受國際局勢影響，年初表現(xiàn)不振的貴金屬近期大幅拉升，作為“避險(xiǎn)之王”的黃金當(dāng)仁不讓，3月1日至3月2日凌晨，日內(nèi)一度拉升近50美元，盤中沖擊1950美元/盎司。

相比黃金，小品種金屬——鈀金的彈性更強(qiáng)，3月1日晚間至3月2日凌晨現(xiàn)貨鈀金一度漲幅超過9%，至2718美元/盎司，年內(nèi)漲幅接近40%，幾乎可以媲美石油的表現(xiàn)。

避險(xiǎn)資金涌入黃金ETF

中國國際期貨股份有限公司高級(jí)研究員湯林閩在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示 ，今年黃金的走勢可謂一波三折。原本金價(jià)順著美聯(lián)儲(chǔ)加息的主邏輯發(fā)展，一度出現(xiàn)較明顯的下挫。但是，近期國際風(fēng)險(xiǎn)事件的超預(yù)期發(fā)展給黃金帶來了強(qiáng)勁的突發(fā)上漲動(dòng)能，目前國際風(fēng)險(xiǎn)事件及相關(guān)制裁等的影響可能會(huì)對(duì)貨幣緊縮產(chǎn)生制約，特別是對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)三月份加息的預(yù)期產(chǎn)生了明顯變化，加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期基本消失，加息25個(gè)基點(diǎn)也出現(xiàn)了搖擺。這與仍居高位的避險(xiǎn)情緒一并，促金價(jià)再次走強(qiáng)。

未來，若國際風(fēng)險(xiǎn)事件繼續(xù)發(fā)展，相關(guān)影響仍會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生支撐力。若國際局勢走向緩和，金價(jià)短期上漲動(dòng)能也會(huì)較快消失，重回“通脹-美聯(lián)儲(chǔ)加息”的主邏輯。

避險(xiǎn)資金迅速涌入，也讓黃金ETF的持倉節(jié)節(jié)攀升，3月1日全球最大的黃金ETF——SPDR的持倉大增13.36噸，總持倉達(dá)到1042.38噸，2月以來增加24.63噸。而在今年1月20日，該ETF的持倉量還在1000噸的下方，僅1月21日當(dāng)天，SPDR凈流入資金16.3億美元，是自2004年上市以來最大的單日凈流入。按噸位計(jì)算，凈流入量為27.6噸，這也讓SPDR的總持倉量在1月21日再次重返1000噸之上，達(dá)到1008.45噸。

“黃金ETF的流入是一個(gè)明顯的信號(hào)，表明投資者正在尋找風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和避險(xiǎn)資產(chǎn)”，MKS PAMP SA的金屬策略主管Nicky Shiels說。

相比黃金，小品種金屬——鈀金的彈性更強(qiáng)，3月1日晚間至3月2日凌晨現(xiàn)貨鈀金一度漲幅超過9%。3月2日，亞洲交易時(shí)段繼續(xù)走強(qiáng)，截至北京時(shí)間17時(shí)，鈀金上漲1.19%，報(bào)2628美元/盎司，今年以來鈀金的漲幅已經(jīng)接近40%，幾乎可以媲美石油。

鈀金之所以如此強(qiáng)勢，主要是因?yàn)槎砹_斯對(duì)鈀金市場至關(guān)重要，俄羅斯企業(yè)Nornickel是鈀金和鉑金的主要生產(chǎn)商，兩者均用于凈化汽車尾氣的催化轉(zhuǎn)化器。俄羅斯去年的鈀金產(chǎn)量為260萬金衡盎司，占全球總產(chǎn)量的40%，鉑金產(chǎn)量為64.1萬盎司，約占全球總產(chǎn)量的10%。

鈀金的主要運(yùn)輸方式是客機(jī)，隨著國際局勢多變，國際之間的運(yùn)輸成為一個(gè)難題。

道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示，盡管現(xiàn)在判斷供應(yīng)問題是否會(huì)變成現(xiàn)實(shí)“還為時(shí)過早”，但如果制裁措施加碼，會(huì)讓鈀金的供應(yīng)減弱。

Melek補(bǔ)充稱，鉑族金屬可能出現(xiàn)“相當(dāng)大的漲勢”，鈀金可能觸及去年創(chuàng)下的每盎司逾3000美元的紀(jì)錄高位。

目前鈀金現(xiàn)貨的價(jià)格已經(jīng)超過2600美元，3月1日最高一度達(dá)到2715美元。自2021年12月15日，創(chuàng)下1527.05美元的低價(jià)之后，不到3個(gè)月的時(shí)間，鈀金已經(jīng)上漲超1000美元。

最多一日金價(jià)調(diào)整8次

世界黃金協(xié)會(huì)近日表示，作為戰(zhàn)略性資產(chǎn)，黃金的作用主要體現(xiàn)于它在長期投資回報(bào)、實(shí)現(xiàn)投資多元化、提升流動(dòng)性、構(gòu)建積極的投資組合等方面的廣泛貢獻(xiàn)。隨著風(fēng)險(xiǎn)事件出現(xiàn)，“我們更清楚地認(rèn)識(shí)到，黃金是一種有效且成熟的對(duì)沖工具，能夠?qū)_可預(yù)見和不可預(yù)見的市場風(fēng)險(xiǎn)”。歷史數(shù)據(jù)表明，遇到風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)，黃金往往能夠做出積極反應(yīng)，盡管價(jià)格會(huì)出現(xiàn)波動(dòng)，但金價(jià)往往會(huì)在事件發(fā)生后的幾個(gè)月內(nèi)維持高位。此外，黃金擁有一個(gè)根基深厚的高流動(dòng)性市場，平均日交易額超過1200億美元，且買賣價(jià)差較小。所有這些特點(diǎn)，加之金條不存在信用風(fēng)險(xiǎn)，都使黃金成為搶手的避險(xiǎn)資產(chǎn)。

“黃金近期波動(dòng)非常劇烈，我們的咨詢量暴增，以前一天最多接三五個(gè)咨詢電話，現(xiàn)在則一天能接20多個(gè)，甚至有人來現(xiàn)場咨詢?！?廣東省黃金協(xié)會(huì)副會(huì)長兼首席黃金分析師、廣州市京鑫貴金屬有限公司總經(jīng)理朱志剛對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

由于波動(dòng)劇烈，金價(jià)頻頻被調(diào)整，據(jù)朱志剛介紹，最多的一日，曾8次調(diào)整價(jià)格。

有人出售15公斤黃金

也有銀行多款金條產(chǎn)品售罄

價(jià)格上漲，投資者也開始拋售手中的存貨。朱志剛表示，“整體來看還是賣的人多，比買的人大概多二到三成。”

據(jù)廣州日?qǐng)?bào)報(bào)道，“目前市民對(duì)黃金的關(guān)注度很大，整個(gè)市場都活躍起來了?！睆V東黃金東風(fēng)東路店總經(jīng)理朱志剛接受廣州日?qǐng)?bào)全媒體記者表示，近期前來買的黃金的投資者不少，主要以小克重居多，“當(dāng)然，前來出售黃金的市民也不少，就人數(shù)而言比平時(shí)多了近20%。”

對(duì)此，廣東粵寶黃金投資總監(jiān)宋蔣圳接受記者采訪時(shí)表示，“近期，我們公司接待了不少購入/回收大克重黃金的客戶，如近日，該回收門店接待了一個(gè)客戶單筆回收量高達(dá)15kg，回款總共560多萬元，實(shí)屬壯觀。”據(jù)了解，該客戶多年以來一直有購買投資金條的習(xí)慣，借最近金價(jià)處于高位的契機(jī)就把手頭上存量的黃金都進(jìn)行閑置回收。

圖/廣州日?qǐng)?bào)

與此同時(shí)，據(jù)廣州東百業(yè)務(wù)部經(jīng)理戴崇業(yè)戴崇業(yè)透露，大大小小的投資金條還是保持熱銷的狀態(tài)，其10克、50克的東百投資金條和美泰樂投資金條的50克、100克、1000克有現(xiàn)貨，其他中、大規(guī)格的投資金條陸續(xù)到貨中。

廣州地區(qū)某股份制商業(yè)銀行大堂經(jīng)理則告訴記者，最近這段時(shí)間黃金銷售火熱，金條漲價(jià)很快，1個(gè)月時(shí)間里，從380元/克漲至約400元/克。記者從該行APP上觀察到，多款金條產(chǎn)品顯示“已售罄”?！?strong fr-fix-stroke="true">盡量早上進(jìn)去買，賣完就沒有了。”該理財(cái)經(jīng)理提醒。

多家銀行已收緊貴金屬和外匯業(yè)務(wù)

廣州日?qǐng)?bào)記者還關(guān)注到，由于國際貴金屬市場漲跌幅度較大，自去年以來，多家國有大行及股份制商業(yè)銀行相繼調(diào)整乃至關(guān)停貴金屬相關(guān)的投資業(yè)務(wù)。“目前我行的實(shí)物黃金業(yè)務(wù)仍未開通，暫未接到開通的通知?！睆V州地區(qū)某股份制商業(yè)銀行理財(cái)經(jīng)理告訴記者。

“貴金屬和外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，受國際經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、地緣政治影響較大，過去銀行在貴金屬和外匯業(yè)務(wù)方面設(shè)置的門檻偏低、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)也偏低，導(dǎo)致部分風(fēng)險(xiǎn)承受能力偏弱的投資者購買了超出其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品。”融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平提到，銀行收緊貴金屬和外匯業(yè)務(wù)主要是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，一方面是從審慎經(jīng)營角度出發(fā)，一方面是為了迎合監(jiān)管要求。

劉銀平提醒，在投資貴金屬和外匯方面，投資者要充分考慮到各種風(fēng)險(xiǎn)因素及極端情況，不要購買超出自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的產(chǎn)品。