愛奇藝正在被迫調整節(jié)奏。

“目標是實現(xiàn)全年non-GAAP運營盈利，且盡快實現(xiàn)單季度non-GAAP運營盈利?！苯?，在財報電話會上，當談到2022年業(yè)績展望時，上任不久的愛奇藝CFO汪駿說。

這是愛奇藝高管罕見的對盈利時間進行表態(tài)。

同一場合，愛奇藝創(chuàng)始人兼CEO龔宇表示，追求盈利，已成為當下目標，而非之前的追求市場份額與高速增長。

背后是，愛奇藝已從實質上走出高增長周期。

財報顯示，2021年四季度，愛奇藝實現(xiàn)總營收 73.89 億元人民幣，同比下降 0.93%，環(huán)比下降 2.64%；凈虧損 17.76 億元，non-GAAP 歸母凈虧損 10.02 億元，同比縮窄 14.9%，環(huán)比縮窄 28.4%。

2021年全年，愛奇藝總營收 305.5 億元，同比增長 3%；凈虧損61.09億元，上年同期為虧損70.07億元；non-GAAP 歸母凈虧損 44.9 億元，同比縮窄 17.6%。

從關鍵的每日平均訂閱會員總數(shù)來看，愛奇藝僅有 9700 萬，同比下降 5.6%，環(huán)比下降 7.4% ，跌破1億大關。

以上種種，都影響著愛奇藝融資節(jié)奏。

對一家虧損的企業(yè)來講，這是個生死攸關的問題。

圖 / 《人世間》破圈反映出愛奇藝在內容方面的競爭力。 圖片來源：片方海報

何以增長？

愛奇藝在去年實現(xiàn)營收微增并不容易。

雖然會員數(shù)量在下滑，但會員服務收入達到167億元，同比增長1%。

背后是，不斷上漲的會員價格。2021年末，愛奇藝宣布將對黃金VIP會員訂閱價格進行更新。

提價后，黃金VIP普通包月會員由25元提至30元，漲幅20%；連續(xù)包月由19元提至22元，漲幅16%；普通季卡會員由68元提至78元，漲幅15%；連續(xù)包季58元提至63元，漲幅9%；普通和連續(xù)年卡會員價格保持不變，分別為248元與218元。星鉆會員價格保持穩(wěn)定。

在2020年末，愛奇藝就已推出一輪會員提價方案。對比提價前后的價格，iOS端基本持平，安卓端/PC端各檔會員費用漲價約25%。

受此推動，2021年四季度，愛奇藝會員收入 41.21 億元，同比增長 7.4%， 環(huán)比下降 3.9%。付費用戶月度 ARM 為 14.16 元，同比增長 13.73%， 環(huán)比上升 3.74%。

但另一頭，愛奇藝會員數(shù)與會員收入走出了反比曲線，這并不是好兆頭。

對此，龔宇認為，問題在于內容供給，而非漲價。他指出，內容上線不確定，是最大負面因素。另一個負面因素是移動端，長視頻市場的總時長正在下降，且已經(jīng)持續(xù)了一段時間。

但市場反饋卻不一定。

在21世紀經(jīng)濟報道官方微博所做的關于愛奇藝會員漲價投票中，有647人選擇“無法接受”，共有788人參與投票。該條微博閱讀數(shù)為21.8萬。

另有多位在京工作的保潔人員表示，自從長視頻收費后，就轉向短視頻。他們每月收入在6000—8000元，承擔著養(yǎng)家壓力。這也印證了龔宇“市場總時長下降”說法。

“基于國情，單靠會員營收很難。就算是奈飛，也得依靠著更廣闊的國際市場?！庇蓄^部長視頻平臺前高管向21世紀經(jīng)濟報道記者解釋。

另一端，愛奇藝去年在線廣告服務收入為71億元，比2020年增長4%。四季度，愛奇藝廣告收入16.65億元，同比下降 10.5% 。

該市場也充滿著波折。受宏觀環(huán)境影響，包括伊利、蒙牛在內的頭部廣告主均透露出營銷投放下滑趨勢，電商板塊亦是如此?！邦A算在收緊?！倍嗉译娚淌袌霾咳耸肯?1世紀經(jīng)濟報道記者透露。

此外，在去年，愛奇藝內容分發(fā)收入為29億元，同比增長7%。其他收入為39億元，同比增長5%。

鑒于會員與廣告收入的核心發(fā)動機作用，意味著，大環(huán)境調整下，愛奇藝營收增長潛力有限。

這直接影響了市場估值。

3月10日，愛奇藝報收3.21美元，跌幅21.71%。年初至今，愛奇藝跌幅達到29.61%。

此種局面極大地拔高了融資難度。

何以扭虧？

最終，大股東百度出手了。

3月4日，愛奇藝宣布與百度及Oasis Management Company Ltd.等投資機構簽訂認購協(xié)議。投資人同意以私募方式購買相關股份，總購買價為現(xiàn)金2.85億美元（以3月11日匯率計，約為18.04億元人民幣）。

但以愛奇藝接近60億元的年虧損額來看，這筆錢撐不了多久。財報顯示，截至2021年12月31日，其現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、限制性現(xiàn)金和短期投資僅為44億元。

由是，扭虧成為活下來的必然選擇。

龔宇表示，為縮小虧損，愛奇藝采取了開源節(jié)流的措施。在節(jié)流方面，組織結構優(yōu)化，能節(jié)約一些與人相關的成本和費用，除了降低成本以外，還會提高效率，讓組織結構更加扁平。此前，愛奇藝進行了一輪大規(guī)模裁員。

同時，在內容方面，愛奇藝在內容制作、采購和運營方面將做精細化選擇。

“頭部內容不會減少，但是在努力讓頭部內容通過宣傳獲得更多收益。更嚴格控制播出效果不好的內容，減少采購，提高內容制作的水平，減少產(chǎn)出 ‘不好的內容’?！饼徲罘Q。

第三方面，則是跟內容相關的那些片庫內容、長尾內容等，愛奇藝會通過加強運營宣傳，讓其發(fā)揮更大價值，產(chǎn)生更多廣告庫存，或者產(chǎn)生更多會員收入。

從短期、中期、長期來看，愛奇藝選擇依舊是通過技術手段提高影視制作工業(yè)化程度、提高效率、降低成本，也提高項目未來播出效果的可預測性。

龔宇還強調，在保持收入份額與用戶端流量的市場份額合理的前提下，會采取各種措施降低來成本和費用。

值得注意的是，一直虧損的愛奇藝在市場投放上，卻一度顯得豪放。

“費用甚至不怎么審批，管得很松?！庇星皢T工如此向21世紀經(jīng)濟報道記者回憶前幾年的愛奇藝。

2021年四季度，愛奇藝內容成本為49億元，同比下降5%。

另一頭，在增量上，愛奇藝也在做著嘗試。

據(jù)愛奇藝CCO王曉暉對外披露，《風起洛陽》廣告和授權收入表現(xiàn)非常好。一定程度上實現(xiàn)了“一魚十二吃”模式，小說、漫畫、動畫、綜藝、游戲、網(wǎng)絡電影、紀錄片、劇本殺，和線下實景娛樂等維度全部展開，造成未播先火現(xiàn)象。

他還稱，“華夏古城宇宙”會繼續(xù)開發(fā)。

但《風起洛陽》，乃至愛奇藝此前大火的“迷霧劇場” ，近期市場破圈程度均不如預期。

這直接關系到愛奇藝“一魚多吃”模式乃至生存本身的可持續(xù)性。對此，王曉暉表示，“創(chuàng)作有一定偶然性，會復盤仔細研究”。

回過頭來，《人世間》破圈，也反映出愛奇藝在內容方面的核心競爭力。

有獲得過飛天獎的知名導演告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，龔宇會參與許多項目始終，甚至有些從劇本起就開始關注。

市場依舊在變動。一定程度上，愛奇藝去向，也代表著長視頻，乃至影視業(yè)的歸宿。