近期多家券商密集“補血”。

東方證券配股、國金證券定增、長城證券定增、銀河證券發(fā)可轉(zhuǎn)債等。不太常見的是，在融資額度上，多家券商主動或被動下調(diào)了額度。長城證券的定增額度從100億元降到了85億元，銀河證券的可轉(zhuǎn)債額度從110億元，降到了78億元。據(jù)了解，此舉或與政策、市場表現(xiàn)等有關(guān)。

在募資用途上，此次出現(xiàn)的新變化是，有的券商將投行業(yè)務作為了重頭。比如，東方證券配股擬募資不超168億元，其中將投入60億元在投行上。此前，投行以輕資產(chǎn)業(yè)務為主，隨著跟投等投資業(yè)務的增多，投行對資金量需求變大。

有的券商表示，希望以注冊制改革為契機，推進投行牽引輕重資本業(yè)務融合發(fā)展。

當然，傳統(tǒng)的重資產(chǎn)項目資本中介業(yè)務，仍然在繼續(xù)加碼。

下調(diào)募資額度

在最近的券商“補血”潮中，長城證券的定增額度從100億元降到了85億元，銀河證券的可轉(zhuǎn)債額度從110億元，降到了78億元。

2月19日，長城證券公告稱，為順利推進公司本次非公開發(fā)行A股股票，同意公司與深圳能源、深圳新江南終止相關(guān)附條件生效的股份認購協(xié)議并調(diào)整本次發(fā)行方案。與此同時，長城證券定增的募資額度也從100億元調(diào)整到了約85億元。

3月10日，有特定對象在長城證券調(diào)研。長城證券在回答“公司此次調(diào)整定增方案是出于什么考慮？”的問題時稱，綜合考慮資本市場政策、公司實際情況等因素，經(jīng)審慎分析并與相關(guān)各方溝通，公司召開相關(guān)會議，審議通過了本次非公開發(fā)行方案調(diào)整相關(guān)事項，深圳能源、深圳新江南不再作為董事會決議確定的發(fā)行對象，并將本次募集資金數(shù)額由不超過100億元（含本數(shù)）調(diào)整為不超過84.64億元（含本數(shù)）。

銀河證券的可轉(zhuǎn)債額度也進行了下調(diào)。今年1月中旬，銀河證券召開董事會，逐項審議通過了《關(guān)于調(diào)整公司公開發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行方案的議案》。本次發(fā)行額度由不超110億元，調(diào)整為不超78億元。

投行新晉成用資大戶

3月8日，東方證券A股配資獲得證監(jiān)會通過。此前，東方證券的H股配資也獲得了通過。

在東方證券的配股預案中，擬募資168億元，其中投入投行業(yè)務60億元，財富管理與證券金融業(yè)務60億元，銷售交易業(yè)務38億元，補充營運資金10億元。

對投行業(yè)務的投入資金與傳統(tǒng)的重資產(chǎn)業(yè)務不相上下，這在業(yè)內(nèi)并不多見。就拿最近的這幾家而言，長城證券的募投項目中，沒有提及投行；國金證券的募投項目同樣沒有提及投行。銀河證券的募投項目中，投行是10億元，資金占比不大。

記者注意到，東方證券這里的投行業(yè)務，實際上是一個大投行的概念，不僅包含了傳統(tǒng)意義上的投行，還包括了與投行業(yè)務鏈相關(guān)的投資業(yè)務。具體而言，包括但不限于承銷保薦業(yè)務、財務顧問業(yè)務、項目跟投、股權(quán)投資基金等企業(yè)融資全周期服務。

東方證券稱，希望以注冊制改革為契機，推進投行牽引輕重資本業(yè)務融合發(fā)展，形成一體化、全功能、全業(yè)務鏈的現(xiàn)代投資銀行業(yè)務模式。

具體來看，這60億元將用于兩方面。一是增強公司股權(quán)融資和債券融資的承銷能力，包括科創(chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板項目跟投和債券包銷資金投入等，投入不超30億元。二是加大股權(quán)投資業(yè)務投入，主要包括一級市場股權(quán)投資和私募股權(quán)基金擴容，投入不超30億元。

銀河證券的募資用途中，有10億元用于投行。銀河證券表示，市場化發(fā)行的承銷機制對公司參與投行業(yè)務的資金規(guī)模提出更高的要求，公司擬通過增加證券承銷準備金、股票及債券包銷額度等方式推動投資銀行業(yè)務發(fā)展，切實服務實體經(jīng)濟融資需求。

資本中介業(yè)務繼續(xù)加碼

傳統(tǒng)的重資本業(yè)務，也就是資本中介業(yè)務，在每次的募資用途中，幾乎都是重點。

銀河證券的可轉(zhuǎn)債擬募資不超過78億元，其中擬運用不超過30億元用于資本中介業(yè)務，占比38%，包括擴大融資融券、場外衍生品業(yè)務以及跨境業(yè)務等業(yè)務規(guī)模。國金證券擬募資不超過60億元的定增事項中，將運用不超過20億元用于資本中介業(yè)務，占比33%，并將繼續(xù)開展融資融券、股票質(zhì)押等業(yè)務。

東方證券擬募資不超過168億元的配股事項中，也有60億元將用于財富管理、證券金融業(yè)務，其中也指向資本中介業(yè)務。在這60億中，將有50億元被投入兩融業(yè)務中。

國金證券表示，近年來，公司為個人及機構(gòu)客戶提供包括融資融券、股票質(zhì)押式回購及約定購回式交易等資本中介服務，為公司帶來了穩(wěn)定的利息收入，并衍生出經(jīng)紀業(yè)務及其他產(chǎn)品創(chuàng)新機會。

長城證券稱，向客戶提供資本中介服務（包括融資融券、股票質(zhì)押等業(yè)務）是公司的主營業(yè)務之一，近年來已成為公司穩(wěn)定的主要收入構(gòu)成，也是公司服務核心客戶、增強客戶粘性、提供綜合性金融服務的重要途徑。

資本中介業(yè)務所帶來的利息收入，是券商收入的重要組成部分。中證協(xié)公布的2021年前三季度券商經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，券商總營收約3664億元，其中利息凈收入483億元，超過投行的承銷保薦416億元的收入。