今日（3月10日）鋰電正極材料板塊多支個股走強。其中容百科技收漲超12%；當升科技盤中一度漲超9%，收漲8.31%。就在3月8日，容百科技暴跌17%。

龍頭股價強勢反彈，與鎳價高位回落密切相關。周二，倫敦金屬交易所（LME）在鎳價漲破10萬美元之際宣布暫停鎳的交易，今日國內商品期貨開盤，滬鎳2208、2210、2211合約均跌停。

另外，當升科技昨晚加入月度業(yè)績披露隊伍，稱2022年以來，公司鋰電正極材料業(yè)務持續(xù)保持快速增長勢頭，產(chǎn)能維持滿產(chǎn)狀態(tài)，經(jīng)營業(yè)績同比實現(xiàn)大幅增長，公司今年前兩個月實現(xiàn)營業(yè)總收入23.48億元左右，同比增長約202.21%；實現(xiàn)歸母凈利潤2.3億元左右，同比增長約113.91%。

產(chǎn)業(yè)鏈、分析師：鎳資源長期內將供過于求 高鎳價不可持續(xù)

鎳是三元電池的重要正極材料，直接影響到正極材料的生產(chǎn)成本。

容百科技近期在接受機構調研時樂觀預計，今年鎳供需會實現(xiàn)基本平衡、明后年可能出現(xiàn)供大于求，中長期來看金屬鎳的價格會逐步下降。華友鈷業(yè)也表示，從長期來看，高鎳價會影響到下游客戶的需求量，不利于新能源產(chǎn)業(yè)的普及和推廣。因此高鎳價是不具有可持續(xù)性的。

不少業(yè)內人士也表達了相似觀點。上海鋼聯(lián)不銹鋼事業(yè)部鎳分析師白瓊曾告訴《科創(chuàng)板日報》記者，“當前鎳價強勢推高，造成國內產(chǎn)業(yè)成本壓力大增，影響產(chǎn)業(yè)的正常運行。目前產(chǎn)業(yè)都尚有前期庫存，暫未做出明顯產(chǎn)量變化；但當庫存消化后，產(chǎn)業(yè)難以接受非合理的高價原料，價格也將引發(fā)產(chǎn)業(yè)的降需減產(chǎn)，供需格局改善，鎳價也會缺乏基本面的支撐?！?/p>

高鎳三元電池需求旺盛 正極材料行業(yè)集中度有望提升

從目前的技術水平來看，高鎳產(chǎn)品是高續(xù)航乘用車的唯一選擇，高鎳無鈷化仍是三元正極的主要方向。特斯拉4680大圓柱體系的推出提升了電池的穩(wěn)定性和安全性，搭載高鎳三元材料的能量密度優(yōu)勢，有望進一步提升高鎳三元的市場空間。

民生證券分析師鄧永康預計，2025年三元電池將貢獻953.3GWh的裝機量，2025年全球三元正極材料需求量達到157.9萬噸。

原材料漲價背景下，對于材料廠商而言，憑借自身實力布局上游，兼具成本優(yōu)勢與規(guī)模效應的供應商有望脫穎而出。容百科技、當升科技、長遠鋰科、振華新材等廠商均積極布局資源端，以保障原材料獲得性與成本競爭力。

考慮到高鎳三元正極材料行業(yè)門檻較高，行業(yè)集中度有望進一步提升。頭豹研究院近期發(fā)布報告稱，2020年三元正極材料行業(yè)前五合計市占率僅52%，行業(yè)集中度較低，尚未出現(xiàn)明顯領先的龍頭，未來三元正極的高鎳化趨勢將會帶動三元正極材料行業(yè)向具有高鎳技術優(yōu)勢的頭部企業(yè)進一步集中。