3月14日港股繼續(xù)重挫，截至收盤，恒指跌超千點(diǎn)，收跌4.97%，創(chuàng)2020年5月以來最大單日跌幅；恒生科技指數(shù)低收11.03%，刷新歷史最大收盤跌幅。各板塊全線下挫，科技網(wǎng)絡(luò)、地產(chǎn)、醫(yī)藥、汽車板塊跌幅居前。

個(gè)股方面，美團(tuán)跌約17%，阿里巴巴跌超11%，騰訊控股跌近10%。

熱門中概股盤前集體下挫，嗶哩嗶哩跌超10%，拼多多跌超9%，唯品會跌超8%，阿里巴巴跌超5%，蔚來跌超4%。

對于港股下跌，交銀國際董事總經(jīng)理兼首席策略師洪灝對鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，上周五晚間美股市場，中概互聯(lián)網(wǎng)科技就已經(jīng)有了很大跌幅，因此今天恒指科技指數(shù)跌七八個(gè)百分點(diǎn)是不出奇的。洪灝解釋道，恒生指數(shù)中科技股的權(quán)重已經(jīng)上升到了百分之十幾，“因此科技股動蕩，無論是從點(diǎn)位還是從情緒，都會沖擊市場?！?/p>

對于恒指持續(xù)下跌，會跌到什么位置？洪灝表示，之前的模型策略，底部大概在22000點(diǎn)到23000這個(gè)區(qū)域，現(xiàn)在已經(jīng)跌破了這個(gè)區(qū)間，跌破了10%左右?！拔矣X得現(xiàn)在的交易，已經(jīng)跟基本面沒有關(guān)系了，大家都在準(zhǔn)備一個(gè)最差的預(yù)期（有些資金在拋售）?！?/p>

洪灝稱，像最大的平臺公司阿里巴巴，它已經(jīng)回到了六七年前，比2014年IPO上市的時(shí)候那個(gè)價(jià)錢還要低。所以現(xiàn)在已經(jīng)不是說基本面有多強(qiáng)或多弱，因?yàn)楝F(xiàn)在市場完全是被情緒左右的。

不過，對于港股的價(jià)值，洪灝認(rèn)為現(xiàn)在非常便宜，他認(rèn)為如果半年、一年回來看目前的點(diǎn)位，都會覺得現(xiàn)在很便宜。當(dāng)然，便宜并不意味著就是最低點(diǎn)，他認(rèn)為如果現(xiàn)在入市去抄底也要承受很大的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是散戶完全沒有風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

洪灝還表示，在風(fēng)險(xiǎn)的節(jié)口，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都會承壓，只要是股票，無論是哪個(gè)地區(qū)的，都會下行，只是下行程度多少而已。他表示，如果是一個(gè)長線投資者，恒指當(dāng)下估值肯定是很低的。

對于美股，洪灝則是認(rèn)為它的風(fēng)險(xiǎn)很高，再跌個(gè)百分之三四十，完全是有可能，現(xiàn)在已經(jīng)跌了百分之十幾，一直跌到之前高位的一半，從高位下來腰斬都是有可能的。至于風(fēng)險(xiǎn)到來之際，買什么？洪灝認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)到來之際，管住手是最重要的。“投資者不需要每天做買賣，讓空閑的資金稍微等一下，以后會有更好的用途?！?/p>

“我們不一定要做左側(cè)，尤其是個(gè)人投資者，只有機(jī)構(gòu)投資者他可能要做左側(cè)，因?yàn)樗崆罢f明，但是我覺得個(gè)人投資者沒有這個(gè)必要?！焙闉f。

外資減持行為是短期行為還是到了外資進(jìn)場的拐點(diǎn)？洪灝認(rèn)為更多是短期行為，“就是交易盤和配置盤的區(qū)別，交易盤可能出來了，但配置盤還在。交易盤的退出，也會引起市場巨大波動”。不過，洪灝認(rèn)為投資者也不要過分恐慌，中國的信用，國家經(jīng)濟(jì)的增長，國富民強(qiáng)，數(shù)據(jù)都非常亮麗的，所以不用擔(dān)心。

關(guān)于A股，洪灝對鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示今年的預(yù)測是正常的交易區(qū)間是略低于3200點(diǎn)到略低于3800點(diǎn)，但最糟糕的情況會略低于3000點(diǎn)，主要是因?yàn)楝F(xiàn)在發(fā)生的很多事情是沒有辦法預(yù)料的。此外，洪灝并不是很看好創(chuàng)業(yè)板和小盤股，他認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板和小盤股是很典型的泡沫破滅，尤其是創(chuàng)業(yè)板。

以下為記者與洪灝對話實(shí)錄：

記者：對于這幾天港股持續(xù)下跌主要原因您覺得是哪方面？

洪灝：其實(shí)周五晚上，中概股又跌了8%。大家需要知道的是，我們今天的市場的行為就是一個(gè)美股中概股的延續(xù)，那邊跌了8%，對應(yīng)我們這邊大概也要跌一個(gè)基本上一致的點(diǎn)位。所以今天恒指科技指數(shù)跌下跌是不出奇，因?yàn)楹阒咐镱^科技股的權(quán)重已經(jīng)上升到百分之十幾了?？萍脊蓜邮?，無論是從點(diǎn)位還是情緒，都會沖擊市場。

記者：此前，您提到目前大家對港股的未來還是比較認(rèn)可的，但短期恒指確實(shí)是在跌，您認(rèn)為它短期內(nèi)大概會回調(diào)到什么位置呢？

洪灝：我之前一直說過的22000到23000是一個(gè)區(qū)域，現(xiàn)在其實(shí)跌破了，跌破了10%。所以我覺得現(xiàn)在的交易，已經(jīng)跟基本面沒有關(guān)系了，大家都在準(zhǔn)備一個(gè)最差的情景。比如說我舉個(gè)例子，像最大的平臺公司阿里巴巴，它已經(jīng)回到了六七年前，比2014年IPO上市的時(shí)候那個(gè)價(jià)錢還要低。我覺得現(xiàn)在已經(jīng)不是說基本面有多強(qiáng)或多弱，它完全是情緒的左右。同時(shí)我們也要準(zhǔn)備有終極的方案，終極方案就是人家迫令你退市，在兩年，甚至更短的時(shí)間里迫令你退市的話很被動，所以大家有可能也覺得這個(gè)板塊很難投資了，所以減倉出來，這些都是完全有可能的。在這種情況下，去說點(diǎn)位就沒有意義了。但是如果你問我現(xiàn)在便不便宜，恒指非常便宜。我相信對兩萬點(diǎn)左右的恒指，半年、一年回來看這個(gè)點(diǎn)位，你絕對會覺得很便宜。但是現(xiàn)在我如果讓大家入市去抄底的話，他也要承受很大的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是散戶朋友們，他是沒有這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的。

記者：下跌的這種趨勢可能會有所延續(xù)，最近一直是拋壓比較嚴(yán)重。您覺得如果說這些資金，比如說外資把這些科技股拋售之后，他們會選擇往哪個(gè)方向去流呢？會流到美股還是說會向A股轉(zhuǎn)移呢？

洪灝：其實(shí)在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的節(jié)口，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都會承壓，只要你是股票，無論是哪個(gè)地區(qū)的股票，都會下行，只是下行程度的多少而已。我覺得對于一個(gè)長期的投資者，恒指的估值肯定是很低的。但是美股，我覺得它的風(fēng)險(xiǎn)是高級的，再跌個(gè)百分之三四十，完全是有可能，現(xiàn)在已經(jīng)跌了百分之十幾，一直跌到之前高位的一半，從高位下來腰斬是完全有可能的。我一提示風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，大家就問了，這個(gè)不買，那么我們買什么？其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)到來之際，其實(shí)管住手是最重要的。我們不是每天都需要做買賣，大家不要這么著急，這些錢稍微等一下，它以后會有更好的用途。

記者：如果說以現(xiàn)在短期的情況來看，您可能是更偏向于讓大家管住手，把資金留在手里面對吧？

洪灝：對的，不著急，或者說我們不一定要做左側(cè)，尤其是個(gè)人投資者，只有機(jī)構(gòu)投資者他可能要做左側(cè)，因?yàn)樗崆罢f明，但是我覺得個(gè)人投資者沒有這個(gè)必要。

記者：明白，最近外資的減持，您認(rèn)為他們出于跟股市最近股市的下跌有關(guān)呢？還是出于其他方面考慮的呢？

洪灝：其他方面考慮吧，因?yàn)楸茈U(xiǎn)的話，如果是一個(gè)新興市場的資產(chǎn)，無論是哪國的債，它都是風(fēng)險(xiǎn)。最近你看一下美國制裁俄羅斯，手上的美元也是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。所以風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的定義并不以你所持資產(chǎn)的幣種來區(qū)分，而是說你持有的主體，它的人、它的政權(quán)在哪。所以只有美國說你的資產(chǎn)是安全的，你才是安全的，所以你想象一下。

記者：很被動。

洪灝：這樣的話所有人都會跑去買國債、買黃金這種，最安全的資產(chǎn)，因?yàn)檫@些都是全球公認(rèn)的一些資產(chǎn)類別，沒有辦法。但是話說回來，人家買外資連續(xù)買了很多年了，去年一季度之后開始下行，其實(shí)也是正常，因?yàn)橐膊豢赡苡肋h(yuǎn)都在買。

記者：對，我看您說是今年的2月份，您提到的是出現(xiàn)了比較大的流出。

洪灝：是。

記者：您覺得目前的這種行為，就是他們減持的這種行為，它是一個(gè)短期的行為，還是說它已經(jīng)出現(xiàn)了這樣的一個(gè)拐點(diǎn)？認(rèn)為它是一個(gè)拐點(diǎn)還是？

洪灝：我認(rèn)為更多是短期的行為，就是交易盤和配置盤的區(qū)別，交易盤可能就出來了，配置盤還在。所以我覺得大家也不要過分，畢竟這個(gè)世界上兩大主要經(jīng)濟(jì)體，中國、美國，中國政府的信用，國家經(jīng)濟(jì)的增長，國富民強(qiáng)，數(shù)據(jù)都非常亮麗的，所以不用擔(dān)心。這個(gè)就是交易和配置的區(qū)別，交易盤退出，配置盤還在。但是我們這種看基本面，還是要看配置盤在干嗎，但是交易盤的退出，它也會引起市場巨大波動。

記者：對于今年的市場，尤其對A股這方面，您覺得跟去年相比，它會有一個(gè)什么樣的變化嗎？

洪灝：今年這個(gè)區(qū)間，去年也是頂點(diǎn)在3800左右，其實(shí)去年的高點(diǎn)只比3800高了一二十個(gè)點(diǎn)。所以這個(gè)模型還是靠譜的，今年的預(yù)測是正常的交易區(qū)間是略低于3200到略低于3800，今年最高點(diǎn)是3730多，最低點(diǎn)3140多。所以大概還是靠譜的，但是最糟糕的情況我們要講，最糟糕的情況就是說它會在3000點(diǎn)，略低于3000點(diǎn)，這個(gè)主要是因?yàn)楝F(xiàn)在發(fā)生的很多事情是沒有辦法預(yù)料的。

記者：不確定的。

洪灝：對，俄烏的戰(zhàn)爭，這個(gè)制裁甚至就是說把俄羅斯踢出了Swift，這些都是以前沒有過的，以前沒有一個(gè)主要的國家被踢出來，也沒有一個(gè)主要國家的央行被制裁，導(dǎo)致這個(gè)央行海外的美元儲備、外匯儲備被凍結(jié)了，用不了，從來沒有出現(xiàn)過這種情況。同時(shí)核戰(zhàn)也是有威脅，我們不能說這個(gè)概率是零，因?yàn)楫吘谷绻惆褎e人逼到墻角的時(shí)候，他為了挽回顏面，我也不知道他會做什么。所以現(xiàn)在這個(gè)情況是非常的令人擔(dān)憂的，所以如果在最差的情況下，其實(shí)我們覺得略低于3000點(diǎn)也是有可能。

記者：明白，對大的趨勢方向上來講，目前的這些資產(chǎn)還都是相對比較便宜的對吧？

洪灝：A股不便宜，我認(rèn)為A股的創(chuàng)業(yè)板和小盤股它都是泡沫破滅的，很典型的泡沫破滅，尤其是創(chuàng)業(yè)板。

記者：明白，就是對創(chuàng)業(yè)板，您覺得目前的位置可能還是偏高一點(diǎn)？

洪灝：是的。

記者：明白，非常感謝。