馬紅漫：中概被“血洗”，還有機會嗎？

昨晚到今天最重要的消息，我看早上起來一刷，特別是各大股票的投資論壇等等的都炸了，主要就是中概股的事兒。

美股昨天其實是下跌的，但是跌幅并不算大，因為主要是兩方面原因。

一個是俄烏第三輪談判，但是昨天這談判是一個高層談判，雙方是外長直接會面的。

很多媒體在結(jié)束會面之后的新聞發(fā)布會做了直播，我自己也看了一段，總體來講，雙方的基本態(tài)度還是比較強硬，會談并沒有取得有效的進展。

另外就是昨天美國要公布2月份的CPI，漲到了7.9，上個月是7.5，已經(jīng)很高了。

7.9是40年來的最大漲幅，要回到1982年，1982年對于美國股市來說，是一個很重要的起點。

當時的美國總統(tǒng)沃爾克采取的極其強硬的加息措施，硬把通貨膨脹壓去，但也給美國經(jīng)濟造成了巨大的傷害。

所以這兩個要素放在一塊，對美國股市構(gòu)成利空，道指跌了0.34，標普跌了0.43，納斯達克跌了0.95。

其實對比于A股來說，一開盤就跌兩三個點來講，算還好的。

關鍵金龍中國指數(shù)跌了10%，個股方面，愛奇藝跌了21%，拼頭多跌了17%，京東跌了15%，嗶哩嗶哩跌了14%，小鵬跌了9%，阿里巴巴跌了7%，百度也跌了6%。

主要的中概互聯(lián)的科技品種，都在大幅度殺跌。首先感慨一下，中國的互聯(lián)網(wǎng)公司，這幾年從金融市場表現(xiàn)來講，確實是極其的被動。

一方面是去年中國國內(nèi)的相關政策調(diào)整，另一方面海外政策今年又在全面跟進。

主要原因，實際上還是美國在推進特朗普時代的一個法案，這法案實際上叫做“外國公司問責法”。

這個法案照理說是針對所有在美國掛牌上市的外國公司，但是因為當時特朗普政府推進的，基本上認為是針對中國公司。

法案當中有這樣的規(guī)定，如果外國上市公司，連續(xù)三年未能提交美國上市公司會計監(jiān)督委員會所要求的報告，那么允許美國證監(jiān)會把它從交易所摘牌。

這句話聽起來很晦澀，但是其中背后有幾個重要的點要點一。

它要提交的報告，并不是我們一般意義上的財務報告，而是要求是相關的一些比較敏感的報告，涉及到你的原始的會計底稿，涉及到公司高層人員的政治身份，涉及到一些大數(shù)據(jù)的管理的基本信息和數(shù)據(jù)。

所以主要是針對這樣一些報告，雙方出現(xiàn)了巨大爭議，其實倒不是上市公司有爭議，而是中美雙方之間的監(jiān)管部門有爭議。

美國要求上市公司提交，中國監(jiān)管部門不同意提交，對于中國的這些企業(yè)來說，最終只能選擇不提交，由此引發(fā)的這樣一個巨大的問題。

由于沒有提交按照美國要求提交報告，所以它們就有退市的風險。

第二個點，那退市到底是怎么一個退法呢？真正退市還有一定時間，因為按照當時規(guī)定的是連續(xù)三年未能提交相關報告之后，會予以摘牌，現(xiàn)在是第一年，所以時間上來講，其實還有兩年多的時間。

在兩年多時間過程當中，美國也不會讓你日子好過，它會把你放到一個臨時可能摘牌的群里，有點像被ST一樣，就是要敲打你，這其實昨天下跌的一個主要的原因。

如果按照這規(guī)定進一步的推進的話，昨天公布的4家公司，很多人說看4家公司都是醫(yī)藥公司，什么百濟神州之類的，似乎好像跟大多數(shù)的公司關系不大，其實不是的，確實跟所有的中概公司都會有相關的關聯(lián)。

之所以這4家公司進入了第一批，是因為它們剛剛公布完2021年度的年報，沒有提交美國人要的報告，所以問題來了，就會加入到臨時摘牌的風險名單。

按照這意義上來講，就是所有中概公司，只要公布完年報，都會被加入到這名的當中去，這才是昨天整個中概公司整個板塊暴跌的主要原因。

第三個點，主要問題不是在于公司本身，而是在于監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)。

所以昨天看到中國證監(jiān)部門半夜沒睡覺，大半夜的發(fā)了一個公告，大體意思就是反對政治化，但是尊重海外監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管要求，第三個就是要繼續(xù)的溝通對話。

最后一段話念給大家：我們相信，雙方通過共同努力，一定能夠盡快做出符合兩國法律規(guī)定和監(jiān)管要求的合作安排，共同保護全球投資者的合法權(quán)益，促進兩國市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。

這段話比較重要，大家可以從這段話當中讀出兩個層次的含義，第一，并不說完全不能談，可以談。

第二點其實也比較重要，實際上買中概股的朋友們，固然有很多A股投資者通過中概互聯(lián)間接地去投資，實際上真正買這些中概公司的大多數(shù)還是美國投資者，比如說芒格買了阿里巴巴對吧？

所以如果真的是這樣一個強的摘牌措施的話，第一時間受到財產(chǎn)損失最大的，依然是在美國本土進行投資的美國投資者。

總之，這件事情到目前為止，當然沒有個結(jié)果，短期來講，肯定是偏利空的。

從昨晚到今天，絕大多數(shù)消息都是偏空的，這件事情尤其如此，對今天的香港市場和A股市場都會產(chǎn)生負面的影響，這一點確實沒辦法規(guī)避。

但總體事情來龍去脈就是這樣，簡單結(jié)論確實是一個重大利空，對A股市場構(gòu)成間接的，但影響不容小覷的一個負面影響。

真正執(zhí)行并沒有那么快，需要三年時間才會所謂的摘牌，在這過程當中存在通過談判去解決，以及通過回歸到港股市場通道來解決的可能性。

但另一方面，各位今年賬面的市值進一步減損，也是沒有辦法避免的事情，大家還是耐心等待，也不用太過慌張。

我們也強烈呼吁一下，對于整個中國互聯(lián)網(wǎng)公司來說，實際上是未來中國科技競爭、產(chǎn)業(yè)競爭的重要的推動力量。

海外對我們進行打擊了，我們自己應該對它們要友好一點，這一點我覺得還真的是非常重要。

否則市值損失到這樣一個地步，這樣的公司在資本市場，完全喪失融資能力和話語權(quán)的話，那對于整個中國全球互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)競爭，包括下一代的科技競爭來說，能有什么益處？

一方面，它們固然有所謂壟斷的問題，但另一方面，我覺得還是要看到它們帶動中國產(chǎn)業(yè)革新，帶動中國科技進步的積極力量，給予它們更多的大力支持。

可能今天投資的環(huán)境也不是特別友好，希望大家能夠保持平常心，要時間看得更長一點。

要知道市場先生，每輪下跌都會有不同的負面消息帶給你，但這并不是市場不一樣了，而是市場先生的情緒發(fā)作之后，依然會修復到一個正常的邏輯當中去，這才是我們堅定的信心所在。

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