全球資本市場依然籠罩在俄烏沖突的烏云之下……

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全球股市集體下跌

昨天，全球股市遭遇“黑色星期五”。繼白天亞太股市普跌后，隔夜歐美股市也是集體下挫。美股方面，雖說非農(nóng)數(shù)據(jù)十分強(qiáng)勁，但美股三大指數(shù)仍集體收跌，其中納斯達(dá)克更是大跌1.66%，而道瓊斯指數(shù)已周線4連跌。

歐洲股市更是集體暴跌，歐洲斯托克50指數(shù)跌4.96%，英國富時(shí)100跌3.48%，德國DAX30跌4.41%，法國CAC40跌4.97%，富時(shí)意大利MIB跌6.24%。

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原油創(chuàng)近14年新高

而受俄烏戰(zhàn)爭影響，能源價(jià)格繼續(xù)走高。昨日NYMEX原油大漲6.81%，報(bào)收115美元/桶，創(chuàng)2008年9月22日以來近14年收盤新高。此外，本周NYMEX原油累計(jì)大漲25.56%，創(chuàng)2020年5月8日當(dāng)周以來的單周最大漲幅。而和2020年4月21日盤中最低的6.5美元/桶相比，兩年時(shí)間不到已大幅反彈1669%。

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黃金創(chuàng)近兩年最佳單周表現(xiàn)

除了原油之外，黃金表現(xiàn)也十分亮眼。昨日COMEX黃金大漲2.01%，報(bào)收1974.9美元/盎司，創(chuàng)2020年9月16日以來近兩年收盤新高。此外，本周COMEX黃金累計(jì)上漲4.62%，創(chuàng)下2020年7月31日當(dāng)周以來的單周最大漲幅。

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風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持續(xù)受壓

俗話講，戰(zhàn)爭一響，黃金萬兩。相反，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)則如驚弓之鳥。自2月24日普京決定進(jìn)行特別軍事行動以來，俄烏沖突不斷打壓風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，尤其地緣更近的歐洲股市影響更甚。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，2月24日以來，除了美股外，全球重要指數(shù)中的其它市場股指都是下跌的。已暫停交易的俄羅斯RTS累跌22.19%（沖突第一天一度腰斬）；德國DAX30和法國CAC40均跌超10%；亞太股市中印度股市跌最兇，孟買Sensex30累跌5.06%。

這真應(yīng)驗(yàn)了海通證券此前得出的一個(gè)結(jié)論：2000年以來，每次發(fā)生軍事沖突后，短期全球權(quán)益資產(chǎn)多數(shù)存在被拖累的可能，而這時(shí)候美元和美債的表現(xiàn)相對更優(yōu)。

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資金加速逃離股市

在俄烏沖突前景仍不明朗的情況下，正如瑞訊銀行高級分析師Ipek Ozkardeskaya表示的，市場拋售情緒濃烈，歐洲股市繼續(xù)感受來自地緣風(fēng)險(xiǎn)的壓力，美國主要股指也仍面臨相當(dāng)大的拋壓，投資者不大可能在不進(jìn)行對沖的情況下，新建或持有多頭頭寸。

而美國銀行援引EPFR Global data數(shù)據(jù)指出，截至3月2日的一周，大約67億美元資金從歐股流出，創(chuàng)有史以來最大單周資金外流；美股則是6周以來首次錄得資金流出。相反，貨幣市場基金吸引了463億美元的資金流入，為9周以來的最大流入量；另有19億美元流向了黃金。

新興市場雖說繼續(xù)獲得資金流入，但流入速度明顯放緩。拿北向資金來說，自2020年11月開始至2022年1月，北向資金連續(xù)15個(gè)月超百億爆買A股。但今年2月，北向資金只凈流入39.8億元，持續(xù)15個(gè)月的百億凈流入記錄被正式終結(jié)。

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有大佬進(jìn)場抄底

可就像“股神”巴菲特曾說過的，在別人恐懼時(shí)貪婪。在俄烏沖突持續(xù)，加之不少資產(chǎn)（比如中概互聯(lián)網(wǎng)公司等）明顯回撤的時(shí)候，有不少投資者仍對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)前景擔(dān)憂之時(shí)，有些人已開始摩拳擦掌了。

最新數(shù)據(jù)顯示，海外第三大中國股票基金瑞銀（盧森堡）中國精選股票基金和第四大中國股票基金JPMorgan Funds - China Fund A在今年1月份均大幅加倉騰訊控股，加倉幅度均為100%。此外，JPMorgan Funds - China Fund A還在1月加倉了美團(tuán)、藥明生物技術(shù)、網(wǎng)易、中國平安。

而幾天之前，有“中國巴菲特”之稱的段永平在網(wǎng)絡(luò)平臺曬單，豪擲500多萬美元加倉騰訊控股。要知道，早在去年8月底，段永平就已經(jīng)進(jìn)場抄底騰訊控股。

而騰訊控股昨天跳空大跌3.72%，盤中觸及回調(diào)新低的400港元。而自2021年2月18日盤中創(chuàng)出751.138港元的歷史最高價(jià)后，騰訊控股已累計(jì)大跌45.04%，市值蒸發(fā)約3.4萬億港元。

還有巴菲特的黃金搭檔查理·芒格，更是早在2021年第一季度就進(jìn)場抄底阿里巴巴。此后的2021年第三和第四季度再次進(jìn)場，尤其去年四季度更是把倉位翻倍。同樣，港股阿里巴巴自2021年2月18日以來累計(jì)下跌62.92%，市值蒸發(fā)約3.6萬億港元。

當(dāng)前看，這些人并沒有抄到真正的底，甚至有的被套在了高位，但作為投資市場的“老人”，或許這就是他們最終能成功的地方。

正如海通證券認(rèn)為的，細(xì)數(shù)2000年以來的歷次軍事沖突，雖說短期有影響，但長期來看，對大類資產(chǎn)影響實(shí)際有限。另有投資人士表示，法幣永遠(yuǎn)貶值是投資的根本邏輯，各類資產(chǎn)指數(shù)遲早都會漲上去的。