外資，通常被認(rèn)為是來自成熟市場的聰明資金，具有鮮明的價(jià)值投資、長期主義以及逆市特征。

為 幫助 大 家及時(shí)掌握外資最新動向、洞察市場投資風(fēng)向， 我們特推出外資動向月度專欄，助力投資。

又到月初，我們的外資月度專欄也準(zhǔn)時(shí)與大家見面了。

剛剛過去的2月份，可以說一點(diǎn)都不平靜。尤其是外圍市場，俄烏局勢、美聯(lián)儲加息擾動之下，主要股指全線下跌，美國三大股指的跌幅均超3%。

在此背景下，A股的外資有何動作呢？ 本期我們從總量、行業(yè)、個(gè)股層層分析，為大家梳理那些值得關(guān)注的信號

— 概況—

結(jié)束一個(gè)記錄

在外圍市場、機(jī)構(gòu)調(diào)倉等多重?cái)_動之下，2月份A股主要大盤指數(shù)雖然漲多跌少，但波動明顯加大，創(chuàng)業(yè)板指的最大回撤更是超9%。

在此期間，北向外資累計(jì)凈買入金額39.80億元，雖然延續(xù)了2020年10月份開始的凈買入狀態(tài)，但結(jié)束了此前連續(xù)15個(gè)月凈買入額超百億元的記錄，凈買入力度大大放緩。

2020年以來外資每月凈買入概況

數(shù)據(jù)來源： Wind，中信證 券金融科技部整 理， 數(shù)據(jù) 截至2022年2 月 28 日

從持倉表現(xiàn)來看，外資重倉股指數(shù)漲跌互現(xiàn)。

不過，拉長時(shí)間來看，2018年以來外資重倉TOP50、TOP100指數(shù)的累計(jì)漲幅均超80%，仍大幅跑贏市場。

2月份外資重倉股指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind，中信證券金融科技部整理，數(shù)據(jù)截至2022年2月28日

2018年以來外資重倉股指數(shù)累計(jì)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源： Wind，中信證 券金融科技部整 理， 數(shù)據(jù) 截至2022年2 月 28 日

外資重倉股指數(shù)編制方式：在北向外資持股中，按市值降序排列，分別選取TOP50、TOP100作為成分股，并按等權(quán)重的方式構(gòu)建指數(shù)。相關(guān)成分股，每月月初調(diào)整一次。

— 行業(yè)—

突擊買入新能源、傳媒

截至2月末，外資累計(jì)持股市值2.55萬億元，覆蓋了所有30個(gè)中信一級行業(yè)。

具體來看，食品飲料、電力設(shè)備及新能源、醫(yī)藥仍為外資前三大重倉。不過，食品飲料的持倉占比下降幅度較大，排名全市場第二。與此同時(shí)，大漲的有色金屬，在外資的持倉占比中提升最大。

從持倉集中度來看，前五大持倉行業(yè)的比重為50.68%，較上月減少0.04%；前十大持倉行業(yè)的比重為74.41%，較上月減少1.03%。這也意味著，外資的前五大、前十大持倉行業(yè)占比連續(xù)三個(gè)月降低，行業(yè)持倉持續(xù)下降。

各行業(yè)外資持股市值概況

數(shù)據(jù)來源： Wind，中信證 券金融科技部整 理， 數(shù)據(jù) 截至2022年2 月 28 日

從增減持來看，2月外資凈買入了18個(gè)行業(yè)、凈減持了剩余的12個(gè)行業(yè)。

具體來看，2月份外資在行業(yè)操作方面有以下幾個(gè)值得關(guān)注的方面：

有色金屬2月份增持?jǐn)?shù)量最多，且連續(xù)兩月進(jìn)入外資增持TOP5。其全月上漲18.45%，領(lǐng)漲市場；

銀行連續(xù)三月進(jìn)入外資增持TOP5，指數(shù)也迎來月度三連漲，不過每月漲幅均未超3%；

醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)被持續(xù)賣出，連續(xù)兩月進(jìn)入外資減持TOP5；

2月份下跌的行業(yè)中，非銀行金融、家電、食品飲料、傳媒行業(yè)被逆勢增持；

電力設(shè)備及新能源、傳媒兩個(gè)行業(yè)，在2月最后5個(gè)交易日的增持?jǐn)?shù)量，占全月比例均超100%，也就是說這兩個(gè)行業(yè)在期間被突擊買入。

2月份外資行業(yè)持股變動概況

數(shù)據(jù)來源： Wind，中信證 券金融科技部整 理， 數(shù)據(jù) 截至2022年2 月 28 日

近5個(gè)交易日（2022年2月24日至3月2日，下同），俄烏局勢從對峙升級為軍事沖突，外圍市場也隨之出現(xiàn)大幅波動，期間外資動向如何呢？今天我們也特梳理了相關(guān)數(shù)據(jù)。

從持股數(shù)量來看，近5個(gè)交易日外資增持了16個(gè)行業(yè)，數(shù)量較2月整月減少2個(gè)。

通過對近5個(gè)交易日外資操作的分析，我們梳理了幾處值得關(guān)注的變動：

2月全月增持TOP5的行業(yè)中，電力及公用事業(yè)、有色金屬、煤炭也仍被大力度增持，仍處于增持TOP5行業(yè)；

外資全月增持?jǐn)?shù)量排名第二的銀行，則在近5個(gè)交易日被凈賣出最多，態(tài)度可謂是發(fā)生了不小的轉(zhuǎn)變；

近5個(gè)交易日能源類行業(yè)表現(xiàn)較好，外資整體也呈現(xiàn)凈買入態(tài)勢。

近5日外資行業(yè)持股變動概況

數(shù)據(jù)來源： Wind，中信證 券金融科技部整 理， 數(shù)據(jù) 截至2022年 3 月2 日

— 個(gè)股—

5股增持比例超100%

目前，北向外資共持有2363只個(gè)股。其中，持有市值前50股、100股的占比分別為53.77%、66.70%，時(shí)隔一月持倉集中度再次出現(xiàn)下降。

從增減持?jǐn)?shù)據(jù)來看，2月份外資對945股進(jìn)行了減持，占比39.99%；重倉TOP50股中，減持占比為48%，變動比例高于全部持倉。

在外資重倉股中，愛爾眼科、通威股份成為目前外資持倉TOP50的新面孔，而天賜材料、珀萊雅則掉出榜單。

為方便大家投資參考，我們按以下條件梳理了外資2月份的重要調(diào)倉個(gè)股：

外資持股比例（占自由流通股，下同）高于市場均值（3.19%）；

2月份增持/減持比例變化排名市場前20。

按照上述兩個(gè)篩選條件，我們分別獲得了2月份外資重要增減持TOP20個(gè)股，供大家參考。

2月份外資重要增持TOP20個(gè)股

數(shù)據(jù)來源： Wind，中信證 券金融科技部整 理， 數(shù)據(jù) 截至2022年2 月 28 日

2月份外資重要減持TOP20個(gè)股

數(shù)據(jù)來源： Wind，中信證 券金融科技部整 理， 數(shù)據(jù) 截至2022年2 月 28 日

近5個(gè)交易日，外圍動蕩、市場波動加大，那外資在個(gè)股層面又有何動作呢？

從數(shù)據(jù)來看，近5個(gè)交易日外資對20只重倉股進(jìn)行了減持操作，占比40%，高出全部持倉近8個(gè)百分點(diǎn)，減持范圍仍較大。

從外資對重倉股的增減持幅度來看，近5個(gè)交易日對紫金礦業(yè)、贛鋒鋰業(yè)的增持幅度超5%；與此同時(shí)，對東方財(cái)富的減持比例則超5%。

我們特梳理了外資最新重倉股TOP50股，以及2月份、近5個(gè)交易日的增減持概況，供大家參考。

外資重倉TOP50一覽表

數(shù)據(jù)來源：Wind，中信證券金融科技部整理，數(shù)據(jù)截至2022年3月2日