3月11日，深圳證監(jiān)局針對此前安信證券出具問題研報的事情進行處罰，其中對出具該研報的投資顧問陳南鵬采取了監(jiān)管談話的措施，對涉事的安信證券汕頭分公司采取了出具警示函的處罰。

據(jù)悉，陳南鵬是安信證券汕頭分公司投資顧問，曾用“首席投顧陳南鵬”進行署名，于2021年12月發(fā)布《仁者無敵-2022中國股市預(yù)測》，因為在內(nèi)容上用五行屬性等風水論來分析預(yù)測資本市場走勢，引起市場關(guān)注。

“針對上述處罰，公司已召集相關(guān)部門及時啟動業(yè)務(wù)自查及問責措施，責令該人員立即整改并對其采取了暫停展業(yè)、服務(wù)產(chǎn)品下架等處罰措施?！?/strong>安信證券相關(guān)負責人告訴南方財經(jīng)全媒體記者，后續(xù)公司將引以為戒，持續(xù)完善相關(guān)內(nèi)控管理，并全面梳理投資顧問管理工作機制，加強投顧人員的日常合規(guī)督導(dǎo)、培訓(xùn)及監(jiān)控，確保公司業(yè)務(wù)合規(guī)發(fā)展。

風水研報又引監(jiān)管發(fā)警示函

深圳證監(jiān)局表示，陳南鵬制作并在公司微信群發(fā)布的《仁者無敵-2022中國股市預(yù)測》研報被轉(zhuǎn)發(fā)并對外傳播，相關(guān)預(yù)測對行業(yè)、市場的評論意見不審慎，將股票根據(jù)五行屬性分類進行分析，投資建議不具有合理依據(jù)。

上述研報主要是通過五行對黃金、房地產(chǎn)和股票三大類資產(chǎn)的2022年走勢進行預(yù)測，陳南鵬在報告中指出，2022壬寅年水木屬性的行業(yè)走強，反之，金土屬性的行業(yè)受壓制。

據(jù)記者查詢相關(guān)資料，陳南鵬大學本科畢業(yè)，2004年曾在中關(guān)村證券任職證券投資咨詢，后2006年進入安信證券擔任投資顧問，并一直任職至今。

深圳證監(jiān)局指出，上述行為違反了《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》（證監(jiān)會公告〔2020〕20號）第四條、第十六條的相關(guān)規(guī)定，要求陳南鵬到局里接受監(jiān)管談話。

此外，在上述事件中，安信證券汕頭分公司未嚴格根據(jù)內(nèi)部制度要求對微信群消息進行監(jiān)控管理，未對投資顧問相關(guān)執(zhí)業(yè)行為進行有效管控，被深圳證監(jiān)局采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

風水研報雖然罕見，但此事并非孤例。去年10月，國盛證券發(fā)布了一份名為《天干地支在擇時中的應(yīng)用初探》的研報，后也被江西證監(jiān)局發(fā)警示函處罰。

據(jù)了解，該研報全篇由天干地支主導(dǎo)的時間周期、天干地支在擇時中的應(yīng)用思路、天干地支在A股擇時中的實證探索三部分內(nèi)容組成，并聲稱基于歷史統(tǒng)計與量化模型，推算出了全部上漲的月份、全部下跌的月份、大概率上漲的月份、大概率下跌的月份。

而江西證監(jiān)局指出，該PPT文件實質(zhì)構(gòu)成研究報告，但未按法規(guī)要求制作，私下交流外傳導(dǎo)致媒體轉(zhuǎn)發(fā)，該報告事實上被發(fā)布，并且利用天干地支紀歷分析股票市場走勢，研究方法不專業(yè)審慎，研究結(jié)論不客觀科學。

“這個研報可能引起了監(jiān)管兩方面的反感，一是不符合現(xiàn)代科學的論證基調(diào)，二是用這種方式去強調(diào)擇時。”有業(yè)內(nèi)人士稱。

針對券商研報的合規(guī)性要求趨嚴

記者梳理發(fā)現(xiàn)，去年以來，因為發(fā)布問題研報而受到處罰的券商還有3家，主要問題集中在數(shù)據(jù)的來源以及分析的客觀性、嚴謹性上，被處罰的券商包括國信證券、國元證券以及興業(yè)證券的券商分析師。

比如，去年10月，深圳證監(jiān)局對國信證券3名分析師王蔚祺、周俊宏、唐旭霞采取出具警示函對處罰措施，理由是三人署名發(fā)布的研報《寧德時代系列之二——儲能篇：第二“增長曲線”的終局探討》，對寧德時代儲能業(yè)務(wù)2060年營收中樞的預(yù)測存在部分假設(shè)不夠?qū)徤?，分析邏輯不夠嚴謹?shù)膯栴}。

據(jù)悉，這份研報曾因“預(yù)測寧德時代40年后的業(yè)績表現(xiàn)”受到了廣泛關(guān)注，也在行業(yè)內(nèi)引發(fā)爭議。

同樣在去年10月份，安徽證監(jiān)局就國元證券發(fā)布的相關(guān)行業(yè)研究報告，進行了專項檢查，發(fā)現(xiàn)該研究報告存在資料來源標注不明確、數(shù)據(jù)選取不夠?qū)徤鳌⒀袌蠓治霾粔蚩陀^、質(zhì)量控制和合規(guī)審查不到位等問題。

被處罰的分析師李典，于2016年8月在中證協(xié)登記為國元證券證券分析師，研究范圍覆蓋傳媒、商社行業(yè)，并定期在國元證券傳媒與互聯(lián)網(wǎng)研究公眾號“典評文娛”上發(fā)送泛娛樂行業(yè)研究成果。

此外，還有福建證監(jiān)局發(fā)布對興業(yè)證券及3名分析師采取出具警示函措施的決定，原因是徐佳熹、孫媛媛、東楠署名研報《醫(yī)美行業(yè)深度：舉重若“輕”，求美有方》存在三大問題，具體包括個別內(nèi)容數(shù)據(jù)列示錯誤、文字表述不嚴謹、具體判斷或觀點論述不夠嚴密以及底稿未記錄個別數(shù)據(jù)的演算方法與過程。

一系列監(jiān)管舉措表明，去年以來，對于券商研報發(fā)布的合規(guī)性要求趨嚴。

此前，證券業(yè)協(xié)會在“證券公司發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)經(jīng)營情況統(tǒng)計”中特別強調(diào)了分析師研報的質(zhì)控問題，如部分公司研究報告質(zhì)量控制和合規(guī)審查人員占比較低，研究報告質(zhì)量控制和合規(guī)審查環(huán)節(jié)管控薄弱。

有券商合規(guī)人士指出，證券公司因為發(fā)布問題研報而領(lǐng)受警示函，罰單對公司影響主要在公司分類評級上的扣分，而券商分類評級直接掛鉤監(jiān)管態(tài)度和監(jiān)管尺度，既可能影響監(jiān)管資源分配、現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查頻率，也可能影響券商既有業(yè)務(wù)展業(yè)，新業(yè)務(wù)申請等方面。