多家一線私募的最新策略觀點顯示,本輪市場的快速下行,對相關(guān)內(nèi)外部利空因素已經(jīng)基本充分定價。在此背景下,A股“否極泰來”料已不遠。
多因素引發(fā)市場再次調(diào)整
周一,受消息面等因素影響,A股主要股指低開低走,再度下行。其中,上證指數(shù)等指數(shù)全天跌幅均超2%。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至收盤,上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指當前的市盈率估值,分別處于近三年4.95%、17.86%和22.73%的歷史低分位水平。
對于上周至本周一的A股整體運行市況,多家一線私募機構(gòu)稱,在經(jīng)過市場一輪持續(xù)性調(diào)整之后,市場當前的最大謹慎預期可能集中在對“全球滯漲”的擔憂,以及國內(nèi)短期疫情因素的影響。
名禹資產(chǎn)稱,上周以來,俄烏局勢、全球能源價格上行引起的通脹預期、國內(nèi)少數(shù)地區(qū)的疫情波動,持續(xù)擾動市場。從多空研判來看,該機構(gòu)認為,目前外部利空因素主要包括,全球通脹預期仍未見到明確扭轉(zhuǎn)、美聯(lián)儲首次加息乃至縮表的“靴子”落地在即等方面;而在國內(nèi)方面,少數(shù)地區(qū)疫情再度擴散,2月金融數(shù)據(jù)低于市場預期,也在短期壓制了市場做多情緒。
丹羿投資執(zhí)行合伙人、投資總監(jiān)朱亮表示,整體而言,全球滯漲的預期升溫,是最近市場持續(xù)走弱的最主要因素。
此外,星石投資首席研究官方磊進一步指出,在俄烏沖突的背景下,全球經(jīng)濟增長面臨著更多的不確定性,同時歐美對俄羅斯的制裁導致油價飆升,市場開始擔憂可能出現(xiàn)滯脹風險,全球市場出現(xiàn)普跌。但國內(nèi)目前不存在滯脹風險,因此當前A股下跌更多是因為情緒擾動。
一線私募稱右側(cè)機會已不遠
對于A股市場的進一步走向,多家私募機構(gòu)稱,在經(jīng)過市場一輪持續(xù)性調(diào)整和相關(guān)“不確定性因素”消化之后,市場“否極泰來”的右側(cè)機會預計已經(jīng)不遠。
朱亮表示,3月以來A股的快速調(diào)整,已經(jīng)讓不少股票逐步進入中長期的投資區(qū)間,特別是一些從2021年年初開始回調(diào)的優(yōu)質(zhì)個股,“目前對投資者而言,剩下的只需要些耐心,等待右側(cè)擊球的窗口”。朱亮同時表示,A股止跌向上的“右側(cè)信號”,可以從兩方面來觀察。一是俄烏局勢緩和,油氣等大宗商品價格出現(xiàn)回落;二是上市公司的業(yè)績兌現(xiàn)。
上海某百億級私募負責人也向記者強調(diào),近期A股內(nèi)外部利空因素已經(jīng)在市場運行中基本得到消化,按照以往歷史經(jīng)驗來看,排除突發(fā)事件性因素影響,市場止跌預計已經(jīng)不遠。
名禹資產(chǎn)進一步表示,從多空研判來看,該機構(gòu)認為,降息、降準等穩(wěn)增長措施有望進一步發(fā)力。綜合來看,在相對復雜的宏觀背景下,A股市場仍然有望逐步表現(xiàn)出區(qū)間震蕩的運行格局。
此外,方磊進一步表示,短期內(nèi),市場運行向雖然仍可能仍受情緒壓制,但仍將逐步向基本面的邏輯回歸,并不存在系統(tǒng)性風險。對于基本面有支撐且目前估值處于合理區(qū)間內(nèi)的投資標的,建議投資者不應(yīng)過度受情緒面影響,反而應(yīng)當重點跟蹤關(guān)注。