下行。其中,上證指數(shù)等指數(shù)全天跌幅均超2%。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至收盤,上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指當(dāng)前的市盈率估值,分別處于近三年4.95%、17.86%和22.73%的歷史低分位水平。
對(duì)于上周至本周一的A股整體運(yùn)行市況,多家一線私募機(jī)構(gòu)稱,在經(jīng)過市場(chǎng)一輪持續(xù)性調(diào)整之后,市場(chǎng)當(dāng)前的最大謹(jǐn)慎預(yù)期可能集中在對(duì)“全球滯漲”的擔(dān)憂,以及國(guó)內(nèi)短期疫情因素的影響。
名禹資產(chǎn)稱,上周以來(lái),俄烏局勢(shì)、全球能源價(jià)格上行引起的通脹預(yù)期、國(guó)內(nèi)少數(shù)地區(qū)的疫情波動(dòng),持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)。從多空研判來(lái)看,該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,目前外部利空因素主要包括,全球通脹預(yù)期仍未見到明確扭轉(zhuǎn)、美聯(lián)儲(chǔ)首次加息乃至縮表的“靴子”落地在即等方面;而在國(guó)內(nèi)方面,少數(shù)地區(qū)疫情再度擴(kuò)散,2月金融數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期,也在短期壓制了市場(chǎng)做多情緒。
丹羿投資執(zhí)行合伙人、投資總監(jiān)朱亮表示,整體而言,全球滯漲的預(yù)期升溫,是最近市場(chǎng)持續(xù)走弱的最主要因素。
此外,星石投資首席研究官方磊進(jìn)一步指出,在俄烏沖突的背景下,全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨著更多的不確定性,同時(shí)歐美對(duì)俄羅斯的制裁導(dǎo)致油價(jià)飆升,市場(chǎng)開始擔(dān)憂可能出現(xiàn)滯脹風(fēng)險(xiǎn),全球市場(chǎng)出現(xiàn)普跌。但國(guó)內(nèi)目前不存在滯脹風(fēng)險(xiǎn),因此當(dāng)前A股下跌更多是因?yàn)榍榫w擾動(dòng)。
一線私募稱右側(cè)機(jī)會(huì)已不遠(yuǎn)
對(duì)于A股市場(chǎng)的進(jìn)一步走向,多家私募機(jī)構(gòu)稱,在經(jīng)過市場(chǎng)一輪持續(xù)性調(diào)整和相關(guān)“不確定性因素”消化之后,市場(chǎng)“否極泰來(lái)”的右側(cè)機(jī)會(huì)預(yù)計(jì)已經(jīng)不遠(yuǎn)。
朱亮表示,3月以來(lái)A股的快速調(diào)整,已經(jīng)讓不少股票逐步進(jìn)入中長(zhǎng)期的投資區(qū)間,特別是一些從2021年年初開始回調(diào)的優(yōu)質(zhì)個(gè)股,“目前對(duì)投資者而言,剩下的只需要些耐心,等待右側(cè)擊球的窗口”。朱亮同時(shí)表示,A股止跌向上的“右側(cè)信號(hào)”,可以從兩方面來(lái)觀察。一是俄烏局勢(shì)緩和,油氣等大宗商品價(jià)格出現(xiàn)回落;二是上市公司的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)。
上海某百億級(jí)私募負(fù)責(zé)人也向記者強(qiáng)調(diào),近期A股內(nèi)外部利空因素已經(jīng)在市場(chǎng)運(yùn)行中基本得到消化,按照以往歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,排除突發(fā)事件性因素影響,市場(chǎng)止跌預(yù)計(jì)已經(jīng)不遠(yuǎn)。
名禹資產(chǎn)進(jìn)一步表示,從多空研判來(lái)看,該機(jī)構(gòu)認(rèn)為,降息、降準(zhǔn)等穩(wěn)增長(zhǎng)措施有望進(jìn)一步發(fā)力。綜合來(lái)看,在相對(duì)復(fù)雜的宏觀背景下,A股市場(chǎng)仍然有望逐步表現(xiàn)出區(qū)間震蕩的運(yùn)行格局。
此外,方磊進(jìn)一步表示,短期內(nèi),市場(chǎng)運(yùn)行向雖然仍可能仍受情緒壓制,但仍將逐步向基本面的邏輯回歸,并不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于基本面有支撐且目前估值處于合理區(qū)間內(nèi)的投資標(biāo)的,建議投資者不應(yīng)過度受情緒面影響,反而應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)跟蹤關(guān)注。