3月16日，俄羅斯大約有價(jià)值1.17億美元債券將到期，全球金融市場(chǎng)都在緊張觀望這個(gè)日子。

近期，俄烏局勢(shì)緊張，俄羅斯遭遇制裁，包括IMF、摩根士丹利、標(biāo)普在內(nèi)的多個(gè)機(jī)構(gòu)都認(rèn)為，俄羅斯面臨的局勢(shì)極大地削弱了其金融前景，債務(wù)違約概率增大。

但俄羅斯財(cái)政部否定了違約的預(yù)測(cè)。

3月14日，該部門指責(zé)西方國(guó)家試圖通過空前制裁迫使俄羅斯陷入“人為債務(wù)違約”，同時(shí)表示，俄羅斯會(huì)在付款日按俄央行的匯率，以盧布支付。

俄財(cái)政部：用盧布還債

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月14日，俄羅斯衛(wèi)星通訊社援引俄財(cái)政部長(zhǎng)安東·西盧安諾夫的話報(bào)道稱，關(guān)于俄羅斯無(wú)法履行國(guó)債義務(wù)的說法不符合事實(shí)。他表示，俄?yè)碛斜匾馁Y金，同時(shí)一些西方國(guó)家凍結(jié)俄羅斯央行和政府的外匯賬戶之舉，可被視為其希望人為制造違約。

此前，俄羅斯總統(tǒng)新聞秘書德米特里·佩斯科夫就曾指出，俄羅斯實(shí)際上不存在違約條件，除非這些條件是人為的。

3月14日的消息顯示，俄財(cái)政部批準(zhǔn)了以外幣支付國(guó)家債務(wù)的臨時(shí)程序，將及時(shí)、全面地償還債務(wù)。

為了履行俄羅斯對(duì)歐洲債券的義務(wù)，俄財(cái)政部將向代理銀行發(fā)出以外幣支付的付款指令。支付的實(shí)際情況將取決于制裁限制，如果外國(guó)代理銀行不履行關(guān)于歐洲債券的付款指令，則指令應(yīng)予撤銷。在此情況下，俄羅斯財(cái)政部將按俄羅斯央行在付款當(dāng)日的匯率，以盧布償還歐洲債券。

對(duì)烏克蘭采取的“特別軍事行動(dòng)”使俄羅斯被排除出全球金融市場(chǎng)的關(guān)鍵部分。安東·西盧安諾夫3月13日在接受俄電視臺(tái)采訪時(shí)表示，由于受到西方國(guó)家制裁，俄羅斯約3000億美元（約合人民幣19016.7億元）的黃金和外匯儲(chǔ)備已被凍結(jié)，這占到了俄羅斯國(guó)際儲(chǔ)備總額的將近一半。

“我們的黃金和外匯儲(chǔ)備，包括國(guó)家財(cái)富基金的儲(chǔ)備都遭到了凍結(jié)。”西盧安諾夫說，“這大約是我們儲(chǔ)備的一半。我們的外匯儲(chǔ)備總額約為6400億美元，但目前我們無(wú)法使用其中大約3000億美元的儲(chǔ)備?！?/p>

一些俄羅斯銀行已被禁止使用國(guó)際支付系統(tǒng)SWIFT，給資金轉(zhuǎn)移到俄羅斯境外的努力大幅增添了難度。

路透社報(bào)道稱，俄羅斯如果用盧布還債，無(wú)異于違約。16日即將到期的兩筆美元債的合約中，并未給出用盧布償還的選項(xiàng)。

摩根大通策略師Trang Nguyen指出，如果俄羅斯決定用盧布還債將形同債務(wù)違約，將刺激CDS（信用違約交換）飆高。

IMF：不會(huì)引發(fā)動(dòng)蕩

嚴(yán)格來說，俄羅斯政府有30天的寬限期。如果寬限期到后，俄羅斯最終發(fā)生違約情況，將成為一個(gè)多世紀(jì)前布爾什維克革命以來的首次國(guó)際違約。

前幾周，在俄烏形勢(shì)嚴(yán)峻的背景下，外界對(duì)于俄羅斯債務(wù)違約的預(yù)期不斷加重。

3月初，摩根士丹利新興市場(chǎng)主權(quán)信貸戰(zhàn)略全球負(fù)責(zé)人瓦弗（Simon Waever）在一份報(bào)告中寫道：“我們認(rèn)為（俄羅斯主權(quán)債務(wù)）違約是最有可能發(fā)生的情況?！?/p>

瓦弗認(rèn)為，違約最早可能在4月15日發(fā)生，因?yàn)槎砹_斯2023年和2043年到期的美元國(guó)債付息30天寬限期在這一天結(jié)束。

三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也相繼將俄羅斯評(píng)級(jí)下調(diào)。

標(biāo)普已將俄羅斯債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)至“CCC-”。標(biāo)普稱，由于俄羅斯對(duì)烏克蘭采取特別軍事行動(dòng)招致西方制裁，俄羅斯債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)上升。

惠譽(yù)3月8日再次下調(diào)對(duì)俄羅斯的債務(wù)評(píng)級(jí)。此前，惠譽(yù)已在3月初將該國(guó)的長(zhǎng)期債務(wù)評(píng)級(jí)置于可能因經(jīng)濟(jì)制裁累積而無(wú)法償還債務(wù)的國(guó)家類別中。

穆迪3月6日將俄羅斯的信用評(píng)級(jí)降至Ca，為穆迪評(píng)級(jí)中第二低的級(jí)別，理由是中央銀行的資本控制可能會(huì)限制俄羅斯外債的支付并導(dǎo)致違約。

根據(jù)共同社報(bào)道，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥3月8日在參院財(cái)政金融委員會(huì)上，對(duì)關(guān)于俄羅斯的國(guó)債償還問題表示，“無(wú)法斷言會(huì)不會(huì)出現(xiàn)還款遲滯。”黑田還提及1998年俄羅斯遭遇的金融危機(jī)，認(rèn)為“無(wú)法斷言會(huì)不會(huì)有貨幣危機(jī)之類問題”。

路透社分析指出，全球的金融體系、市場(chǎng)和投資流動(dòng)從未像今天這樣緊密相連，正如上周全球鎳金屬市場(chǎng)所展現(xiàn)的那樣，某些領(lǐng)域出現(xiàn)嚴(yán)重波動(dòng)、壓力驟增，甚至錯(cuò)位的風(fēng)險(xiǎn)很高，問題在于外界無(wú)法預(yù)知哪里會(huì)出狀況，所以未來幾個(gè)月，市場(chǎng)仍彌漫著恐懼心理。

IMF總裁格奧爾基耶娃已經(jīng)表示，俄羅斯債務(wù)違約不再是不可能發(fā)生之事。“俄羅斯有足夠的錢來償還其債務(wù)，但無(wú)法獲得這些錢”。

IMF總裁格奧爾基耶娃 圖片來源：新華社

摩根士丹利瓦弗稱，俄羅斯跟委內(nèi)瑞拉具有相似之處，該國(guó)也有大量的石油資產(chǎn)，這些資產(chǎn)只有在制裁解除后才會(huì)發(fā)揮作用。他表示，如果債券違約、債權(quán)人得到法院的判決，那么上行風(fēng)險(xiǎn)將是能夠使用現(xiàn)在凍結(jié)在俄羅斯境外的所有資產(chǎn)，包括外匯存底。

不過，格奧爾基耶娃表示，即便俄羅斯發(fā)生違約，也不用擔(dān)心會(huì)引發(fā)國(guó)際金融動(dòng)蕩。她認(rèn)為，銀行對(duì)俄羅斯的風(fēng)險(xiǎn)敞口“并不具有系統(tǒng)重要性”。她更擔(dān)心的是歐洲的難民危機(jī)以及依賴從該地區(qū)進(jìn)口能源和小麥的國(guó)家的通脹加劇等后果。