3月3日，倫敦布倫特原油期貨價格和紐約西得克薩斯輕質原油（WTI）期貨價格盤中分別突破每桶119美元和每桶116美元的7年來最高位。油價“破百”，成為一個標志性事件。

整體來看，本周美油累漲24.09美元，創(chuàng)1983年4月有紀錄以來最大美元計價漲幅，布油累計上漲25.5％，為1988年期貨合約推出以來最大周漲幅。

在國內，更是有投資品種“好風憑借力，送我上青云”。數據顯示，今年以來的QDII基金漲幅榜單上，原油QDII基金強勢霸榜，其中嘉實原油以今年以來38.08%的漲幅居于漲幅榜首位。

一時間，坐了好久時間“冷板凳”的基金經理，也是一朝得勢，甚至面臨“幸福的煩惱”。不過，對于原油QDII基金的炒作風潮，他們有別的話要說。

原油QDII基金“直上青云”

原油大漲，在公募基金行業(yè)，“攪起一池春水”。

通聯數據Datayes顯示，今年以來的QDII基金漲幅榜單上，原油QDII基金強勢霸榜，其中嘉實原油居于漲幅榜首位，之后則有易方達原油A美元現匯、易方達原油C美元現匯、南方原油A、易方達原油A人民幣、南方原油C、易方達原油C人民幣、國泰大宗商品等7只QDII基金，其今年以來漲幅超過30%。

近期部分表現較好的QDII基金

數據來源：通聯數據Datayes

原油QDII基金“直上青云”，也讓QDII基金經理成為萬眾矚目的對象。

某基金公司的QDII基金經理李易（化名），在坐了很長一段時間“冷板凳”之后，突然間成了“紅人”：路演一場連一場，直播一個又一個，觀點一出，甚至一時間“洛陽紙貴”。

“上午一場機構交流，中午有銀行渠道需要支持，下午有記者采訪，盤后還要支持一下電商部門的直播。”李易的行程滿滿當當。

李易甚至有了“幸福的煩惱”。面對人潮涌動、資金奔流，他不得不做出選擇——“最近的交流、直播中，講完機會后，我花了更多時間講風險?！?/p>

市場成交明顯活躍

不過，李易可能要面臨“樹欲靜而風不止”的情況了。

在他管理的原油QDII基金的社交平臺討論區(qū)，熱鬧非凡。而且，投資者比李易要樂觀得多，也膽大地多。

而且，近期不少原油QDII基金的成交明顯活躍。例如，嘉實原油（QDII-LOF）在1月和2月中上旬，全天的成交額都相對“萎靡”，而近期每天的成交額迅速放大，3月4日成交3765萬元，3月3日成交額為3493萬元。

基金公司也打起了算盤，大有順水行舟的意思。

“最近主動權益產品新發(fā)和持續(xù)營銷都困難，‘固收+’基金壓力也很大，沒有什么能帶來增量的東西。QDII基金，特別是原油、大宗商品QDII正好接過了這桿大旗?！北本┮患一鸸臼袌霾块T負責人表示。

風險提示增多

不過，提示投資者注意風險的信息，同樣已經出現。

諾安基金近日公告，旗下諾安油氣二級市場交易價格大幅波動，且場內交易價格較基金份額凈值的溢價幅度較高。2月28日，基金在二級市場的收盤價為1.025元，當日基金份額凈值為0.835元，溢價幅度22.75%。截至3月1日，基金在二級市場的收盤價為0.97元，基金份額凈值將于3月3日披露，可能出現溢價風險，請投資者注意可能出現的溢價風險，避免盲目投資于高溢價率的基金份額，可能遭受損失。

李易同樣保持著審慎。他表示，投資者在投資原油QDII基金時，有不少誤區(qū)。

“例如，上市的QDII基金，普通投資者很容易看著上市份額價格的暴漲，來進行操作，高溢價接盤市場籌碼。又比如，很多投資者對不同類型的原油QDII基金背后的產品設計都不甚明了。”李易說。

業(yè)內人士表示，事實確實如此。雖然看似原油QDII基金都在風口浪尖，實則它們各自各有“特點”。另外，同樣是投向原油產業(yè)，不同的QDII基金產品，其產業(yè)鏈上的指向并不相同。因此，建議投資者在事前一定要做好功課再進行投資。

原油“新格局”？

盡管李易提醒投資者要理性投資注意風險，但是或許只有市場和行情，才是最有力的“說服者”。

嘉實基金基金經理蘇文杰認為，原油目前看供需處于緊平衡狀態(tài)，美國庫存近期不斷下降，全球原油海上浮倉維持穩(wěn)定，近期更是疊加了地緣政治沖突，使得油價出現了大幅上漲。由于短期地緣政治沖突是造成原油等大宗商品價格上漲的直接原因，如果后續(xù)地緣政治沖突有一定程度緩和，那么原油等大宗商品價格預計將有一定回落。

華安基金則認為，在錯綜復雜的供應關系下，原油存在較大的配置價值。

第一，俄羅斯原油供應量巨大，供應缺口難填補。俄羅斯是全球第三大石油生產國和第二大石油出口國，原油和石油產品日均出口量達到730萬桶，在巨大的供應量面前，美國以及IEA協調釋放的6000萬桶原油戰(zhàn)略儲備可能杯水車薪。

第二，原油脆弱的供需緊平衡可能被打破。目前全球原油市場呈現脆弱的供需緊平衡，天然氣、原油、煤炭等各類能源價格居高不下，能源強替代效應下，供給端的下降可能導致原有維持的緊平衡被打破。

第三，多國疫情管控逐步放松，或提升需求。隨著新冠疫苗接種率的逐步提升，多國將于近期逐步放松疫情管控，有望有效促進原油需求的提升。

第四，碳中和背景下油氣產業(yè)鏈資本開支收縮，投資者增產意愿薄弱，美國頁巖油產業(yè)也恢復緩慢，供應端的硬約束對油價形成了支撐。